Daily Market Comment – Fed’s shock tactics sink equities, supercharge the dollar

  • Fed chief Powell sends a ‘forceful’ message about slaying inflation
  • Stocks and risk-sensitive currencies tank, alongside yen and gold
  • Dollar is the only winner as it hits fresh two-decade highs
Shock therapy

The Fed chief resorted to shock tactics on Friday, striking a forceful tone about his resolve to win the inflation battle and sending financial markets into a tailspin. His overarching message was that the Fed is committed to do whatever it takes to cool inflation even if that means a period of economic pain, as the alternative of letting inflation run rampant would be even more harmful in the big picture. 

There was a sense of determination in his laconic speech that spoke louder than words, as he reinforced the notion that interest rates will need to be kept elevated for some time to avoid repeating the mistakes the Fed committed in the 1970s, when it backed off the brakes too early. In other words, the Fed won’t waver at the first sign of trouble - it will keep hammering away until the inflation monster is slain. 

All this served as shock therapy for market participants, who immediately slashed their exposure to riskier assets like equities and loaded up on US dollars, as Powell dispelled speculation that a pivot is around the corner. 

Stocks, sterling, and yen retreat

Stocks on Wall Street came under heavy fire, with the S&P 500 losing a staggering 3.4% and futures pointing to another round of selling today. The sharp moves suggest that some equity players were betting on cautious soundbites from Powell, and when they found none, resorted to purging their portfolios. 

In the FX sphere, the main losers once the dust settled were the British pound and the Japanese yen. Confirming its sensitivity to any trouble in the equity arena, Cable fell through the trapdoors to touch $1.1650, a region last reached during the height of the pandemic. It is particularly concerning that Cable couldn’t rally much when equities enjoyed some relief lately, but shared in the downside as soon as risk sentiment turned sour. 

Meanwhile, the yen has turned into a pure play for interest rates, slowly but surely losing its status as a safe haven asset. With bond yields moving higher in most of the world except for Japan, thanks to the central bank’s ceiling on domestic yields, the yen cannot catch a bid anymore even when equity markets go into panic mode. Nowadays, dollar/yen simply mirrors any moves in US rates. 

Investors don’t seem eager to bet on any policy shifts from the Bank of Japan either when it meets next month as inflation remains stubbornly low, which implies a risk of continued yen selling heading into that event. 

Dollar shines, gold turns down

The only beneficiary from the Fed’s shock-and-awe strategy was the US dollar, which hit a fresh two-decade high against a basket of major currencies on Monday. With an energy crisis raging in Europe and China’s property sector rolling over while the Fed remains on the warpath, the world’s reserve currency is enjoying the best of all worlds - a lack of alternatives, safe haven flows, and widening interest rate differentials. 

Gold prices couldn’t escape unscathed either. The precious metal came under renewed selling pressure after Powell’s barrage and continued to lose ground on Monday, suffering at the hands of a supercharged US dollar and a sharp spike in real Treasury yields. Another battle for $1680 seems imminent, a region that has acted as a springboard for the price action several times over the last year and a half.

As for today, the economic calendar is low key but investors might tune in for a speech by Fed Vice Chair Lael Brainard at 18:15 GMT. 

آخر الأخبار

Technical Analysis – Is Facebook preparing for a bullish reversal?

Technical Analysis – JP225 consolidates above the 100-day SMA

Daily Market Comment – Stocks lose altitude, dollar reawakens after solid US data

Technical Analysis – GBPUSD declines from 5-month high, but outlook is still bullish

إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.

جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.

أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.

نحن نستخدم ملفات الكوكيز لنمنحك أفضل تجربة على موقعنا. يمكنك قراءة المزيد أو تغيير إعدادات الكوكيز.

تحذير المخاطر: رأس مالك في خطر. المنتجات التي تستخدم الرافعة قد لا تكون مناسبة للجميع. يرجى الاطلاع على تنبيه المخاطر.