Daily Market Comment – Stocks pare post-Fed losses ahead of NFP on China hopes; BoE sinks pound

  • Dollar off highs, stocks turn positive as China reopening chatter lifts mood
  • But NFP report could bring Fed tightening fears back into the fore
  • Pound left reeling after BoE hikes big, warns of long recession

Hopes of China reopening ease Fed gloom

The run-up to the Fed meeting and its aftermath was a rollercoaster ride that didn’t end well for stocks. Investors hoping for a dovish pivot instead got a Fed chief leaning further towards the hawkish end of the spectrum. But markets have found something to celebrate ahead of the all-important payrolls report out of the United States later today.

Rumours that Chinese authorities are gradually easing up on their intransigent zero-Covid policy just haven't gone away this week. The latest is a Bloomberg report suggesting that plans are underway to end the system of temporarily banning airlines that bring Covid-positive passengers into the country.

However, there is still no official confirmation of this (though, neither is there an outright denial) and stocks in Asia rallied today, with Hong Kong’s Hang Seng index (+5.4%) leading the way.

Further adding to the improved sentiment were some signs of progress between US and Chinese officials on the long-running dispute about dual-listed Chinese companies in America not complying with US audit rules.

European shares have also opened with solid gains and US futures are ticking higher too, recouping some of yesterday’s sharp losses when the S&P 500 slid 1%. But the mood is generally more cautious as market expectations of the Fed’s terminal rate have topped 5% again, while Treasury yields continue to edge higher post Powell’s very hawkish press conference on Wednesday.

Nonfarm payrolls may yet set the tone  

The focus is now on the October jobs report due at 12:30 GMT for the latest clues on whether the Fed’s mammoth rate hikes have started to slow the pace of hiring. The consensus forecast according to Refinitiv is for a gain of 200k jobs, which would be down on the prior month’s figure of 263k but probably still too hot for the Fed. A stronger-than-expected headline print could easily take the shine away from the China headlines and pull equities back into negative territory.

However, unless there’s a big surprise, either to the downside or upside, the odds of an overreaction are lower than usual today as many investors will probably decide to wait for next week’s CPI report before firming their bets for the December FOMC.

Softer dollar helps battered pound claw back some losses

In currency markets, the US dollar was on a broad retreat, paring some of yesterday’s impressive gains, as some risk appetite returned. The Australian and New Zealand dollars enjoyed the biggest bounce, and the Canadian dollar wasn’t far behind, helped by WTI futures climbing to a three-week high today.

The euro lagged its peers despite some hawkish language from ECB head, Christine Lagarde, on Friday, while the pound’s 0.5% gain was only a fraction of the 2% losses that followed Thursday’s Bank of England decision.

As expected, the BoE delivered its largest rate hike in more than three decades, but Governor Andrew Bailey was quick to dampen expectations of more big increases, saying that 75 basis points is “not the new norm”.

More significantly, policymakers explicitly flagged a lower rate path than that priced into money markets, sending the pound crashing lower. Equally damaging to sterling was the Bank’s warning in its latest projections that the UK economy could soon enter its longest recession ever, amid the ongoing energy crisis and elevated risks of sticky inflation.

The BoE’s ‘dovish’ hike is quite a contrast to the Fed’s ultra-hawkish stance but the selloff in sterling is probably done for now as investors will want to wait for the November 17 budget statement before adjusting their positions further.

آخر الأخبار

Busy Japanese calendar next week, but yen's performance in the hands of the Fed - Forex News Preview

Meta Q4 Earnings: Ad segment and Metaverse take centre stage – Stock Market News

Technical Analysis – Visa stock remains bullish ahead of earnings

Daily Market Comment – Dollar slides ahead of US GDP data, BoC signals likely pause

إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.

جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.

أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.

نحن نستخدم ملفات الكوكيز لنمنحك أفضل تجربة على موقعنا. يمكنك قراءة المزيد أو تغيير إعدادات الكوكيز.

تحذير المخاطر: رأس مالك في خطر. المنتجات التي تستخدم الرافعة قد لا تكون مناسبة للجميع. يرجى الاطلاع على تنبيه المخاطر.