Daily Market Comment – Stocks slip, dollar mixed as mood sours again



  • China stimulus fails to lift markets, yen edges up, dollar mixed
  • US stock futures reverse lower after Snap issues profit warning
  • Euro and pound await flash May PMIs

Growth jitters strike again

Renewed concerns about the weakening growth prospects of the major economies weighed on sentiment on Tuesday, bolstering safe-haven currencies such as the US dollar, Japanese yen and Swiss franc. Markets have been caught between a rock and a hard place since Russia’s invasion of Ukraine as central banks have no choice but to hike interest rates to contain spiralling price pressures that were worsened by the sanctions.

The lockdowns in China have only added to the sense of doom and gloom, as supply disruptions have been magnified. Other than the fact that Chinese authorities have no intention to let up on their zero-Covid approach, investors are questioning their commitment to boosting growth.

The Chinese government just announced a series of tax cuts and incentives aimed mostly at businesses, but the measures were met by a lacklustre response in the markets as investors are worried that more aggressive action will be needed to kickstart the economy.

Rebound in equities falters

Shares in Asia were lower across the board, with the CSI 300 last quoted down 1.8%. European and US stock futures were also in the red, coming under pressure from Snapchat owner, Snap, after the company warned that it will not be able to meet its earnings targets for the current quarter.

Although the revenue downgrade wasn’t entirely unexpected, traders are panicking that this could be the start of many more profit warnings to come from Wall Street favourites.

The S&P 500 closed up 1.9% on Monday but its e-mini futures have pulled back sharply today and were last down 1.3%. Nasdaq futures, meanwhile, slipped more than 2% as the stocks of other social media companies that rely a big chunk of their revenue on digital advertising such as Facebook slid in tandem with Snap in pre-market trade.

Euro shines, kiwi struggles, yen catches safe-haven bid

The risk-off tone pulled the Australian and New Zealand dollars lower, the loonie fell too, but the euro and pound were holding onto their latest gains on Tuesday.

The RBNZ is almost certain to raise its cash rate by 50 basis points early on Wednesday, but the kiwi is on the slide today on some expectations that policymakers may not sound as hawkish as anticipated regarding the future path of rates.

The euro was the best performer today, climbing about 0.3% above the $1.07 level as the ECB locks in a July rate hike.

Policymakers from the ECB have been on the same page lately, with converging views on ending QE at the start of July and raising rates in the late July meeting. There was little reaction to a mixed set of flash PMI readings for May out of Germany and France. Whilst the data could have been a little stronger, overall, it doesn’t appear that the Eurozone economy is struggling too much at the moment.

The pound was flat ahead of UK PMI numbers due shortly, holding in the $1.2585 region.

As for the dollar, its index against a basket of currencies fell on the back of the firmer euro and yen. Dollar/yen is currently hovering near one-month lows.

إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.

جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.

أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.

نحن نستخدم ملفات الكوكيز لنمنحك أفضل تجربة على موقعنا. يمكنك قراءة المزيد أو تغيير إعدادات الكوكيز.

تحذير المخاطر: رأس مالك في خطر. المنتجات التي تستخدم الرافعة قد لا تكون مناسبة للجميع. يرجى الاطلاع على تنبيه المخاطر.