China + policy hawks = drag on markets



By Jamie McGeever

Nov 29 (Reuters) - A look at the day ahead in Asian markets from Jamie McGeever. The social unrest flaring up across China - and how Beijing responds to it - remains front and center for Asian markets, suggesting the sentiment driving trading on Tuesday will again be negative.

Just to compound investors' caution, two U.S. Federal Reserve officials on Monday reiterated their conviction that monetary policy must be tightened further and kept at restrictive levels for some time yet in order to get inflation under control.

Let's start with China, where the protests against strict zero-COVID policy and restrictions on freedoms are spreading. Chinese assets are, unsurprisingly, under pressure - the offshore yuan fell on Monday for a fifth straight day and Chinese stocks had their biggest decline in a month.

A little more surprising, however, given the scale of the unrest, is that the declines have been contained and orderly. There is no obvious sense of forced selling. Yet.

It's a hard one to trade. Does the unrest accelerate a re-opening of the economy, or does it prompt President Xi Jingping to double down? Either way, volatility and lack of visibility should prevail in the near term.

One consequence overseas was the slide in Apple Inc AAPL.O shares on Monday, down 2.7% as worker unrest at the world's biggest iPhone factory in China stoked fears of a deeper hit to the already constrained production of higher-end phones.

Apple is now underperforming the broader market this year.

St. Louis Fed President James Bullard and New York Fed President John Williams dealt another blow to markets on Monday, signaling that rates will reach at least 5% and might not be cut at all next year. Traders are on board with the first bit, but certainly not the second - 40 basis points of easing is still implied in next year's rates curve.

ECB President Christine Lagarde also struck a hawkish tone on Monday, saying inflation has not peaked and may yet surprise on the upside. If anyone was in any doubt, the hawks at the big central banks are not backing down.

Risk assets are under pressure - Wall Street closed deeply in the red on Monday - while volatility and the dollar both rose. That's the backdrop to the Asian session on Tuesday, so it looks like being another cautious open.

Three key developments that could provide more direction to markets on Tuesday:

- Japan unemployment (October)

- Japan retail sales (October)

- Germany inflation (November, prelim)



Apple market cap since iPhone launch Link
S&P 500 vs Apple - YTD performance Link
Implied US rate cuts from 2023 Eurodollar curve Link



Reporting by Jamie McGeever in Orlando, Fla.; Editing by
Marguerita Choy

إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.

جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.

أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.

نحن نستخدم ملفات الكوكيز لنمنحك أفضل تجربة على موقعنا. يمكنك قراءة المزيد أو تغيير إعدادات الكوكيز.

تحذير المخاطر: رأس مالك في خطر. المنتجات التي تستخدم الرافعة قد لا تكون مناسبة للجميع. يرجى الاطلاع على تنبيه المخاطر.