Dollar gains, yuan slides as China's COVID unrest spooks markets



By Rae Wee

SINGAPORE, Nov 28 (Reuters) - The dollar climbed on Monday as protests against COVID restrictions in China rattled financial markets, sending the yuan sliding and pushing nervous investors toward the safe-haven greenback.

The COVID protests have flared across China and spread to several cities in the wake of a deadly fire in Urumqi in the country's far west, with hundreds of demonstrators and police clashing in Shanghai on Sunday night.

Worries over the unprecedented wave of civil disobedience in a country where in-person protests are rare, the rising COVID cases, as well as how Beijing will react to the situation kept investors on edge.

The offshore yuan CNH=D3 fell to an over two-week low in Asian trading, and was last roughly 0.6% lower at 7.24 per dollar.

The Australian dollar AUD=D3 , often used as a liquid proxy for the yuan, slid more than 1% to $0.6687. The kiwi NZD=D3 slumped 0.65% to $0.62065.

"The pushback from residents that we've been seeing, obviously the rising tensions and protests ... that was something we probably haven't been expecting to that degree," said Chris Weston, head of research at Pepperstone.

"We're really looking at the government response to what's happening ... the government response is so unpredictable, and of course that just means derisking."

The stringent COVID restrictions have taken a heavy toll on China's economy, and authorities have implemented various measures to revive growth. On Friday, the People's Bank of China (PBOC), the nation's central bank, said it would cut the reserve requirement ratio (RRR) for banks by 25 basis points (bps), effective from Dec. 5.

"If the RRR cut is the only monetary policy tool that the PBOC is going to implement, it may not lead to a significant increase in bank lending," said Iris Pang, chief economist for Greater China at ING.

"Companies are currently facing weaker retail sales from a higher number of COVID cases and falling home prices from unfinished home projects."

Elsewhere, the euro EUR=EBS fell 0.43% to $1.03575, while sterling GBP=D3 was down 0.51% at $1.2027.

The latest developments in China have put a pause on the U.S. dollar's decline, which had been softening over the past few weeks on hopes that the Federal Reserve would soon slow its pace of rate hikes - a view that was supported by the November meeting minutes released last week.

Against a basket of currencies, the U.S. dollar index =USD firmed to 106.34, edging away from its recent three-month low of 105.30.

Fed Chair Jerome Powell is due to speak on the outlook for the U.S. economy and the labour market at a Brookings Institution event on Wednesday, which will likely provide more clues on the U.S. monetary policy outlook.

Market expectations of a less hawkish Fed have helped the Japanese yen gain a footing, said Moh Siong Sim, a currency strategist at Bank of Singapore.

The yen JPY=EBS was up about 0.5% to 138.46 per dollar.

"The market is thinking that the Fed downshifts to a 50-basis-point rate hike and perhaps going to a pause next year, and that might limit the upside in U.S. (Treasury) yields. And dollar/yen is probably queuing into that sort of idea."



World FX rates Link



Reporting by Rae Wee
Editing by Shri Navaratnam

إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.

جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.

أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.

نحن نستخدم ملفات الكوكيز لنمنحك أفضل تجربة على موقعنا. يمكنك قراءة المزيد أو تغيير إعدادات الكوكيز.

تحذير المخاطر: رأس مالك في خطر. المنتجات التي تستخدم الرافعة قد لا تكون مناسبة للجميع. يرجى الاطلاع على تنبيه المخاطر.