Dollar pares gains on falling U.S. labor costs, before Fed decision
Graphic: World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Recasts with jobs data, adds quotes, details; updates prices; changes byline; previous LONDON
By Karen Brettell
NEW YORK, Jan 31 (Reuters) -The dollar gave up gains madeearlier on Tuesday after data showed U.S. labor costs increased less than expected in the fourth quarter, and before the Federal Reserve is expected to hike rates by 25 basis points on Wednesday.
The Employment Cost Index, the broadest measure of labor costs, rose 1.0% last quarter after increasing 1.2% in the July-September period, the Labor Department said on Tuesday.
Still, it is not seen as likely to sway the U.S. central bank from hiking rates further.
“Despite the fact that it came in below expectations, objectively speaking it’s still a pretty firm print that means that the Fed is still going to sound hawkish,” said Bipan Rai, North American head of FX strategy at CIBC Capital Markets in Toronto.
Fed funds futures traders are pricing for the Fed’s benchmark rate to peak at 4.93% in June, up from 4.33% now. FEDWATCH
But investors are also bearish on the U.S. economy and see the Fed as having to cut rates back to 4.48% by December. This is despite Fed officials stressing they will need to keep rates in restrictive territory for a period of time in order to bring down inflation.
“(Fed Chair Jerome)Powell and the FOMC will want to flag the fact that we are going to see higher rates for a little bit longer, it’s all about whether or not the market believes that narrative at this point,” said Rai.
The dollar index =USD was last little changed on the day against a basket of currencies at 102.24. It earlier rose to a two-week high of 102.61, which analysts said was likely due in part to repositioning for month-end. The greenback is also trading just above key technical supports against major currencies including the euro.
The index has weakened from a 20-year high of 114.78 on Sept. 28 as investors price in the likelihood that the U.S. central bank is nearing the end of its tightening cycle.
The euro EUR=EBS was also little changed on the day at $1.0847, after earlier falling to $1.0800.
Data on Tuesday showed the euro zone eked out growth in the final three months of 2022, managing to avoid a recession even as sky-high energy costs, waning confidence and rising interest rates took a toll on the economy that is likely to persist into this year.
The European Central Bank and Bank of England are both expected to hike rates by 50 basis points on Thursday.
Sterling GBP=D3 fell 0.26% against the dollar to $1.2317.
The dollar fell 0.45% against the Japanese yen JPY=EBS to 129.85.
Additional reporting by Harry Robertson in London
Editing by Mark Potter
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
