GoTo’s new CEO has one key job: bring stability
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Anshuman Daga
SINGAPORE, June 9 (Reuters Breakingviews) -Indonesia’s technology powerhouse is getting a timely change. One financier is replacing another at the helm of the $10 billion Indonesian superapp. Its new CEO may want to more closely knit together GoTo’s GOTO.JK disparate businesses - ridehailing, fintech and e-commerce services. But after several high-level comings and goings in the executive team, cost cuts and stake sales, providing a steady hand comes first.
Shareholders cheered the people move at the loss-making company, bidding the stock up 8% late on Thursday. Incoming Patrick Walujo, who started his career at Goldman Sachs, is perhaps the Southeast Asian nation’s most well-known banker. After co-founding Northstar Group - where outgoing boss Andre Soelistyo earlier worked - Walujo led a complex debt restructuring at embattled coal producer Bumi Resources in 2008. His two-decade-old firm has funded many startups and was an early backer of ride-hailing company Gojek before it merged with e-commerce outfit Tokopedia in 2021, so he knows the group well enough.
Walujo may be able to establish a better grounding for an underperforming business whose shares have fallen 65% below last year’s initial public offering price with a broader tech slump. GoTo nearly halved its net loss in the first three months of the year and it only expects to generate a positive adjusted EBITDA in the final quarter of 2023. While its top competitor, Singapore-based Grab GRAB.O, is working to a similar timeline, Bernstein notes GoTo is losing market share in both its main businesses.
Shoring up confidence is important. Later this month, the company will ask its shareholders, who include Softbank Group 9984.T, Alibaba 9988.HK, BABA.N and Singapore sovereign fund GIC, to renew an approval to allow it to raise capital. It had $1.8 billion of net cash at the end of March, so there is no urgent need, but extra funding could help it to prop up growth or at least maintain its current position versus rivals.
The new chief could also facilitate a deeper push into the fledgling financial services segment: GoTo owns about one fifth of $2.7 billion digital lender Bank Jago ARTO.JK, partly backed by Walujo. Two years ago, investors were captivated by newly created GoTo’s dominant position in underbanked Indonesia, the world’s fourth most populous country. They are still waiting for it to capitalise on the opportunity.
Follow @anshumandaga on Twitter
CONTEXT NEWS
Indonesian superapp Goto said on June 8 that Chief Executive Andre Soelistyo is being replaced by board member Patrick Walujo, a co-founder of Northstar Group, one of the largest Indonesia-focused private equity firms.
Northstar was an early investor in ride-hailing firm Gojek, which merged with local e-commerce group Tokopedia in 2021 to become GoTo. Soelistyo, who worked with Walujo at Northstar, moved up the ranks at Gojek after joining as president in 2015. Soelistyo will become deputy chairman.
Editing by Una Galani and Katrina Hamlin
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
