Risks on Indian rupee seen on the downside in wake of yuan's plunge
By Nimesh Vora
MUMBAI, May 31 (Reuters) -The bias on the Indian rupee is seen on the downside in Wednesday's trading session after the Chinese yuan dropped to a fresh six-month low to the U.S. dollar.
Non-deliverable forwards indicate the rupee INR=IN will open slightly weaker than 82.71 in the previous session.
"Looking at the yuan, you would have to say a move higher (on USD/INR) is more likely," a spot trader said.
Having said that, the question then is if the 82.85-82.90 level can be taken out, the trader added.
The offshore Chinese yuan dropped 0.4% to 7.1180 to the U.S. dollar, the lowest since Nov 2022, on concerns over the growth outlook.
Data showed that China's factory activity contracted faster than expected in May on weakening demand, pushing Asian shares and U.S. equity futures lower. Shares in Hong Kong and China dropped about 2% and 1%.
The yuan is now down by 2.8% against the dollar in May. The dollar's overall strength has been another key factor for the Chinese currency's losses.
The dollar index =USD is up 2.6% this month, supported by expectations of another rate hike by the U.S. Federal Reserve and investors are reassessing the probability of rate cuts this year.
Meanwhile, the legislation brokered by President Joe Biden and House Speaker Kevin McCarthy to lift the U.S. debt ceiling passed an important hurdle late on Tuesday, advancing to the full House of Representatives for debate and an expected vote on passage on Wednesday.
U.S. equities were little changed overnight, unable to make traction from the progress on the debt ceiling.
"Apart from lingering uncertainty given that the bill will need bipartisan support to pass (expected), the market's hesitancy could reflect a growing sense that the FOMC may be compelled to raise interest rates when it meets 13/14th June," ANZ said in a note.
KEY INDICATORS:
** One-month non-deliverable rupee INRNDFOR= forward at 82.82; onshore one-month forward premium at 8.5 paise
** USD/INR NSE June futures settled on Tuesday at 82.78
** USD/INR June forward premium at 7.5 paise
** Dollar index =USD up at 104.26
** Brent crude futures LCOc1 down 0.4% at $73.3 per barrel
** Ten-year U.S. note yield at 3.68%
** SGX Nifty SINc1 nearest-month futures down 0.3% at 18,665
** As per NSDL data, foreign investors bought a net $277.5mln worth of Indian shares on May. 29
** NSDL data shows foreign investors sold a net $43.7mln worth of Indian bonds on May. 29
Reporting by Nimesh Vora; Editing by Sohini Goswami
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
