Swiss sight deposit drop supports central bank policy shift



ZURICH, Sept 26 (Reuters) - Commercial bank deposits held overnight by the Swiss National Bank fell last week by their largest amount in more than 11 years, underscoring the latest stage of the central bank's shift towards a tighter monetary policy.

Total sight deposits held by the SNB fell to 747.1 billion Swiss francs ($753.05 billion) from 754.5 billion francs, data showed on Monday, the biggest drop since weekly publication began in August 2011.

The SNB declined to comment on the reasons for the fall, but economists said it supported the SNB's move to higher interest rates after ending after years of negative rates last week.

The central bank said then it would use SNB bills and reverse repurchasing operations (repos) to absorb excess liquidity in the money market in order to steer Swiss Average Rate Overnight (SARON) close to its new policy rate of 0.5%.

Still, economists said it could take time for these instruments to have an effect, with Karsten Junius at Bank J Safra Sarasin saying only 521 million francs in SNB bills had been bought in the first round of auctions completed on Monday.

"Therefore the decline in sight deposits is not really reflecting the auctions," said Junius. "I expect there will be a much bigger impact from the sale of bills and reverse repos in the coming weeks."

A larger factor could have been the SNB not renewing the liquidity-providing repurchasing operations the central bank previously used to steer market rates when it had a policy rate of minus 0.25%.

Previously, the central bank had been providing liquidity to make sure enough of the banks' holdings with the SNB were subject to the negative rates.

"This shows the big change in SNB stance and supports their strategy of tightening monetary policy," said Credit Suisse economist Maxime Botteron.

"Instead of providing liquidity, which shows up in increasing sight deposits, to steer the negative interest rate, the SNB is reducing it to enforce its positive interest rate." ($1 = 0.9921 Swiss francs)
Reporting by John Revill; Editing by Alison Williams

إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.

جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.

أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.

نحن نستخدم ملفات الكوكيز لنمنحك أفضل تجربة على موقعنا. يمكنك قراءة المزيد أو تغيير إعدادات الكوكيز.

تحذير المخاطر: رأس مالك في خطر. المنتجات التي تستخدم الرافعة قد لا تكون مناسبة للجميع. يرجى الاطلاع على تنبيه المخاطر.