U.S. Treasury's Yellen calls for World Bank revamp to tackle global challenges



By David Lawder

WASHINGTON, Oct 6 (Reuters) - U.S. Treasury Secretary Janet Yellen on Thursday urged the World Bank Group and other multilateral development banks to revamp their business models and dramatically boost lending to address pressing global needs such as climate change.

In a speech ahead of next week's World Bank and International Monetary Fund annual meetings, Yellen said she would ask World Bank management to develop an "evolution roadmap" for changes by December, with "deeper work" beginning by the spring of 2023.

Among changes she is requesting are plans to harness more private capital and use more concessional loans and grants to fund investments that more broadly benefit the world, such as helping countries transition away from coal power.

"Given the scale of the challenges, the development banks must continue to explore financial innovations to responsibly stretch their existing balance sheets," Yellen said at the Center for Global Development, a think tank in Washington.

Her directive was made just weeks after World Bank President David Malpass came under fire for declining to say whether he accepted the scientific consensus on global warning.

Malpass said his answer to a question on the topic at a forum was mishandled and that he believes human activity is responsible for climate change, but no shareholders have asked him to resign.

A World Bank spokesperson said the institution was actively working to expand climate-related trust funds, grants and donor guarantees as it explores ways to increase lending capacity.

"We welcome the discussion on capital adequacy and Secretary Yellen's leadership on the evolution of IFIs (international financial institutions) as developing countries face a severe shortage of resources, the risk of a world recession, capital outflows, and heavy debt service burdens," the spokesperson said in an emailed statement.

Yellen made clear that climate change was a prime example of a global challenge that required changes by development banks, calling it "an existential threat to our planet."

She

announced a $950 million Treasury loan

to the Clean Technology Fund (CTF), a multilateral trust fund that helps developing countries accelerate their transition from coal power to clean energy, the first of its kind from the Treasury.

BALANCE SHEET STRETCH

Yellen said the World Bank and other multilateral development banks (MDBs) need to adopt stronger targets for mobilizing private finance and deploy a broader range of instruments, including loan guarantees and insurance products.

She said MDBs needed to preserve their ability to borrow from financial markets, but did not mention the debate over whether they could accept lower credit ratings.

Nancy Lee, a senior policy fellow at the Center for Global Development, said the World Bank could boost lending capacity by hundreds of billions of dollars without jeopardizing its credit rating. This could be done by including callable capital - money pledged by governments but not currently "paid-in" - as part of its capital adequacy framework, she added.

The development think tank and other groups are advocating that the World Bank also launch a "green capital increase" focused on boosting lending to address climate change.

On macroeconomic issues, Yellen said the top priority for countries facing high inflation was to return to an environment of stable prices - a fight she said was primarily the responsibility of central banks.

She said the Group of Seven members have "committed to market-determined exchange rates. But we are attentive to the political consequences of exchange rate movements."
Reporting by David Lawder and Andrea Shalal; Editing by Paul Simao and Richard Chang

إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.

جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.

أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.

نحن نستخدم ملفات الكوكيز لنمنحك أفضل تجربة على موقعنا. يمكنك قراءة المزيد أو تغيير إعدادات الكوكيز.

تحذير المخاطر: رأس مالك في خطر. المنتجات التي تستخدم الرافعة قد لا تكون مناسبة للجميع. يرجى الاطلاع على تنبيه المخاطر.