ECB could play some defense – Forex News Preview



The European Central Bank (ECB) will wrap up its latest meeting at 11:45 GMT Thursday. Markets are pricing in the first rate increase for next year, which seems premature as the region continues to grapple with growth risks. The ECB could push back against this pricing, playing down the possibility of an early rate hike and consequently dealing a blow to the euro. 

Eurozone under pressure 

The macroeconomic landscape in the Eurozone has deteriorated significantly in recent months. With the reopening boom from earlier in the year fading and supply chains being an absolute mess, economic growth seems to be slowing down. 

Even worse, the power shortage that is ravaging Europe threatens to squeeze consumers, who will be faced with higher energy bills. And on top of everything, China is also battling its own slowdown as the property sector deleverages. With China being the Eurozone’s top trading partner, some collateral damage seems inevitable. 

In this light, it is strange that money markets are pricing in an ECB rate increase for next year. Even though it is only 10 basis points, that still seems excessive. Investors are looking at inflation expectations, which have surged to multi-year highs lately. Normally, this is a signal that inflation is here to stay, so the central bank needs to react to prevent the economy from overheating. 

But in Europe’s case, it simply reflects the spiral in energy prices. The growth outlook is grim and the labor market is nowhere close to a full recovery, so consumers are unlikely to have the pockets necessary to keep the inflation momentum going once supply problems fade. 

Lagarde to push back? 

Bearing all this in mind, the ECB is likely to push back against market pricing, playing down the possibility of raising rates next year. President Lagarde could highlight the growing risks around economic growth and stress that the current inflation episode still seems transitory. 

As for the QE program, the real decisions will probably be taken in December, when policymakers will also have fresh economic forecasts at their disposal. The emergency bond purchases will almost certainly be terminated next March. The question is whether the regular asset purchases will be beefed up to make up for that shortfall, and if so, by how much. 

Euro outlook

If the ECB indeed pushes back against market pricing, the euro could take a small hit as European bond yields cool down. Taking a technical look at euro/dollar, initial support to any declines might come from the 1.1525 zone. 

On the flipside, if Lagarde starts to question whether inflation is transitory, that would reinforce the market’s view for rate increases next year and likely send the euro higher. In this case, the 1.1665 region could provide immediate resistance to advances. 

In the big picture, the outlook for the euro still seems gloomy. There are several risks that threaten to kneecap the economic recovery, which is already lagging behind the American one. In contrast, the US economy is shielded from the energy crisis thanks to its energy independence and Congress is working on more spending to power up growth.

The result could be US economic outperformance, which typically translates into Fed/ECB divergence and ultimately, a lower euro/dollar. 

সর্বশেষ খবর


Bank of Canada meets as Omicron hits loonie – Forex News Preview


Could the RBA put the brakes on aussie’s sell-off? – Forex News Preview


Week Ahead – US inflation to fire up again, watch out Fed


US nonfarm payrolls take center stage after Powell’s hawkishness – Forex News Preview

দাবি ত্যাগ: XM Group কোম্পানি কার্যকরভাবে কেবলমাত্র সার্ভিস এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় অ্যাক্সেস সরবরাহ করে, কোন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটের মাধ্যমে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ সামগ্রী দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি প্রদান করে, তবে এটিতে কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরণের অ্যাক্সেস এবং ব্যবহার সর্বদা অবস্থা সাপেক্ষেঃ (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা এবং (iii) দাবি পরিত্যাগ। বিশেষ করে, অনুগ্রহ করে মনে রাখবেন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগুলো কোন প্রকার অনুরোধ বা আর্থিক বাজারে কোনও লেনদেনের জন্য প্রবেশের অফার নয়। যেকোন আর্থিক বাজারে লেনদেন করলে আপনার মূলধনে একটি উল্লেখযোগ্য স্তরের ঝুঁকির জড়িত থাকে।

আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সমস্ত উপাদান কেবলমাত্র শিক্ষামূলক/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে করা হয়েছে এবং এতে নেই - এবং এটি আর্থিক - বিনিয়োগের ট্যাক্স বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ সমূহ বা আমাদের ট্রেডিং মূল্যের রেকর্ড, বা অফার হিসাবে বিবেচনা করা উচিত নয় আপনার কাছে কোন আর্থিক উপাদান বা অযাচিত আর্থিক প্রচারের লেনদেনের জন্য প্রযোজ্য নয়।

কোন তৃতীয় পক্ষের সামগ্রী, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত সামগ্রী যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিঙ্কগুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয়, সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোন বিষয়বসস্তু বিনিয়োগ সম্পর্কিত গবেষণা হিসেবে বিবেচিত হয়েছে, আপনার অবশ্যই মনে রাখা উচিত এবং তা স্বীকার করতে হবে যে বিনিয়োগের গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য নকশাকৃত প্রয়োজনীয়তার কথা মাথায় রেখে সামগ্রীটি প্রস্তুত করা হয়নি এবং তৈরি করা হয়নি, প্রাসঙ্গিক আইন এবং বিধি মোতাবেক বিপণনের যোগাযোগ হিসেবে এটি বিবেচনা করা উচিত, যা এখান ক্লিক করে অ্যাক্সেস করা যাবে।

আমাদের ওয়েবসাইটে আপনাকে ভাল অভিজ্ঞতা দিতে আমরা কুকি ব্যবহার করি। এই সম্পর্কে আরও পড়ুন অথবা আপনার কুকি সেটিং পরিবর্তন করুন।

ঝুকি সর্তকতাঃ আপনার মূলধনে ঝুকি রয়েছে। লেভারেজকৃত পণ্য সবার জন্য উপযুক্ত নাও হতে পারে। অনুগ্রহ করে আমাদের রিস্ক ডিসক্লোজার পড়ুন।