Daily Market Comment – Bond markets come alive as tighter policy looms, stock rally eases



  • Sovereign bond yields jump on optimism and rising prospect of policy tightening
  • Equities rebound fizzles out as lingering doubts about Evergrande cuts party short
  • Dollar gives up all post-Fed gains but limited bounce back for riskier currencies

Bond markets finally wake up to the sound of central banks

US Treasury yields led the surge in global government bond yields amid a delayed response to the flagging of an imminent taper announcement by the Federal Reserve on Wednesday. Bond traders finally took notice of the global shift in monetary policy after both the Bank of England and Norges Bank followed up the hawkish soundbites at their respective meetings on Thursday.

The Norges Bank hiked its policy rate by 25 basis points, becoming the first major Western central bank to do so during the pandemic, while the Bank of England signalled the possibility of a rate increase in Q1 2022.

The yield on 10-year UK gilts shot up after the BoE meeting, hitting the highest since March 2020 today. However, with the Fed likely to keep buying bonds until the middle of next year, 10-year Treasury yields could only manage a 2½-month high of 1.4520%.

Higher yields and Evergrande woes dent stock rally

Wall Street seemed unfazed by the initial spike in yields and the major US indices rallied for a second straight day on Thursday. Fed Chair Powell’s bullish take on the US economy, combined with the repeated message by world central banks that the supply constraints and consequent surge in inflation will be temporary, helped to revive optimism about the global growth outlook. Investors will be able to hear more from Powell later today when he speaks at 14:00 GMT.

The Dow Jones gained the most, closing up 1.5%, while the S&P 500 and Nasdaq Composite ended the day with gains of 1.2% and 1.0%, respectively. However, e-mini futures were in the red on Friday, with Nasdaq futures slipping the most. The jump in long-term borrowing costs is likely weighing on tech stocks with bloated valuations as yields extended their gains today.

However, ongoing uncertainty surrounding Evergrande’s liquidity problems is casting a shadow over the broader markets amid fears of a possible global contagion from the crisis. Most Asian stock markets closed lower today and European shares fell back as well at the open.

Evergrande missed an interest payment on its dollar bonds on Thursday, despite coming up with funds to settle a local bond payment. The company has 30 days to make the payment before defaulting but the lack of transparency around its financial health as well as about any potential state bail out by Chinese authorities is making investors nervous.

Rebound in risky FX falters despite soft dollar

The mood in currency markets was also somewhat dampened on Friday from the slight risk-off in equity markets, though the safe haven currencies were struggling to gain significant traction.

The US dollar edged up slightly from yesterday’s lows against a basket of currencies and the yen and franc were mixed. The greenback’s downside reversal from the immediate post-Fed boost hasn’t translated into much of a rebound for the risky commodity-linked dollars. The aussie, kiwi and loonie are not showing a clear direction in the aftermath of the FOMC meeting and all three were paring the previous session’s gains today.

The euro hovered near its highs, however, around $.1735, while sterling was seeking support from the $1.37 level. The pound got a strong lift from the Bank of England on Thursday as investors brought forward their expected timing of a rate hike, with interest rate futures indicating odds of more than 50% for a move in February 2022. But the downside risks for the British economy have been growing lately and traders don’t seem to share the same optimism as BoE policymakers. Hence, the boost to the pound would have been much more spectacular otherwise.


সর্বশেষ খবর

Daily Market Comment – Will ECB fight market pricing for early rate hikes?


US Open Note – Bank of Canada takes center stage; dollar loses momentum


Daily Market Comment – Bank of Canada showtime, US spending deal in sight


US Open Note – Stocks around highs, dollar flat, and gold’s resilience tested


Daily Market Comment – Euro slides, Wall Street conquers new heights

দাবি ত্যাগ: XM Group কোম্পানি কার্যকরভাবে কেবলমাত্র সার্ভিস এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় অ্যাক্সেস সরবরাহ করে, কোন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটের মাধ্যমে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ সামগ্রী দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি প্রদান করে, তবে এটিতে কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরণের অ্যাক্সেস এবং ব্যবহার সর্বদা অবস্থা সাপেক্ষেঃ (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা এবং (iii) দাবি পরিত্যাগ। বিশেষ করে, অনুগ্রহ করে মনে রাখবেন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগুলো কোন প্রকার অনুরোধ বা আর্থিক বাজারে কোনও লেনদেনের জন্য প্রবেশের অফার নয়। যেকোন আর্থিক বাজারে লেনদেন করলে আপনার মূলধনে একটি উল্লেখযোগ্য স্তরের ঝুঁকির জড়িত থাকে।

আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সমস্ত উপাদান কেবলমাত্র শিক্ষামূলক/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে করা হয়েছে এবং এতে নেই - এবং এটি আর্থিক - বিনিয়োগের ট্যাক্স বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ সমূহ বা আমাদের ট্রেডিং মূল্যের রেকর্ড, বা অফার হিসাবে বিবেচনা করা উচিত নয় আপনার কাছে কোন আর্থিক উপাদান বা অযাচিত আর্থিক প্রচারের লেনদেনের জন্য প্রযোজ্য নয়।

কোন তৃতীয় পক্ষের সামগ্রী, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত সামগ্রী যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিঙ্কগুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয়, সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোন বিষয়বসস্তু বিনিয়োগ সম্পর্কিত গবেষণা হিসেবে বিবেচিত হয়েছে, আপনার অবশ্যই মনে রাখা উচিত এবং তা স্বীকার করতে হবে যে বিনিয়োগের গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য নকশাকৃত প্রয়োজনীয়তার কথা মাথায় রেখে সামগ্রীটি প্রস্তুত করা হয়নি এবং তৈরি করা হয়নি, প্রাসঙ্গিক আইন এবং বিধি মোতাবেক বিপণনের যোগাযোগ হিসেবে এটি বিবেচনা করা উচিত, যা এখান ক্লিক করে অ্যাক্সেস করা যাবে।

আমাদের ওয়েবসাইটে আপনাকে ভাল অভিজ্ঞতা দিতে আমরা কুকি ব্যবহার করি। এই সম্পর্কে আরও পড়ুন অথবা আপনার কুকি সেটিং পরিবর্তন করুন।

ঝুকি সর্তকতাঃ আপনার মূলধনে ঝুকি রয়েছে। লেভারেজকৃত পণ্য সবার জন্য উপযুক্ত নাও হতে পারে। অনুগ্রহ করে আমাদের রিস্ক ডিসক্লোজার পড়ুন।