Daily Market Comment – Dollar smiles after impressive jobs data reinforces Fed bets



  • Another blockbuster US jobs report keeps the wind in the dollar’s sails
  • Yen and gold underperform as yields edge higher, stock markets mixed
  • Oil prices stabilize after sharp selloff, look to US-Iran negotiations 
Fed bets return

Despite several leading indicators warning about a loss of momentum in the US economy, the labor market is still firing on all cylinders according to the latest jobs report. Nonfarm payrolls exceeded forecasts with 528k new jobs added in July, the unemployment rate fell to a five-decade low of 3.5%, and wages rose at the fastest clip since January. 

Market participants interpreted the stunning strength of the labor market as an omen that more inflation is in the pipeline, which in turn might force the Fed to keep raising interest rates at the speed of light. The implied probability for another triple-barreled rate increase in September jumped to 70% in the aftermath of the jobs numbers, from around 40% beforehand. 

But there were some trouble spots too. There has been a stark divergence between the establishment payrolls survey and the household survey this year - the former points to booming jobs growth while the latter suggests the US economy hasn’t added any jobs since March. The difference is that people working two jobs are counted twice in the establishment survey but only once in the household survey, begging the question whether the stellar payrolls prints are exaggerating the true health of the labor market.

Dollar shines, yen stumbles 

In the FX arena, it was another case of the US dollar steamrolling all its major competitors on speculation the Fed will keep its foot heavy on the brakes. The striking part was that this pushed the yield curve deeper into inverted territory as short-term Treasury yields rose faster than longer-term ones, signaling bond market concerns that all this monetary medicine will ultimately choke economic growth. 

With global yields cruising higher, the yen suffered the heaviest blow. Since the Bank of Japan refuses to consider tighter policy, the yen gets beaten up whenever markets fret about higher rates and enjoys some relief when recession worries dominate. However, it is questionable how much longer the BoJ can continue to pursue policies that devalue the yen. An extremely weak currency is counterproductive when a nation runs a huge trade deficit, like Japan after energy prices went haywire.  

It was a similar story with gold prices. The recent recovery got halted in its tracks, with bullion getting rejected from its 50-day moving average after the payrolls numbers added fuel to hawkish Fed bets, lifting the dollar and real yields. 

Stocks undecided, oil eyes Iran talks

Over on Wall Street, it was a mixed affair. Share prices got knocked off their high horse initially as the spike in yields took a bite out of valuations, but the S&P 500 managed to erase most of its losses to close only marginally lower, with investors seeking shelter in value stocks. 

Futures point to a higher open for the major US indices today, even after the Senate approved the ‘Inflation Reduction Act’, which would raise money from enacting a minimum corporate tax rate of 15% and a 1% tax on share buybacks to fund green energy initiatives and lower drug prices. 

In another sign that the Democrats are leaving no stone unturned ahead of the midterm elections, recent reports suggest the negotiations between America and Iran on reviving the nuclear deal are close to bearing fruit. It is unclear whether all the sticking points can be ironed out, but the timing is noteworthy as it is ‘now or never’ for the Democrats if they want to lower gasoline prices in time for the midterms. Speculation around a deal has likely been a driving force behind the latest rout in crude oil.


সর্বশেষ খবর

Daily Market Comment – Dollar goes ballistic, sterling licks wounds, stocks slide


Daily Market Comment – Pound rebounds on BoE bets; Dow enters bear market


Daily Market Comment – Pound crashes, stocks pummelled after UK budget


Daily Market Comment – Yen skyrockets after intervention; SNB and BoE hike by less than expected


Daily Market Comment – Fed hike, Powell’s recession warning roil markets; dollar shoots up

দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।

আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।

কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।

আমাদের ওয়েবসাইটে আপনাকে ভাল অভিজ্ঞতা দিতে আমরা কুকি ব্যবহার করি। এই সম্পর্কে আরও পড়ুন অথবা আপনার কুকি সেটিং পরিবর্তন করুন।

ঝুকি সর্তকতাঃ আপনার মূলধনে ঝুকি রয়েছে। লেভারেজকৃত পণ্য সবার জন্য উপযুক্ত নাও হতে পারে। অনুগ্রহ করে আমাদের রিস্ক ডিসক্লোজার পড়ুন।