Daily Market Comment – Inflation slowdown knocks US dollar, sends stocks flying



  • US inflation slows by more than expected, traders unwind rate hike bets 
  • Dollar retreats, stock markets party, but bonds and gold not buying it
  • Disney reports decent earnings, producer price data coming up next
Cooling down

Expectations that inflation in America may have peaked already went into overdrive yesterday following a cooler-than-expected CPI reading. Consumer prices were flat in July from the previous month, with declines in energy products and used cars neutralizing increases in food and rents. 

A sense of relief immediately engulfed global markets. Traders interpreted the softer inflation numbers as easing the pressure on the Fed to roll out more shock-and-awe rate increases, pushing the implied probability for another three-quarter-point move in September back down to 40%, around where it was before last week’s jobs report. 

That was just what the doctor ordered for equities, which enjoyed a rally of around 2%, drawing power from hopes that a soft landing is still possible with inflation losing its kick while the labor market remains healthy. The buying frenzy saw the Nasdaq close more than 20% higher from its lows, as hedges were axed and implied volatility collapsed, although it is difficult to view this as a fresh bull market in a regime where inflation continues to eclipse earnings growth. 

Dollar retreats, gold defies the playbook

In the forex arena, speculation that the Fed might ease off the brakes dealt a severe blow to the US dollar. The Japanese yen and the British pound capitalized the most on the greenback’s troubles, with the yen cheering the compression in short-term rate differentials whereas sterling rode the wave of risk sentiment. 

Euro/dollar edged higher as well but was ultimately rejected by 1.0360, a region that also encompasses its 50-day moving average, with a little help from some Fed officials that came out in droves to assure investors that they are still very far from declaring victory on inflation. That was the unified message from Evans, Daly, and even Kashkari, who used to be the FOMC's arch-dove. 

The bond market sided with them. Yields at the long end of the curve quickly recouped all their losses to trade even higher despite a solid 10-year Treasury auction, amid a realization that inflation is still running at more than four times the Fed’s target. In turn, this dynamic took its toll on gold. With long-dated yields completely shrugging off the softer CPI readings and then some, the force of gravity saw gold erase its initial gains to close the session in the red.

There is a conflict of narratives playing out in different asset classes, with forex and equities hailing this dataset as the beginning of the end in the inflation battle, whereas bonds and precious metals are not really buying it. 

Producer prices coming up

As for today, the spotlight will turn to the latest batch of producer prices from the US, which will help calibrate market expectations around how inflation will evolve in the coming months. Commodity prices continued to retreat in July while supply chains healed, and the PPI is expected to reflect those improvements. 

In corporate news, Disney shares are up almost 8% in pre-market trading after the entertainment conglomerate reported earnings that blew estimates out of the water across every metric. Most importantly, the streaming service continues to add subscribers at an impressive speed, fueling hopes that Disney will be among the last companies standing in the streaming war. 

Finally in geopolitics, the latest reports suggest that China’s recent military muscle-flexing around Taiwan is leading the White House to reconsider earlier plans to lift some of the Trump-era tariffs imposed on Beijing. 

দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।

আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।

কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।

আমাদের ওয়েবসাইটে আপনাকে ভাল অভিজ্ঞতা দিতে আমরা কুকি ব্যবহার করি। এই সম্পর্কে আরও পড়ুন অথবা আপনার কুকি সেটিং পরিবর্তন করুন।

ঝুকি সর্তকতাঃ আপনার মূলধনে ঝুকি রয়েছে। লেভারেজকৃত পণ্য সবার জন্য উপযুক্ত নাও হতে পারে। অনুগ্রহ করে আমাদের রিস্ক ডিসক্লোজার পড়ুন।