The Canadian election and FX outcomes



Canadians will go to the polls on Monday, September 20 to elect their new government. The outcome is too close to call, as the two main contenders are currently running neck-and-neck in opinion polls. The best scenario for the loonie is probably a comeback victory for Prime Minister Trudeau that enables powerful government spending as the Bank of Canada raises rates next year. 

Gambit 

When Prime Minister Trudeau called an early election in mid-August, he was looking to capitalize on Canada’s vaccination success and his government’s handling of the economic crisis. He was riding high in opinion polls and hoped to secure a majority in parliament. It looked like a free victory. 

That political gamble has backfired spectacularly. He is now tied with his conservative opponent Erin O’Toole in polling surveys and could very well lose this election. His Liberal party has struggled to explain to people why another election was needed in the middle of a pandemic. The conservatives have even accused him of risking the health of voters for personal benefit. 

What’s at stake? 

The two candidates have very different spending plans. Trudeau’s government went all-out to fight the crisis, pushing the public deficit to the highest since World War Two to support businesses and individuals. He has promised to deliver more new spending if re-elected to power up the recovery. Some of that would be offset by raising taxes on bank profits. 

O’Toole has also pledged to boost spending, but to a much smaller extent. He intends to balance the government budget within a decade without making any spending cuts, by ‘growing the economy’. That of course almost never happens in reality. 

Another interesting point is his plan to deal with Canada’s scorching hot housing market. Both candidates have vowed to build millions of houses to cool soaring prices, but O’Toole also wants to ban foreign investors from buying for two years. 

The final point of contention is around climate change. Trudeau’s Liberals have promised much more aggressive emission regulations than the Conservatives, who are major allies of the oil industry. Canada is a major oil exporter, so this matters. 

Market scenarios

In the FX market, the ideal scenario for the loonie might be another Trudeau victory. That would allow government spending to remain very generous in an environment of tighter monetary policy, as the Bank of Canada intends to raise rates next year. Massive government spending coupled with rising rates is a very powerful cocktail for a currency. 

In contrast, the Canadian dollar could take a hit if O’Toole is victorious, as the probability of spending cuts down the road would be much higher. That could hit economic growth coming out of the crisis. A ban on foreign investors buying houses implies less demand for the currency as well. That said, there would also be less regulatory risk and better chances of tax cuts, so that might negate some of the negative impact. 

Either way, whoever wins will only command a minority government according to opinion polls, so any dramatic policy changes are unlikely. Still, options traders think this could be an interesting event. One-month implied volatility in dollar/loonie is currently at 7.2%, which essentially means investors see a 7.2% move for the pair in either direction over the next month. 

Big picture

Overall, the outlook for the Canadian dollar seems positive. Even if it takes a minor hit on an O'Toole victory, any spending cuts are far away, the economy is doing well, vaccinations are very high, and the Bank of Canada will be among the first central banks to raise rates again. 

As always a lot will depend on oil prices and stock markets, but once election risk is out of the way, the loonie’s uptrend could resume - especially if the central bank slashes its asset purchases again next month. 

সর্বশেষ খবর

What’s next as stagflation risks torment markets?


A glance at the upcoming Q3 earnings season


The Canadian election and FX outcomes


What does the German election mean for markets?


Will ‘king dollar’ reclaim its throne as the Fed tapers?

দাবি ত্যাগ: XM Group কোম্পানি কার্যকরভাবে কেবলমাত্র সার্ভিস এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় অ্যাক্সেস সরবরাহ করে, কোন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটের মাধ্যমে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ সামগ্রী দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি প্রদান করে, তবে এটিতে কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরণের অ্যাক্সেস এবং ব্যবহার সর্বদা অবস্থা সাপেক্ষেঃ (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা এবং (iii) দাবি পরিত্যাগ। বিশেষ করে, অনুগ্রহ করে মনে রাখবেন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগুলো কোন প্রকার অনুরোধ বা আর্থিক বাজারে কোনও লেনদেনের জন্য প্রবেশের অফার নয়। যেকোন আর্থিক বাজারে লেনদেন করলে আপনার মূলধনে একটি উল্লেখযোগ্য স্তরের ঝুঁকির জড়িত থাকে।

আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সমস্ত উপাদান কেবলমাত্র শিক্ষামূলক/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে করা হয়েছে এবং এতে নেই - এবং এটি আর্থিক - বিনিয়োগের ট্যাক্স বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ সমূহ বা আমাদের ট্রেডিং মূল্যের রেকর্ড, বা অফার হিসাবে বিবেচনা করা উচিত নয় আপনার কাছে কোন আর্থিক উপাদান বা অযাচিত আর্থিক প্রচারের লেনদেনের জন্য প্রযোজ্য নয়।

কোন তৃতীয় পক্ষের সামগ্রী, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত সামগ্রী যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিঙ্কগুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয়, সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোন বিষয়বসস্তু বিনিয়োগ সম্পর্কিত গবেষণা হিসেবে বিবেচিত হয়েছে, আপনার অবশ্যই মনে রাখা উচিত এবং তা স্বীকার করতে হবে যে বিনিয়োগের গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য নকশাকৃত প্রয়োজনীয়তার কথা মাথায় রেখে সামগ্রীটি প্রস্তুত করা হয়নি এবং তৈরি করা হয়নি, প্রাসঙ্গিক আইন এবং বিধি মোতাবেক বিপণনের যোগাযোগ হিসেবে এটি বিবেচনা করা উচিত, যা এখান ক্লিক করে অ্যাক্সেস করা যাবে।

আমাদের ওয়েবসাইটে আপনাকে ভাল অভিজ্ঞতা দিতে আমরা কুকি ব্যবহার করি। এই সম্পর্কে আরও পড়ুন অথবা আপনার কুকি সেটিং পরিবর্তন করুন।

ঝুকি সর্তকতাঃ আপনার মূলধনে ঝুকি রয়েছে। লেভারেজকৃত পণ্য সবার জন্য উপযুক্ত নাও হতে পারে। অনুগ্রহ করে আমাদের রিস্ক ডিসক্লোজার পড়ুন।