What’s wrong with Bitcoin's rising tech correlation? – Cryptocurrency news



The king of crypto - Bitcoin - fell in tandem with tech stocks this week, with the correlation between the two assets rising to a new high. Determining how cryptos behave is generally a tough job to achieve and some association with traditional markets is apparently great news, especially for analysts, even if nothing should be taken as given. However, from traders’ perspective, a growing correlation may not be very desirable at the moment.

Bitcoin's safe-haven feature

Usually, price swings in cryptocurrencies don’t have a precise explanation because of their unregulated nature and the absence of control bodies such as central banks, governments and financial institutions, whose decisions are always key drivers in traditional FX, stock, bond, and commodity markets.

While the above consequently makes trading in digital coins more speculative, even though several economies are enhancing regulations around the financing of blockchain networks, the truth is that traders enjoy cryptos’ detachment from governments and central banks’ sphere of influence.

During the hardest times of the pandemic, the outstanding rally in Bitcoin made some investors view the crypto market as a safe-haven and consider it a better alternative to gold, which surprisingly could not efficiently sustain its upturn. Then, the war in Ukraine brought the crypto market back to the epicentre as international sanctions on Russia and domestic capital controls in Russia incentivized the usage of digital currencies to preserve wealth and liquidity. Governments suggest cryptocurrencies cannot be used to evade sanctions. However, as a Wall Street Journal headline wisely states, if cryptos cannot be used when financial systems are at risk, what is the point of using them, anyway?

Bitcoin mimics tech indices

The hypothetical safe-haven status, however, broke down in April and the interconnection with the US stock markets came back into play. Strikingly, Bitcoin’s profit taking from the 200-day simple moving average (SMA) at $48,163 overlapped the sell-off in US tech indices, with the 90-day correlation with the tech-led Nasdaq 100 jumping to the highest on record this week. During the same period in 2019, the link with the index was negligible, while it was even muted with other US stock indices.

Correlation could harm Bitcoin

Apparently, no one can be certain where cryptos are in their market cycle and if the strong correlation will soon disappear. However, what can be argued at the moment is that the strong positive association has popped up at the wrong time.

The reasoning is that US headline CPI inflation clocked in at 8.5% y/y in March, the highest since 1981, while the core measure, which excludes volatile food and energy prices, surged to 6.5% as expected. Although, analysts translated the moderation in monthly inflation readings as a sign that March might mark the peak for inflation, especially as year-on-year comparisons become tougher, the supply disruptions from Ukraine’s war have not been completely embodied in consumer prices yet, and therefore price indices will probably remain hot for an extended period of time. Consequently, the Fed could speed up its monetary tightening plans by delivering an aggressive 50 bps rate hike in May as it is already widely expected to do. But the crucial part of next month’s meeting will be the central bank’s forward guidance. If the war continues and the central bank judges that additional large rate increases will be required in the year ahead to achieve its symmetrical 2.0% inflation mandate in the medium term, then that could raise another red flag for stock markets and therefore for Bitcoin.

Otherwise, if the Fed puts the brakes to the tightening phase in the wake of a weakening economy, the crypto club could march higher instead.

BTC/USD levels to watch

From a technical perspective, the $37,500 – $34,000 zone is the nearest support zone. If it breaks down, the sell-off could stretch towards the critical $30,000 – $28,800 base, which has been intact since the end of 2020.

On the upside, a close above the 50-day SMA, which coincides with the 23.6% Fibonacci retracement of November’s downfall at $42,074, could confirm another bullish correction towards the 38.2% Fibonacci of $47,219 and the 200-day SMA at $48.163. Beyond the latter, the way might clear towards the 50% Fibonacci of $51,377.


সর্বশেষ খবর

Bitcoin exhibits weakness but holds above the 20,000 mark – Cryptocurrency News


Oil breaks below trendline; just a setback or is this a shift in the outlook?  


Yen crash might be entering its final phase


Bitcoin reclaims $20,000 after weekend bloodbath but downside risks linger – Cryptocurrency News


Bitcoin tumbles to 18-month low as persistent inflation terrorizes markets – Cryptocurrency News

দাবি ত্যাগ: XM Group কোম্পানি কার্যকরভাবে কেবলমাত্র সার্ভিস এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় অ্যাক্সেস সরবরাহ করে, কোন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটের মাধ্যমে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ সামগ্রী দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি প্রদান করে, তবে এটিতে কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরণের অ্যাক্সেস এবং ব্যবহার সর্বদা অবস্থা সাপেক্ষেঃ (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা এবং (iii) দাবি পরিত্যাগ। বিশেষ করে, অনুগ্রহ করে মনে রাখবেন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগুলো কোন প্রকার অনুরোধ বা আর্থিক বাজারে কোনও লেনদেনের জন্য প্রবেশের অফার নয়। যেকোন আর্থিক বাজারে লেনদেন করলে আপনার মূলধনে একটি উল্লেখযোগ্য স্তরের ঝুঁকির জড়িত থাকে।

আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সমস্ত উপাদান কেবলমাত্র শিক্ষামূলক/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে করা হয়েছে এবং এতে নেই - এবং এটি আর্থিক - বিনিয়োগের ট্যাক্স বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ সমূহ বা আমাদের ট্রেডিং মূল্যের রেকর্ড, বা অফার হিসাবে বিবেচনা করা উচিত নয় আপনার কাছে কোন আর্থিক উপাদান বা অযাচিত আর্থিক প্রচারের লেনদেনের জন্য প্রযোজ্য নয়।

কোন তৃতীয় পক্ষের সামগ্রী, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত সামগ্রী যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিঙ্কগুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয়, সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোন বিষয়বসস্তু বিনিয়োগ সম্পর্কিত গবেষণা হিসেবে বিবেচিত হয়েছে, আপনার অবশ্যই মনে রাখা উচিত এবং তা স্বীকার করতে হবে যে বিনিয়োগের গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য নকশাকৃত প্রয়োজনীয়তার কথা মাথায় রেখে সামগ্রীটি প্রস্তুত করা হয়নি এবং তৈরি করা হয়নি, প্রাসঙ্গিক আইন এবং বিধি মোতাবেক বিপণনের যোগাযোগ হিসেবে এটি বিবেচনা করা উচিত, যা এখান ক্লিক করে অ্যাক্সেস করা যাবে।

আমাদের ওয়েবসাইটে আপনাকে ভাল অভিজ্ঞতা দিতে আমরা কুকি ব্যবহার করি। এই সম্পর্কে আরও পড়ুন অথবা আপনার কুকি সেটিং পরিবর্তন করুন।

ঝুকি সর্তকতাঃ আপনার মূলধনে ঝুকি রয়েছে। লেভারেজকৃত পণ্য সবার জন্য উপযুক্ত নাও হতে পারে। অনুগ্রহ করে আমাদের রিস্ক ডিসক্লোজার পড়ুন।