Will Canada’s July jobs report be important for the loonie? – Forex News Preview



Canadian employment likely returned to growth in July, Statistics Canada will show on Friday at 12:30 GMT, but the rebound may not be anything to celebrate. If that turns out to be the case, the figures could do little to alter investors’ rate hike expectations, leaving the loonie under the US dollar’s influence.

Soft employment growth expected

After a contraction of 43.2k in June, employment in Canada is expected to have increased by 20k in July. Although a return to growth is always welcomed, such an addition could still be among the smallest this year, and not enough to press the unemployment rate further lower. Instead, analysts see the unemployment rate ticking up to 5.0% from 4.9% previously but remaining close to record lows.

In a nutshell, the labor market is still quite tight and that might explain the marginal growth in job additions. The latest S&P Global manufacturing PMI survey has also witnessed the softest employment expansion in more than a year, citing restructuring proceedings, which led some companies to cut some workforce.

How could the BoC react? 

The question that comes to mind now is how the data will affect the central bank’s rate outlook. Following a surprisingly extraordinary 100 basis point rate increase in July, investors are now debating whether September’s policy meeting will result in a reduced but still robust 75 bps or 50 bps rate hike.

If June’s employment downfall unexpectedly extends for another month, sending preliminary warnings that boiling inflation has started to weigh on hiring, even if wages are still rising at a slower pace than prices, more investors could place their rate expectations on the less hawkish scenario. In this case, the loonie could decelerate, bringing the 20-day simple moving average (SMA) at 1.2910 per US dollar under examination, while not far above, the 1.2950 resistance will be closely watched as well. A bigger miss in the data could see the greenback rallying towards the key resistance area of 1.3036 – 1.3083, especially if the US nonfarm payrolls data due on the same day and time appear relatively more impressive.

 

In the positive scenario, where the economy creates more jobs than analysts forecast, the central bank could feel more confident to front-load its tightening cycle as inflation seems to be transforming into a more persistent phenomenon.

Housing market eyed

Of course, monetary tightening seems to be already draining the heat of the booming housing market, with home prices tumbling the most in at least 17 years in June. Though, the housing price index is still among the highest in more than a decade, while household debt still represents more than 100% of households' income.

Therefore, although the falling housing market brings flashbacks from the 2007-2009 financial crisis, policymakers will probably prioritize their inflation mission if the labor market stands firm in the year ahead. Besides, given Canada’s commodity rich economy, rising energy prices could create more revenues for businesses. That said, traders may remain patient and wait for August’s employment report before they make up their minds about either a 50- or 75-bps rate hike in early September.

As regards the market reaction, the Canadian employment report will have to decisively beat market expectations and come in brighter than the US nonfarm payrolls to squeeze dollar/loonie below 1.2800. In this case, the door will open for the 200-day SMA at 1.2731, while even lower, the 1.2640 constraining zone could come under examination ahead of the long term descending trendline.

Poslední novinky

RBNZ to stick to its guns, eyes on guidance – Forex News Preview


Week Ahead – RBA and RBNZ to weigh 50-bps hikes but NFP report to set the mood


Can the RBA bring the aussie back to life? – Forex News Preview



Eurozone inflation set to hit a new record high as euro keeps tumbling – Forex News Preview

Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.

Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.

Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.

Cookies využíváme, abychom vám nabídli tu nejlepší zkušenost s naší webovou stránkou. Přečtěte si další informace nebo si změňte vaše nastavení cookies.

Upozornění na riziko: Váš kapitál je ohrožený. Produkty s pákovým efektem nemusí být vhodné pro každého. Zvažte prosím naše Zveřejnění rizik.