Daily Market Comment – Stocks slip, dollar mixed as mood sours again



  • China stimulus fails to lift markets, yen edges up, dollar mixed
  • US stock futures reverse lower after Snap issues profit warning
  • Euro and pound await flash May PMIs

Growth jitters strike again

Renewed concerns about the weakening growth prospects of the major economies weighed on sentiment on Tuesday, bolstering safe-haven currencies such as the US dollar, Japanese yen and Swiss franc. Markets have been caught between a rock and a hard place since Russia’s invasion of Ukraine as central banks have no choice but to hike interest rates to contain spiralling price pressures that were worsened by the sanctions.

The lockdowns in China have only added to the sense of doom and gloom, as supply disruptions have been magnified. Other than the fact that Chinese authorities have no intention to let up on their zero-Covid approach, investors are questioning their commitment to boosting growth.

The Chinese government just announced a series of tax cuts and incentives aimed mostly at businesses, but the measures were met by a lacklustre response in the markets as investors are worried that more aggressive action will be needed to kickstart the economy.

Rebound in equities falters

Shares in Asia were lower across the board, with the CSI 300 last quoted down 1.8%. European and US stock futures were also in the red, coming under pressure from Snapchat owner, Snap, after the company warned that it will not be able to meet its earnings targets for the current quarter.

Although the revenue downgrade wasn’t entirely unexpected, traders are panicking that this could be the start of many more profit warnings to come from Wall Street favourites.

The S&P 500 closed up 1.9% on Monday but its e-mini futures have pulled back sharply today and were last down 1.3%. Nasdaq futures, meanwhile, slipped more than 2% as the stocks of other social media companies that rely a big chunk of their revenue on digital advertising such as Facebook slid in tandem with Snap in pre-market trade.

Euro shines, kiwi struggles, yen catches safe-haven bid

The risk-off tone pulled the Australian and New Zealand dollars lower, the loonie fell too, but the euro and pound were holding onto their latest gains on Tuesday.

The RBNZ is almost certain to raise its cash rate by 50 basis points early on Wednesday, but the kiwi is on the slide today on some expectations that policymakers may not sound as hawkish as anticipated regarding the future path of rates.

The euro was the best performer today, climbing about 0.3% above the $1.07 level as the ECB locks in a July rate hike.

Policymakers from the ECB have been on the same page lately, with converging views on ending QE at the start of July and raising rates in the late July meeting. There was little reaction to a mixed set of flash PMI readings for May out of Germany and France. Whilst the data could have been a little stronger, overall, it doesn’t appear that the Eurozone economy is struggling too much at the moment.

The pound was flat ahead of UK PMI numbers due shortly, holding in the $1.2585 region.

As for the dollar, its index against a basket of currencies fell on the back of the firmer euro and yen. Dollar/yen is currently hovering near one-month lows.

Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.

Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.

Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.

Cookies využíváme, abychom vám nabídli tu nejlepší zkušenost s naší webovou stránkou. Přečtěte si další informace nebo si změňte vaše nastavení cookies.

Upozornění na riziko: Váš kapitál je ohrožený. Produkty s pákovým efektem nemusí být vhodné pro každého. Zvažte prosím naše Zveřejnění rizik.