Dollar eases as growth fears push yields lower



(New throughout, updates prices, market activity and comments)

By Herbert Lash

NEW YORK, June 22 (Reuters) - The dollar fell on Wednesday as U.S. Treasury yields slid on fears the U.S. economy could slide into recession after Federal Reserve Chair Jerome Powell said higher rates are painful but are the means the U.S. central bank has to slow inflation.

The Fed is not trying to engineer a recession to heel inflation but is fully committed to bringing prices under control even if doing so risks an economic downturn, Powell said at a hearing of the U.S. Senate Banking Committee.

"Higher interest rates are painful, but it's the tool we have to bring down inflation," Powell said.

Investors worry that aggressive interest rate hikes by major central banks to tame inflation risk causing a sharp global slowdown or recession. Higher rates have strengthened the dollar but the euro has gained in recent days on the European Central Bank's plans to raise rates to contain inflation.

"The Federal Reserve's resolve is setting the stage for bigger moves by other central banks and that's leading the euro higher, for example, and the Canadian dollar higher," said Kathy Lien, managing director at BK Asset Management in New York.

"The sell-off in U.S. Treasuries tells us that the market was not surprised by anything that Powell said. I would attribute the dollar weakness more to the greenback's moving in lock step with Treasury yields," Lien said.

British consumer price inflation hit a 40-year high at 9.1% in May, while annual Canadian inflation surged to 7.7% last month to the highest rate since January 1983. The data is the latest to show consumer prices running hotter than expected.

Sterling initially lost almost 1% as it fell to a near one-week low of $1.2162, but it has pared most losses. The Canadian dollar rose against the U.S. currency, moving further away from the 1.30 level it breeched last Friday and on Monday.

"Powell is giving the greenlight for further dollar strength against the Japanese yen," Lien said.

Market players are torn between recognizing that central banks are tightening financial conditions more aggressively than expected a month or two ago and concern about what the economic fallout is going to be, said Marc Chandler, chief market strategist at Bannockburn Global Forex.

"Sentiment is fickle partly because we're unsure when inflation will peak," Chandler said. "Everything is being driven by inflation, inflation expectations and central bank policy."

The dollar index =USD fell 0.31%, with the euro EUR= up 0.47% at $1.0574. The yen strengthened 0.36% to 136.14 per dollar, while sterling GBP= was down 0.04% at $1.2267.

The safe-haven dollar has been gaining ground on most peers. The yen hit a fresh 24-year low as rising U.S. and European bond yields contrasted with low Japanese interest rates.

"Recession fears are growing as central bankers slow demand to curb inflation. Pro-cyclical currencies are on the back foot and the dollar remains very much in demand," said Chris Turner, global head of markets at ING.

Analysts see no immediate end to a sell-off that has weakened the yen 18% this year from 115.08 at the end of 2021.

Currency bid prices at 2:08 PM (1808 GMT) Description

RIC

Last

U.S. Close Pct Change

YTD Pct

High Bid

Low Bid

Previous

Change

Session

Dollar index

=USD

104.0600

104.4300

-0.34%

8.778%

+104.9500 +103.8500 Euro/Dollar

EUR=EBS

$1.0580

$1.0535

+0.41%

-6.95%

+$1.0606

+$1.0470 Dollar/Yen

JPY=EBS

136.2400

136.6900

-0.32%

+18.36%

+136.7100 +135.6800 Euro/Yen

EURJPY=

144.15

143.94

+0.15%

+10.61%

+144.1600 +142.6800 Dollar/Swiss

CHF=EBS

0.9604

0.9666

-0.61%

+5.32%

+0.9689

+0.9581 Sterling/Dollar GBP=D3

$1.2281

$1.2279

+0.01%

-9.20%

+$1.2314

+$1.2163 Dollar/Canadian CAD=D3

1.2919

1.2917

+0.02%

+2.18%

+1.2996

+1.2915 Aussie/Dollar

AUD=D3

$0.6943

$0.6974

-0.44%

-4.48%

+$0.6972

+$0.6882 Euro/Swiss

EURCHF=

1.0162

1.0175

-0.13%

-2.00%

+1.0188

+1.0133 Euro/Sterling

EURGBP=

0.8613

0.8582

+0.36%

+2.54%

+0.8625

+0.8575 NZ

NZD=D3

$0.6296

$0.6330

-0.57%

-8.05%

+$0.6331

+$0.6244 Dollar/Dollar

Dollar/Norway

NOK=D3

9.8820

9.8435

+0.40%

+12.19%

+9.9970

+9.8800 Euro/Norway

EURNOK=

10.4573

10.3647

+0.89%

+4.44%

+10.5210

+10.3648 Dollar/Sweden

SEK=

10.0688

10.1004

+0.17%

+11.66%

+10.1927

+10.0463 Euro/Sweden

EURSEK=

10.6552

10.6371

+0.17%

+4.12%

+10.6915

+10.6400



World FX rates Link



Reporting by Herbert Lash, additional reporting by Joice Alves
and Alun John;
Editing by Muralikumar Anantharaman, Mark Potter, Emelia
Sithole-Matarise and Richard Chang

Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.

Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.

Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.

Cookies využíváme, abychom vám nabídli tu nejlepší zkušenost s naší webovou stránkou. Přečtěte si další informace nebo si změňte vaše nastavení cookies.

Upozornění na riziko: Váš kapitál je ohrožený. Produkty s pákovým efektem nemusí být vhodné pro každého. Zvažte prosím naše Zveřejnění rizik.