European banks battered after Credit Suisse rescue
Updates latest share moves, adds context, adds quotes
By Lucy Raitano
LONDON, March 20 (Reuters) -Shares in European banks were battered in early trade on Monday following UBS's UBSG.S state-backed rescue of Credit Suisse CSGN.S that brought with it massive writedowns for the latter's bondholders.
In the meantime, global central banks stepped up their efforts to bolster the flow of cash around the world to avoid the kind of seizing-up that happened back in 2008.
Shares in Credit Suisse CSGN.S fell more than 63% while UBS Group UBSG.S shares were last down 12.5%.
UBS on Sunday agreed to pay 3 billion Swiss francs ($3.23 billion) for 167-year-old Credit Suisse and assume up to $5.4 billion in losses. Swiss regulators orchestrated the deal over the weekend.
"The speed at which the 167-year-old institution deteriorated, when it was previously deemed too big to fail, has rocked the banking sector," said Susannah Streeter, head of money and markets at Hargreaves Lansdown.
"As the shockwaves continue to ripple, central banks have taken rear guard action to reduce the risks of contagion."
Faced with the risk of a fast-moving loss of confidence in the stability of the financial system, a cohort of central banks agreed on Sunday to bolster the flow of cash around the world.
As part of the deal with UBS, Swiss regulators forced Credit Suisse to write down around $16 billion of its additional tier-one debt - a part of its capital buffers.
JPMorgan said that although UBS stood to gain in the longer-term from the deal, the writedown of the AT1 bonds would impact other European banks.
"We believe this AT1 writedown by a systemically important bank will have negative implications for the wider European Banks’ AT1 market as well as overall funding profile and Cost of Equity for the Banks," JPMorgan strategists Kian Abouhossein and Amit Ranjan said in a note on Monday.
An index of bank stocks .SX7P fell as much as 6% in early trading on Monday - hitting its lowest since November - and by 0836 GMT was down 4.2%. The index has shed around 19% this month after the recent failure of several regional U.S. banks prompted a wider sell-off in bank shares.
Barclays cut its view on European banks to "neutral" from "positive" on Monday, citing likely increased regulatory scrutiny after Silicon Valley Bank collapse and UBS agreeing to buy Credit Suisse.
Deutsche Bank DBKGn.DE fell 6.2% in early trade and Commerzbank was down 4.6%. French banks BNP Paribas BNPP.PA and Societe Generale SOGN.PA were last down around 4.6% and 4.9%, respectively.
Standard Chartered STAN.L shares spent early trading near the bottom of the FTSE 350 index along with Natwest NWG.L and Barclays, all down between 4.2%-5.2%.
Reporting by Lucy Raitano; Editing by Amanda Cooper and Angus MacSwan
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
