Euro zone yields slide as expectations for less tightening grow



(Updates price action, move in U.S. Treasuries)

By Stefano Rebaudo

Oct 3 (Reuters) - Euro zone government bond yields fell sharply on Monday on expectations that the European Central Bank (ECB) might be on top of surging inflation and signs of weakening data tempered interest rate-hike bets.

British government bond yields fell after British Prime Minister Liz Truss was forced to reverse course on a tax cut that rattled markets over the past week, while U.S. yields fell after data that showed U.S. manufacturing activity in September was the slowest in nearly 2-1/2 years.

That added to downward pressure on euro zone yields in late trade.

Germany's 10-year bond yield, the bloc's benchmark, slid 22 basis points (bps) to its lowest since Sept. 22 at 1.89% DE10YT=RR , its biggest daily fall since March 1.

The U.S. 10-Year Treasury yield was down 22 bps to 3.59% US10YT=RR .

"There is a more worried tone with regards to systemic risks and so hopes of more cautious central banks," said Antoine Bouvet, senior rates strategist at ING. "The miss in German manufacturing PMIs also adds to that gloomy picture."

Manufacturing activity across the euro zone declined further last month as a growing cost of living crisis left consumers wary while soaring energy bills limited production, a survey showed on Monday.

UK 2-year gilt yields fell 26 bps to 3.97% GB2YT=RR and 10-year yields tumbled 19 bps to 3.92% GB10YT=RR , after the plans to cut the highest rate of income tax were reversed.

"Gilts are no longer in the spotlight. The main issue for the euro area is still inflation," said Massimiliano Maxia, senior fixed income specialist at Allianz Global Investors.

A key market gauge of long-term inflation expectations EUIL5YF5Y=RR , fell to 2.067%, its lowest since mid-August.

"We think that September might have marked the peak for euro area inflation, as both Germany and the Netherlands introduced policies that will have a material near-term downward impact on utility prices," Morgan Stanley analysts said.

Spanish and French inflation slowed unexpectedly in September, bucking the trend in the wider euro zone.

The ECB's euro short-term rate (ESTR) forward for November 2023 was at around 2.7%, after rising above 3% to 3.158% on Tuesday last week. EURESTECBM9X10=ICAP

Italy's 10-year bond yield was down 28 bps at 4.23% and set for its biggest one-day fall since mid-June IT10YT=RR .

Investors will also closely watch data on Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) bond reinvestments due later this week. The numbers previously showed significant support for the peripheral bond markets in July after Italy’s government led by Mario Draghi collapsed.



ESTR Link



Reporting by Stefano Rebaudo, additional reporting by Dhara
Ranasinghe; editing by Andrew Heavens, Kirsten Donovan and
Jonathan Oatis

Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.

Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.

Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.

Cookies využíváme, abychom vám nabídli tu nejlepší zkušenost s naší webovou stránkou. Přečtěte si další informace nebo si změňte vaše nastavení cookies.

Upozornění na riziko: Váš kapitál je ohrožený. Produkty s pákovým efektem nemusí být vhodné pro každého. Zvažte prosím naše Zveřejnění rizik.