NZ central bank signals done raising rates after hiking to 14-year high
RBNZ sees cash rate staying at 5.5% until mid-2024
NZ dollar slumps 1% after rate hike
Economists see policy statement as dovish
Adds RBNZ governor's comments in paragraphs 7-9, economists' comments in paragraphs 12-14, adds rates graphic
By Lucy Craymer
WELLINGTON, May 24 (Reuters) -New Zealand's central bank on Wednesday signalled it was done tightening after raising rates by 25 basis points to the highest in more than 14 years at 5.5%, ending its most aggressive hiking cycle since 1999.
The Reserve Bank of New Zealand's (RBNZ) indication the official cash rate (OCR) would now be on hold defied market expectations that it might forecast further hikes and sent the New Zealand dollar down 1.25%.
"The big surprise was leaving the OCR forecast unchanged. It says they're done (hiking)," said Imre Speizer, head of new strategy at Westpac. "So that is a major surprise."
He added the statement was very dovish.
The RBNZ forecasts the official cash rate to peak at its current level of 5.5% but will need to remain at the restrictive level until at least the middle of 2024 to ensure inflation returns to a target band of 1% to 3%, according to the monetary policy statement (MPS) accompanying the rate decision.
A front-runner among its peers in withdrawing pandemic-era stimulus, the RBNZ has remained singularly focused on curbing inflation, lifting rates by 525 basis points since October 2021. This has been its most aggressive policy tightening streak since the official cash rate was introduced in 1999.
RBNZ Governor Adrian Orr said at a media conference that there were signs higher interest rates were already having the desired effect.
"It is quite nice to see some of the things we were hoping would already be here actually be here. And that is the lower surprise on GDP, the decline in inflation and all the indicators that suggest the interest-sensitive parts of the New Zealand economy are yielding,"he said.
The central bank is still forecasting the economy will shrink in both the second and third quarters of 2023, however the RBNZ sees the recession as shallow and as positive as it reflects slower spending, which will help tame inflation.
New Zealand's annual inflation has come off in recent months and is currently running just below a three-decade high of 6.7%, with expectations it will return to the central bank's 1% to 3% target within two years.
The New Zealand dollar slumped 1.25% to a three-week low of $0.6168 after the rate decision, while benchmark two-year interest rate swaps NZDSM3NB2Y= dropped to 5.1970%, pulling away from a 14-year high of 5.5750% earlier in the day.
Some economists continue to see upside risks to the central bank's outlook, largely because they see risks around the impact of record migration and the government’s budget on inflation.
Westpac New Zealand chief economist Kelly Eckhold said in a note that a key risk factor was around the RBNZ’s expectation that migration will quickly reverse and not add to housing market or inflation pressures.
"The bottom line is that this is a central bank that sees itself on hold for a protracted period,"he said.
The race to raise rates https://tmsnrt.rs/3IygoUn
Reporting by Lucy Craymer; Editing by Tom Hogue and Sonali Paul
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
