Sterling at two-week high, wins respite from growth fears for now



By Lucy Raitano

LONDON, May 19 (Reuters) - Sterling climbed to a two-week high against a weaker dollar on Thursday, winning a respite for now from the soaring inflation and murky growth outlook that has weighed on sentiment towards the British currency.

In another volatile day of trading, sterling touched its highest level since May 5 at $1.25130, and was last up 1.1% GBP=D3 .

Having fallen sharply on Wednesday, the pound bounced back - a move analysts attributed to a broadly-weak dollar.

It had hit the $1.25 level earlier this week before tumbling on Wednesday after data showed UK inflation rising to a 40-year record high and growing concerns this would slow growth sharply.

"The key debate we’re having, and the Bank of England is having, is to what extent should they be responding to the pick-up in inflation and to what extent the rise in inflation is putting downward pressure on future growth, so limiting the need to tighten policy," said RBC Capital Markets chief currency strategist Adam Cole.

"We're kind of on a bit of a knife edge at the moment over which one dominates."

Strong labour market data earlier this week had boosted expectations that the Bank of England would have to further increase interest rates, while other data showed that inflation is now running at 9% -- well above the BoE's 2% target.

"Volatility in the pound has increased because of the signals that we have received from the Bank of England, it has a very divided committee with some arguing for larger rate hikes and some who are concerned about the economic outlook," said Mikael Olai Milhøj, chief analyst at Danske Bank.

Potential changes to the Northern Ireland protocol and the risk of a trade war with the European Union also pose a Brexit-related risk for sterling.

"It is a risk to my forecast in the sense that if tensions start to intensify more than what we are seeing right now, it's something that would weigh on the pound, and we could see investors pricing in a higher Brexit risk premium," said Milhøj.

The pound was 0.3% higher against the euro at 84.61 pence EURGBP=D3 .

News that British Prime Minister Boris Johnson has escaped further fines following a police investigation into COVID-19 lockdown parties at Johnson's Downing Street office had little immediate impact on sterling, with focus on the economic outlook.

British April retail sales data on Friday was expected to provide fresh direction.

"The more critical question is what the consumer confidence and retail sales data shows tomorrow, as we get to see how consumers responded to rising prices and the squeeze on incomes that resulted from it," said RBC Capital Markets' Cole.



Graphic: World FX rates in 2022 Link
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote Link



Reporting by Lucy Raitano; editing by Dhara Ranasinghe and
Susan Fenton

Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.

Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.

Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.

Cookies využíváme, abychom vám nabídli tu nejlepší zkušenost s naší webovou stránkou. Přečtěte si další informace nebo si změňte vaše nastavení cookies.

Upozornění na riziko: Váš kapitál je ohrožený. Produkty s pákovým efektem nemusí být vhodné pro každého. Zvažte prosím naše Zveřejnění rizik.