World Bank's new chief asks staff to 'double down' on development, climate efforts
Adds development expert comment, details on loan approvals
By David Lawder
WASHINGTON, June 2 (Reuters) -The World Bank's new president Ajay Banga on Friday asked the lender's 16,000 staff to "double down" on development and climate efforts as he seeks to accelerate the bank's evolution to tackle the most pressing global problems.
On his first day in the job, the former Mastercard MA.N CEO told staff in a memo seen by Reuters that he would seek to recruit each of them to work towards his vision "to create a world free from poverty on a livable planet."
"Making good on our ambition will require us to evolve to maximize resources and write a new playbook, to think creatively, take informed risks and forge new partnerships with civil society and multilateral institutions," Banga wrote.
He also said the bank needed to become more efficient, slashing the approval time for financing projects, which can now take up to three years.
"The process is overly elaborate and subject to multiple review mechanisms that not only cost valuable years but erode staff ambition," he said, adding to a "trust deficit" among developing countries.
Banga on Thursday met with U.S. Treasury Secretary Janet Yellen, who urged him to "get the most out of the bank's balance sheet" and mobilize more private capital, the Treasury said.
Yellen last year began pressing the World Bank and other multilateral lenders to revamp their business models and dramatically scale up lending resources to address climate change, pandemics, food security and other global crises.
This would move the development lenders beyond the country-specific project loans they have pursued for decades, though she has demanded they maintain their core mission to reduce poverty.
In his memo, which incorporated his statement to the World Bank Executive Board during an April 1 job interview, Banga said annual investments of trillions of dollars were needed to arrest the forces of climate change and fragility, while building up human capital and fighting inequality in health, education, and financial access.
"We are at a critical moment in the arc of humanity and the planet. The World Bank Group is being asked to lead the way, to double down on development and climate efforts and to deliver even more impact and results," he said.
He added this would require "all shoulders to the wheel," and all of the World Bank's divisions working together to deliver solutions needed by the world.
Banga, 63, was elected to a five-year term as World Bank president by the lender's board of governors in May. Nominated by U.S. President Joe Biden, the Indian-born finance and development expert was the sole contender for the job.
CLIMATE DEMANDS
He takes over from David Malpass, who came under criticism last year after remarks that raised questions about his personal views on global warming despite doubling the bank's climate finance during his tenure to $32 billion last year.
Climate and development groups welcomed Banga and began presenting demands, including that the bank fully withdraw from financing fossil fuel projects and take stronger action to cancel the debts of poor countries.
Kevin Gallagher, director of Boston University's Global Development Policy Center, said Banga will first need to restore staff morale at the bank and quickly implement balance sheet reforms to squeeze more lending from existing resources.
"On his watch, the world has to deliver on the sustainable development goals and a big tranche of the Paris climate commitments. There's just no way he can do it without a capital increase and a major increase in resources."
Reporting by David Lawder; Editing by David Holmes and Hugh Lawson
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
