Mighty dollar turns its gaze to data barrage – Forex News Preview



The testimony by Chairman Powell before Congress didn't reveal anything new, so markets will now turn their gaze to the upcoming US data on Friday. With the Fed expected to take the next step towards tapering in August, every data point is crucial. As for the dollar, the wind could continue to blow in its favor as markets position for less Fed liquidity, especially with the ECB heading in the opposite direction.

Dollar comes back swinging

The Fed sent shock waves through financial markets lately after it signalled that a decision to wind down the enormous asset purchase program is imminent. Policymakers have stressed that this process will be slow, but they want to get the ball rolling, fearful of overheating the economy and being forced to slam on the brakes even harder later.

The US economy is strong thanks to the tremendous spending packages, with inflation running hot and consumption booming. The only dark spot is the labor market, which is still far from a full recovery. That said, the Fed thinks it's only a matter of time. The economy is overflowing with open jobs and when the generous unemployment benefits expire in September, a flood of workers could return.

Therefore, everything hangs on economic data. If they continue to recover, the Fed could send the first major signal for tapering at the Jackson Hole economic symposium in late August, before officially announcing at its September meeting that tapering will begin by year-end.

Data barrage coming up

Given the importance of incoming data, investors will pay close attention to durable goods orders for May that are due on Thursday, before the focus turns to Friday's releases.

Those include consumption and income figures for May, alongside the Fed's favorite inflation metric – the core PCE price index. Forecasts point to a substantial acceleration, but that wouldn't be any surprise for investors following the sizzling hot CPI print for that month.

In other words, the upcoming figures are expected to confirm what we already know. The US economy is in good shape yet inflation is starting to fire up, so the Fed is itching to hit the normalization button.

What's next for the dollar

Blending everything together, the outlook for the dollar seems quite promising here, especially against the euro. The Fed will likely be one of the first central banks to withdraw liquidity and ultimately raise interest rates, while at the same time, the European Central Bank (ECB) may head in the opposite direction.

The latest reports suggest the ECB is considering raising its inflation target, which would signal that it intends to keep policy loose for a very long time. It hasn't been able to hit its inflation target sustainably for a decade now, so raising that target implies negative rates for even longer.

Therefore, in September we might simultaneously get an announcement that the Fed is moving away from cheap money, while the ECB commits to a prolonged period of negative rates. That would signal policy divergence between the world's two largest central banks, spelling downside risks for euro/dollar.

The catch is that much of this could be baked in by September. Markets won't wait for the actual announcement. They will likely price in this narrative as new information rolls in over the summer.

The main risk to this view would be a string of weak US jobs numbers. If we get a couple of massively disappointing jobs reports, this narrative could come under heavy fire. However, that seems like a low-probability scenario considering how much money has been thrown at the problem.

Taking a technical look at euro/dollar, initial support to further declines may come from the 1.1845 zone, a break of which would turn the focus towards the 1.1700 region.

On the upside, the first barrier for buyers might be the 1.1990 area, which also encompasses the 200-day moving average. Moving higher, the inside swing low of 1.2050 could provide resistance.

Neueste News

US Open Note – Dollar jitters rise and commodity currencies flicker green



Technical Analysis – NZDUSD’s bearish tilt offset by upbeat job results


Could Nonfarm payrolls promote September tapering? – Forex News Preview


Daily Market Comment – Wall Street sets new records, kiwi storms higher

Rechtlicher Hinweis: Die Unternehmen der XM Group bieten Dienstleistungen ausschließlich zur Ausführung an sowie Zugang zu unserer Online-Handelsplattform. Durch diese können Personen die verfügbaren Inhalte auf oder über die Internetseite betrachten und/oder nutzen. Eine Änderung oder Erweiterung dieser Regelung ist nicht vorgesehen und findet nicht statt. Der Zugang wird stets geregelt durch folgende Vorschriften: (i) Allgemeine Geschäftsbedingungen; (ii) Risikowarnungen und (iii) Vollständiger rechtlicher Hinweis. Die bereitgestellten Inhalte sind somit lediglich als allgemeine Informationen zu verstehen. Bitte beachten Sie, dass die Inhalte auf unserer Online-Handelsplattform keine Aufforderung und kein Angebot zum Abschluss von Transaktionen auf den Finanzmärkten darstellen. Der Handel auf Finanzmärkten birgt ein hohes Risiko für Ihr eingesetztes Kapital.

Sämtliche Materialien, die auf unserer Online-Handelsplattform veröffentlicht sind, dienen ausschließlich dem Zweck der Weiterbildung und Information. Die Materialien beinhalten keine Beratung und Empfehlung im Hinblick auf Finanzen, Anlagesteuer oder Handel und sollten nicht als eine dahingehende Beratung und Empfehlung aufgefasst werden. Zudem enthalten die Materialien keine Aufzeichnungen unserer Handelspreise sowie kein Angebot und keine Aufforderung für jegliche Transaktionen mit Finanzinstrumenten oder unverlangte Werbemaßnahmen für Sie zum Thema Finanzen. Die Materialien sollten auch nicht dahingehend aufgefasst werden.

Alle Inhalte von Dritten und die von XM bereitgestellten Inhalte sowie die auf dieser Internetseite zur Verfügung gestellten Meinungen, Nachrichten, Forschungsergebnisse, Analysen, Kurse, sonstigen Informationen oder Links zu Seiten von Dritten werden ohne Gewähr bereitgestellt. Sie sind als allgemeine Kommentare zum Marktgeschehen zu verstehen und stellen keine Anlageberatung dar. Soweit ein Inhalt als Anlageforschung aufgefasst wird, müssen Sie beachten und akzeptieren, dass der Inhalt nicht in Übereinstimmung mit gesetzlichen Bestimmungen zur Förderung der Unabhängigkeit der Anlageforschung erstellt wurde. Somit ist der Inhalt als Werbemitteilung unter Beachtung der geltenden Gesetze und Vorschriften anzusehen. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie unseren Hinweis auf die nicht unabhängige Anlageforschung und die Risikowarnung im Hinblick auf die vorstehenden Informationen gelesen und zur Kenntnis genommen haben, die Sie hier finden.

Wir verwenden Cookies, um unsere Website für Sie besonders nutzerfreundlich zu gestalten. Mehr darüber und Ihre Einstellmöglichkeiten finden Sie in den Cookie-Einstellungen.

Risikowarnung: Es bestehen Risiken für Ihr eingesetztes Kapital. Gehebelte Produkte sind nicht für alle Anleger geeignet. Bitte beachten Sie unseren Risikohinweis.