China's yuan hovers near 3-month low on Fed tightening, geopolitical tensions



SHANGHAI, Aug 18 (Reuters) - China's yuan hovered near a three-month low against a firmer dollar on Thursday after minutes from the latest Federal Reserve policy meeting pointed to higher U.S. interest rates to tame inflation.

The dollar held gains after Fed officials saw "little evidence" late last month that U.S. inflation pressures were easing, the central bank's July meeting minutes showed.

Fed monetary tightening could further lift the dollar and pressure other major currencies, as money would flow to dollar-denominated assets.

Such hawkishness could particularly hurt the yuan as the People's Bank of China (PBOC) is set to take more easing steps, pressured by a shaky economy that is undercutting jobs. But it faces limited room to manoeuvre due to worries over rising inflation and capital flight, policy insiders and analysts said.

The onshore spot yuan CNY=CFXS opened at 6.7760 per dollar and was changing hands at 6.7863 at midday, 58 pips weaker than the previous late session close, not far from a three-month low of 6.7978 hit on Tuesday.

Prior to market opening, the PBOC set the midpoint rate CNY=PBOC at 6.7802 per dollar, 61 pips or 0.09% firmer than the previous fix 6.7863.

Currency traders and analysts said the yuan's weakness in morning deals was also reflecting a possible escalation in Sino-U.S. tensions over Taiwan after Washington and the island agreed to start trade talks under a new initiative.

"We see a risk of yuan depreciation possibly gathering momentum on a lethal combination of deteriorating macro backdrop and geopolitical tensions ahead of key political events such as the Party Congress and the U.S. mid-term election," analysts at Maybank said in a note.

Such concerns over regional geopolitical tensions and the PBOC's dovish stance in light of this week's surprise cuts to two key rates prompted some investment banks including Standard Chartered to revise down their yuan forecasts.

"Although we continue to see a stronger CNY before year-end on China-U.S. growth divergence, a possibly weaker USD and a still-healthy trade surplus, the policy shift may curb the downside for USD/CNY in the near term," said Becky Liu, head of China macro strategy at Standard Chartered.

Liu cut her forecast for the yuan to trade at 6.75 per dollar at end-Q3 from 6.65 previously, while maintaining year-end view of 6.6.

Markets also widely expect the country's benchmark lending loan prime rate (LPR) to be lowered at the monthly fixing next Monday.

By midday, the global dollar index .DXY rose to 106.665 from the previous close of 106.574, while the offshore yuan CNH=D3 was trading at 6.8015 per dollar.

The yuan market at 0351 GMT:

ONSHORE SPOT: Item

Current Previous Change PBOC midpoint

6.7802 6.7863

0.09% CNY=SAEC

Spot yuan

6.7863 6.7805

-0.09% CNY=CFXS

Divergence from

0.09%

midpoint*

Spot change YTD

-6.36% Spot change since 2005

21.96% revaluation

Key indexes:

Item

Current

Previous Change

Thomson

0.0 Reuters/HKEX

CNH index

Dollar index

106.665

106.574 0.1 *Divergence of the dollar/yuan exchange rate. Negative number indicates that spot yuan is trading stronger than the midpoint. The People's Bank of China (PBOC) allows the exchange rate to rise or fall 2 percent from official midpoint rate it sets each morning.

OFFSHORE CNH MARKET Instrument

Current Difference

from onshore Offshore spot yuan

6.8015

-0.22% CNH= *

Offshore

6.7207

0.89% non-deliverable

forwards

CNY1YNDFOR= **

*Premium for offshore spot over onshore CNY=CFXS **Figure reflects difference from PBOC's official midpoint, since non-deliverable forwards are settled against the midpoint. CNY=SAEC .


Reporting by Winni Zhou and Brenda Goh; Editing by Jacqueline Wong

Rechtlicher Hinweis: Die Unternehmen der XM Group bieten Dienstleistungen ausschließlich zur Ausführung an sowie Zugang zu unserer Online-Handelsplattform. Durch diese können Personen die verfügbaren Inhalte auf oder über die Internetseite betrachten und/oder nutzen. Eine Änderung oder Erweiterung dieser Regelung ist nicht vorgesehen und findet nicht statt. Der Zugang wird stets geregelt durch folgende Vorschriften: (i) Allgemeine Geschäftsbedingungen; (ii) Risikowarnungen und (iii) Vollständiger rechtlicher Hinweis. Die bereitgestellten Inhalte sind somit lediglich als allgemeine Informationen zu verstehen. Bitte beachten Sie, dass die Inhalte auf unserer Online-Handelsplattform keine Aufforderung und kein Angebot zum Abschluss von Transaktionen auf den Finanzmärkten darstellen. Der Handel auf Finanzmärkten birgt ein hohes Risiko für Ihr eingesetztes Kapital.

Sämtliche Materialien, die auf unserer Online-Handelsplattform veröffentlicht sind, dienen ausschließlich dem Zweck der Weiterbildung und Information. Die Materialien beinhalten keine Beratung und Empfehlung im Hinblick auf Finanzen, Anlagesteuer oder Handel und sollten nicht als eine dahingehende Beratung und Empfehlung aufgefasst werden. Zudem enthalten die Materialien keine Aufzeichnungen unserer Handelspreise sowie kein Angebot und keine Aufforderung für jegliche Transaktionen mit Finanzinstrumenten oder unverlangte Werbemaßnahmen für Sie zum Thema Finanzen. Die Materialien sollten auch nicht dahingehend aufgefasst werden.

Alle Inhalte von Dritten und die von XM bereitgestellten Inhalte sowie die auf dieser Internetseite zur Verfügung gestellten Meinungen, Nachrichten, Forschungsergebnisse, Analysen, Kurse, sonstigen Informationen oder Links zu Seiten von Dritten werden ohne Gewähr bereitgestellt. Sie sind als allgemeine Kommentare zum Marktgeschehen zu verstehen und stellen keine Anlageberatung dar. Soweit ein Inhalt als Anlageforschung aufgefasst wird, müssen Sie beachten und akzeptieren, dass der Inhalt nicht in Übereinstimmung mit gesetzlichen Bestimmungen zur Förderung der Unabhängigkeit der Anlageforschung erstellt wurde. Somit ist der Inhalt als Werbemitteilung unter Beachtung der geltenden Gesetze und Vorschriften anzusehen. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie unseren Hinweis auf die nicht unabhängige Anlageforschung und die Risikowarnung im Hinblick auf die vorstehenden Informationen gelesen und zur Kenntnis genommen haben, die Sie hier finden.

Wir verwenden Cookies, um unsere Website für Sie besonders nutzerfreundlich zu gestalten. Mehr darüber und Ihre Einstellmöglichkeiten finden Sie in den Cookie-Einstellungen.

Risikowarnung: Es bestehen Risiken für Ihr eingesetztes Kapital. Gehebelte Produkte sind nicht für alle Anleger geeignet. Bitte beachten Sie unseren Risikohinweis.