Credit Suisse tempers growth plans in turbulent market



(Recasts with executive comments, context)

By Brenna Hughes Neghaiwi

ZURICH, June 28 (Reuters) - Credit Suisse CSGN.S may "temper" some of its key growth initiatives in wealth management as it focuses efforts on a risk turnaround and bolstering technology, executives said in their first update to investors since a new strategy was set out.

A series of losses and scandals have hammered Credit Suisse's share price since March 2021, prompting ousters and a strategic overhaul to rein in its investment bank and focus further on managing the fortunes of the world's rich.

Those plans were laid out in November - before inflation, rising interest rates, commodity shocks and Russia's war in Ukraine unleashed turmoil on financial markets and caused many investors to retreat from borrowing and perceived risks.

Under a largely new team of executives, Credit Suisse said it now plans to extend the savings it hopes to achieve through technology while maintaining plans to grow its business with wealthy and ultra-wealthy clients, albeit at a potentially slower rate.

"The long-term strategy doesn't change. We set a strategy to build a long-term successful wealth management business," Wealth Management head Francesco De Ferrari told investors and analysts during an investor presentation.

"Clearly, the rate at which you see some of the initiatives being deployed has to be tempered given the market environment."

Switzerland's second-largest lender in November outlined ambitions to redeploy some 3 billion Swiss francs ($3.14 billion) in capital towards its wealth management division by 2024.

Chief Executive Thomas Gottstein said significant moves by clients to reduce their borrowings over recent quarters could now impact those plans.

"We had a significant amount of deleveraging going on (in the last quarters), probably more so than we had expected in November," Gottstein said.

"In principle, our plan continues to be to grow our lending book in wealth management and directionally go towards the 3 billion. But given what happened in terms of the last couple of quarters, it's clearly a slightly different basis from where to go."

BANKING ON TECHNOLOGY

Credit Suisse has faced a turbulent period since twin hits - a $5.5 billion loss on the default of U.S. family office Archegos Capital Management and the shuttering of $10 billion of its supply chain finance funds - beset the bank in March 2021.

Further legal cases, lawsuits and departures have since kept it in the headlines.

On Monday, Switzerland's Federal Criminal Court convicted Credit Suisse of failing to prevent money-laundering, in the country's first criminal trial of one of its major banks.

Under Swiss law, a company can be held liable for inadequate organisation or failing to take all reasonable measures to prevent a crime from happening. The bank plans to appeal the ruling.

De Ferrari noted on Tuesday that recent events had clearly had a reputational effect on the bank, which translated into a "partial impact" on business momentum.

Wealthy entrepreneurial clients had expressed support for the bank, the executive noted, but enlisting new clients to its roster of ultra-rich clientele had proven more "challenging".

Credit Suisse in June warned of a likely loss for the second quarter, the third quarter in a row for which Switzerland's second-largest bank has issued a profit warning.

The bank at the time said it aimed to bring cost savings forwards, speeding up measures targeting 1.0 billion-1.5 billion Swiss francs in structural cost savings annually by 2024.

It said on Tuesday it sees scope for a technological overhaul to generate some 800 million francs in cost savings in the medium term, including 200 million francs in each of the years 2022 and 2023.

Consolidation of its data centres and other simplification measures are expected to add an a further 400 million francs in cost savings beyond that, new Chief Technology & Operations Officer Joanne Hannaford, who joined the bank from Goldman Sachs GS.N in January, said.

The bank said it additionally saw opportunities for digitalisation to scale up its business advising high net worth clients.

Higher interest rates should also provide a boost to its flagship division, it said, predicting increased rates could provide above 800 million Swiss francs in additional net interest income in 2024 versus 2021.

It confirmed its goal for wealth management to achieve a return on regulatory capital above 18% in 2024.

($1 = 0.9563 Swiss francs)
Reporting by Brenna Hughes Neghaiwi and Rachel More; Editing by Michael Shields and Jan Harvey

Rechtlicher Hinweis: Die Unternehmen der XM Group bieten Dienstleistungen ausschließlich zur Ausführung an sowie Zugang zu unserer Online-Handelsplattform. Durch diese können Personen die verfügbaren Inhalte auf oder über die Internetseite betrachten und/oder nutzen. Eine Änderung oder Erweiterung dieser Regelung ist nicht vorgesehen und findet nicht statt. Der Zugang wird stets geregelt durch folgende Vorschriften: (i) Allgemeine Geschäftsbedingungen; (ii) Risikowarnungen und (iii) Vollständiger rechtlicher Hinweis. Die bereitgestellten Inhalte sind somit lediglich als allgemeine Informationen zu verstehen. Bitte beachten Sie, dass die Inhalte auf unserer Online-Handelsplattform keine Aufforderung und kein Angebot zum Abschluss von Transaktionen auf den Finanzmärkten darstellen. Der Handel auf Finanzmärkten birgt ein hohes Risiko für Ihr eingesetztes Kapital.

Sämtliche Materialien, die auf unserer Online-Handelsplattform veröffentlicht sind, dienen ausschließlich dem Zweck der Weiterbildung und Information. Die Materialien beinhalten keine Beratung und Empfehlung im Hinblick auf Finanzen, Anlagesteuer oder Handel und sollten nicht als eine dahingehende Beratung und Empfehlung aufgefasst werden. Zudem enthalten die Materialien keine Aufzeichnungen unserer Handelspreise sowie kein Angebot und keine Aufforderung für jegliche Transaktionen mit Finanzinstrumenten oder unverlangte Werbemaßnahmen für Sie zum Thema Finanzen. Die Materialien sollten auch nicht dahingehend aufgefasst werden.

Alle Inhalte von Dritten und die von XM bereitgestellten Inhalte sowie die auf dieser Internetseite zur Verfügung gestellten Meinungen, Nachrichten, Forschungsergebnisse, Analysen, Kurse, sonstigen Informationen oder Links zu Seiten von Dritten werden ohne Gewähr bereitgestellt. Sie sind als allgemeine Kommentare zum Marktgeschehen zu verstehen und stellen keine Anlageberatung dar. Soweit ein Inhalt als Anlageforschung aufgefasst wird, müssen Sie beachten und akzeptieren, dass der Inhalt nicht in Übereinstimmung mit gesetzlichen Bestimmungen zur Förderung der Unabhängigkeit der Anlageforschung erstellt wurde. Somit ist der Inhalt als Werbemitteilung unter Beachtung der geltenden Gesetze und Vorschriften anzusehen. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie unseren Hinweis auf die nicht unabhängige Anlageforschung und die Risikowarnung im Hinblick auf die vorstehenden Informationen gelesen und zur Kenntnis genommen haben, die Sie hier finden.

Wir verwenden Cookies, um unsere Website für Sie besonders nutzerfreundlich zu gestalten. Mehr darüber und Ihre Einstellmöglichkeiten finden Sie in den Cookie-Einstellungen.

Risikowarnung: Es bestehen Risiken für Ihr eingesetztes Kapital. Gehebelte Produkte sind nicht für alle Anleger geeignet. Bitte beachten Sie unseren Risikohinweis.