Dollar climbs with rate hike speculation raging on U.S. inflation surge



* Sterling hits lowest point since December vs Dollar

* Euro drops to weakest level against dollar since July

* Bitcoin hits record high before turning lower

By Sinéad Carew

NEW YORK, Nov 10 (Reuters) - The dollar index jumped sharply on Wednesday, hitting its highest level since July 2020, after U.S. consumer prices surged to their highest rate since 1990, fueling speculation that the Federal Reserve may raise interest rates sooner than expected.

The consumer price index rose 0.9% last month after gaining 0.4% in September and in the 12 months through October, the consumer price index accelerated 6.2%. the U.S. Labor Department said on Wednesday, while analysts expected on average the rise to be limited to 5.8%.

At 1543 EDT (2043GMT), the dollar index =USD , which measures the greenback against other major currencies, was up 0.96% at 94.8580 after reaching a high of 94.876, its highest level in more than 15 months.

While the Fed last week restated its belief that the current inflation surge would be short-lived, many investors were suggesting stickier than expected inflation may force the Fed to increase interest rates.

"An inflationary looking print gets investors speculating about an earlier rate hike than the Fed would like to do," said Erik Bregar, an independent FX analyst.

The dollar added to its gains as the session wore on with help from the easing of a rally in gold prices XAU= and the expiration of euro/dollar options, according to Bregar.

Then greenback got a further boost after 1300 EDT following a weak 30-year bond auction that pushed U.S. treasury yeilds higher.

The euro EUR=EBS was last down 1% at $1.1481 after earlier touching $1.1480, its lowest level since July 21 2020.

Meanwhile sterling GBP=D3 fell to its lowest level since December 23 while Britain and the European Union looked far from finding a post-Brexit agreement over Northern Ireland, adding to pressure from the U.S. inflation data.

Sterling was last down 1.12% at $1.3406 after blowing past Friday's low $1.3425, when the currency was hammered by the Bank of England's surprise decision to keep rates unchanged.

In cryptocurrencies, bitcoin BTC=BTSP jumped to an all-time high of $69,000.00 after the U.S. inflation data but proceded to lose ground and was last down 1% at $66,221.75.

While the Federal Reserve is already tapering its bond buying, Nancy Davis, founder of Quadratic Capital Management in Greenwich, Connecticut said "rate hikes might not be enough to reverse inflation" because the Fed doesn't control supply chain bottlenecks and fiscal spending.

“If inflation doesn't subside, the Federal Reserve may need to taper at a more substantial rate and hike interest rates, which could hurt stocks and bonds,” said Davis.

Against Japan's yen JPY=EBS the greenback was last up 0.89% to 113.875 yen after touching a session high of 114 yen. On Tuesday the dollar had hit a month-low against the yen.

Greg Anderson, global head of foreign exchange strategy at BMO Capital Markets in New York said the "pretty shocking" inflation data including sharp housing price increases suggest that high consumer prices are "not likely to prove transitory."

The Australian dollar was down 0.64% against the greenback at $0.733 AUD=D3 after earlier hitting $0.73270, its lowest level since Oct. 13. The New Zealand dollar was down 0.95% at $0.7064.

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Currency bid prices at 3:43PM (2043 GMT) Description

RIC

Last

U.S. Close Pct Change

YTD Pct

High Bid

Low Bid

Previous

Change

Session

Dollar index

=USD

94.8580

93.9720

+0.96%

5.420%

+94.8760

+93.9620 Euro/Dollar

EUR=EBS

$1.1481

$1.1596

-1.00%

-6.04%

+$1.1595

+$1.1480 Dollar/Yen

JPY=EBS

113.8750

112.8800

+0.89%

+10.22%

+114.0100 +112.7800 Euro/Yen

EURJPY=

130.74

130.87

-0.10%

+3.01%

+131.4100 +130.6500 Dollar/Swiss

CHF=EBS

0.9180

0.9112

+0.76%

+3.77%

+0.9186

+0.9110 Sterling/Dollar GBP=D3

$1.3406

$1.3560

-1.12%

-1.86%

+$1.3565

+$1.3407 Dollar/Canadian CAD=D3

1.2495

1.2436

+0.48%

-1.87%

+1.2499

+1.2387 Aussie/Dollar

AUD=D3

$0.7330

$0.7380

-0.64%

-4.67%

+$0.7393

+$0.7330 Euro/Swiss

EURCHF=

1.0540

1.0560

-0.19%

-2.47%

+1.0571

+1.0540 Euro/Sterling

EURGBP=

0.8563

0.8551

+0.14%

-4.18%

+0.8564

+0.8532 NZ

NZD=D3

$0.7064

$0.7130

-0.95%

-1.66%

+$0.7132

+$0.7062 Dollar/Dollar

Dollar/Norway

NOK=D3

8.6470

8.5025

+1.69%

+0.69%

+8.6475

+8.5215 Euro/Norway

EURNOK=

9.9289

9.8640

+0.66%

-5.14%

+9.9387

+9.8519 Dollar/Sweden

SEK=

8.7109

8.5735

+0.68%

+6.28%

+8.7114

+8.5738 Euro/Sweden

EURSEK=

10.0007

9.9334

+0.68%

-0.75%

+10.0020

+9.9400



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Reporting by Sinéad Carew, Gertrude Chavez Dreyfuss and Karen
Brettell in New York, Julien Ponthus and Saikat Chatterjee in
London; Lisa Pauline Mattackal in Bengaluru, Editing by Emelia
Sithole-Matarise and Alistair Bell

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