Dollar dishes the pain as selloff rumbles on



*

Stocks slide again as concerns resume

*

Dollar pushes back towards 20-year high

*

Pressure back on UK bonds, pound after brief BoE respite

*

China says stabilising currency top priority

By Marc Jones

LONDON, Sept 29 (Reuters) - Investors pedalled into another cycle of selling on Thursday as the dollar tightened its stranglehold on currency markets, recession fears sapped stocks and bonds suffered more interest rate pain.

Europe's morning was rough. The STOXX 600 share index .STOXX was still down 1.3% having opened 2% lower and both the euro EUR= and the pound GBP= , hammered over the last week by UK debt concerns, were struggling again.

China currency intervention talk was gathering momentum too while Europe's government bond markets were braced for the highest German inflation reading since the 1950s.

Gilt selling had also resumed a day after the Bank of England had dramatically intervened to try and quell the storm surround the UK government's new spending plans.

"The market wouldn't mind some stability, it has become a little bit unpredictable," said Barings Investment Institute's Chief European strategist, Agnes Belaisch.

She said investors were now seeing "incoherence" in the UK with government spending as the BoE tries to rein in inflation, while everywhere else the focus is on how high central banks are prepared to go with interest rates.

Germany's 10-year government bond yield, the benchmark of the euro zone, jumped as high as 2.27% DE10YT=RR , as pacey numbers from North Rhine-Westphalia pointed to a double-digit inflation figure for the country as a whole shortly.

The UK 10-year gilt yield, which drives UK borrowing costs, rose 15 bps to 4.16% after falling almost 50 bps the day before due to the BoE's sudden intervention, although the 30-year yield being targeted by the central bank did see another dip. GB10YT=RR GB30YT=RR

UK Prime Minister Liz Truss defended her new economic programme that has sent sterling to a record low this week and left the UK's borrowing costs close to Greece's - saying it was designed to tackle the difficult situation Britain was now in.

"We are facing difficult economic times," Truss, who only took over as UK Prime Minister this month, said on local BBC radio. "I don't deny this. This is a global problem. But what is absolutely right is the UK government has stepped in and acted."

'BIT OF A MESS'

Zooming back out, it was still about the dollar which has crushed currencies virtually everywhere this year, as well as the impact of Russia's invasion of Ukraine.

Speaking with reporters in London on Wednesday, veteran Federal Reserve policymaker Charles Evans gave no indication that any of the recent FX and bond market drama would blow the U.S. central bank off its rate hike course.

"We just really need to get inflation in check," Evans said, backing lifting the Fed's rates - now at 3%-3.25% - to a range of 4.5%-4.75% by the end of the year or March.

Thursday's moves saw the U.S. dollar index =USD , which measures the currency against sterling, the euro and four other peers, rise back towards its recent 20-year high again having had its worst session in 2-1/2 years on Wednesday.

Overnight, China's yuan had fallen again too, although it stayed just off recent post-financial crisis lows, as China's central bank said stabilising the foreign exchange market was its top priority and on reports of potential FX intervention too.

CNY=CFXS

MSCI's broadest index of Asia-Pacific shares outside Japan .MIAPJ0000PUS ended the day virtually flat, although Japan's Nikkei .N225 did manage a near 1% rise.

S&P 500 futures ESc1 pointed to Wall Street falling as much as 1% later with more Fed policymakers also due to speak.

The interest rates investors now get on the government's Treasury bonds - which are considered virtually risk-free if held to maturity - now dwarf the S&P 500's dividend yield.

Weekly jobless claims data are expected to show a modest rise, and final economic growth figures for the second quarter are also due. A second estimate of the government last month had shown the economy contracted at 0.6%, a more moderate pace than initially thought.

Recession angst combined with supply issues and the strong dollar meant oil prices see-sawed after gaining more than $3 in the prior session.

Goldman Sachs cut its 2023 oil price forecast this week, citing expectations of weaker demand and a stronger U.S. dollar, but said global supply issues reinforced its long-term view that prices could rise again.

Brent crude futures LCOc1 were last up at $89.82 a barrel, having dropped to $87.33 per barrel earlier, while U.S. crude futures CLc1 hovered at $82.30 and gold XAU= fell 0.6% to $1,649 an ounce.

"It's all a bit of a mess," said ANZ economist Finn Robinson.

($1 = 0.9252 pounds)



World FX rates YTD Link
Global asset performance Link
Asian stock markets Link
UK 30-year bond yields see record moves after BoE intervention
Link
Major currencies vs. the dollar Link



Reporting by Marc Jones; Editing by Andrew Heavens


Rechtlicher Hinweis: Die Unternehmen der XM Group bieten Dienstleistungen ausschließlich zur Ausführung an sowie Zugang zu unserer Online-Handelsplattform. Durch diese können Personen die verfügbaren Inhalte auf oder über die Internetseite betrachten und/oder nutzen. Eine Änderung oder Erweiterung dieser Regelung ist nicht vorgesehen und findet nicht statt. Der Zugang wird stets geregelt durch folgende Vorschriften: (i) Allgemeine Geschäftsbedingungen; (ii) Risikowarnungen und (iii) Vollständiger rechtlicher Hinweis. Die bereitgestellten Inhalte sind somit lediglich als allgemeine Informationen zu verstehen. Bitte beachten Sie, dass die Inhalte auf unserer Online-Handelsplattform keine Aufforderung und kein Angebot zum Abschluss von Transaktionen auf den Finanzmärkten darstellen. Der Handel auf Finanzmärkten birgt ein hohes Risiko für Ihr eingesetztes Kapital.

Sämtliche Materialien, die auf unserer Online-Handelsplattform veröffentlicht sind, dienen ausschließlich dem Zweck der Weiterbildung und Information. Die Materialien beinhalten keine Beratung und Empfehlung im Hinblick auf Finanzen, Anlagesteuer oder Handel und sollten nicht als eine dahingehende Beratung und Empfehlung aufgefasst werden. Zudem enthalten die Materialien keine Aufzeichnungen unserer Handelspreise sowie kein Angebot und keine Aufforderung für jegliche Transaktionen mit Finanzinstrumenten oder unverlangte Werbemaßnahmen für Sie zum Thema Finanzen. Die Materialien sollten auch nicht dahingehend aufgefasst werden.

Alle Inhalte von Dritten und die von XM bereitgestellten Inhalte sowie die auf dieser Internetseite zur Verfügung gestellten Meinungen, Nachrichten, Forschungsergebnisse, Analysen, Kurse, sonstigen Informationen oder Links zu Seiten von Dritten werden ohne Gewähr bereitgestellt. Sie sind als allgemeine Kommentare zum Marktgeschehen zu verstehen und stellen keine Anlageberatung dar. Soweit ein Inhalt als Anlageforschung aufgefasst wird, müssen Sie beachten und akzeptieren, dass der Inhalt nicht in Übereinstimmung mit gesetzlichen Bestimmungen zur Förderung der Unabhängigkeit der Anlageforschung erstellt wurde. Somit ist der Inhalt als Werbemitteilung unter Beachtung der geltenden Gesetze und Vorschriften anzusehen. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie unseren Hinweis auf die nicht unabhängige Anlageforschung und die Risikowarnung im Hinblick auf die vorstehenden Informationen gelesen und zur Kenntnis genommen haben, die Sie hier finden.

Wir verwenden Cookies, um unsere Website für Sie besonders nutzerfreundlich zu gestalten. Mehr darüber und Ihre Einstellmöglichkeiten finden Sie in den Cookie-Einstellungen.

Risikowarnung: Es bestehen Risiken für Ihr eingesetztes Kapital. Gehebelte Produkte sind nicht für alle Anleger geeignet. Bitte beachten Sie unseren Risikohinweis.