Sterling struggle for direction after BoE rate hike
Updates rates and headline; adds news, comments
By Joice Alves
LONDON, March 23 (Reuters) -Sterling was volatile on Thursday after the Bank of England (BoE) raised interest rates and said it expects the surge in British inflation to cool faster than before.
Despite a surprise jump in price growth announced on Wednesday, the BoE raised interest rates by a further quarter of a percentage point on Thursday to 4.25% and kept unchanged its message that its Monetary Policy Committee saw less urgency about maintaining its fast run of rate hikes.
Sounding more upbeat about the outlook for the country's slow pace of economic growth, the BoE's nine rate-setters voted 7-2 in favour of a 25 basis-point increase in Bank Rate.
Sterling GBP=D3 was volatile against the dollar and the euro after the BoE decision.
It was back up 0.3% on the day to $1.2301, towards a seven-week high of $1.2341 touched at 0738 GMT.
Versus the euro EURGBP=D3, the pound rose after the decision but then touched a 10-day low, and was last flat at 88.48 pence.
"Initial gains in sterling have been tempered as it seems that the BoE might still be keen on pausing rate hikes, given expectations that inflation will start to cool," said Chris Beauchamp, chief market analyst at IG Group.
"As with last night’s Fed (Federal Reserve) it seems there will be a much more meeting-by-meeting approach, rather than risking credibility by sticking dogmatically to a set path," he added.
The BoE move comes after similar rate hikes from a slew of central banks including the Fed, which rose rates by 25 bps to the 4.75%-5.00% range on Wednesday, and the European Central Bank's 50 bps increase to 3% last week.
The UK central bank is trying to reconcile a weak economic outlook and concerns about global banks with stubbornly high inflation.
"Most central banks this week have focused on inflation and played down financial stability concerns. They appear confident that financial stresses will remain contained," said Colin Asher, senior economist at Mizuho Bank in London.
Earlier this month, money markets had priced in the chance that the BoE would halt rate hikes in March amid transatlantic bank turmoil which culminated in the collapse of three U.S. lenders this month, as well as a Swiss regulator-orchestrated emergency takeover of Credit Suisse by its rival UBS over the weekend.
Cable is the best performing G7 currency pair so far this year, bouncing back from a 10.6% tumble in 2022 in a tumultuous year for British assets, while the turbulence in the banking system in the U.S. has weakened the dollar index this month.
British government bonds, which were trading higher before the BoE decision, briefly pared some of their price gains before resuming upwards.
The 2-year gilt yield GB2YT=RR - which is sensitive to interest rate expectations - was last down 13 basis points to 3.36%, having touched 3.3545% on Wednesday, its highest since March 13, before the global banking turmoil. Yields move inversely to prices.
The blue-chip FTSE 100 .FTSE briefly extended losses. It was last down 0.6%.
Leading to bets the BoE would raise rates and lifting sterling in early London trading, data showed on Wednesday inflation unexpectedly rose last month to 10.4% from January's 10.1%, above economists' forecasts.
Graphic: World FX rates in 2023http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit votehttp://tmsnrt.rs/2hwV9Hv
Sterling performancehttps://tmsnrt.rs/42zz6U1
Reporting by Joice Alves; Editing by Angus MacSwan and Jonathan Oatis
Ähnliche Finanzinstrumente
Neueste News
Rechtlicher Hinweis: Die Unternehmen der XM Group bieten Dienstleistungen ausschließlich zur Ausführung an sowie Zugang zu unserer Online-Handelsplattform. Durch diese können Personen die verfügbaren Inhalte auf oder über die Internetseite betrachten und/oder nutzen. Eine Änderung oder Erweiterung dieser Regelung ist nicht vorgesehen und findet nicht statt. Der Zugang wird stets geregelt durch folgende Vorschriften: (i) Allgemeine Geschäftsbedingungen; (ii) Risikowarnungen und (iii) Vollständiger rechtlicher Hinweis. Die bereitgestellten Inhalte sind somit lediglich als allgemeine Informationen zu verstehen. Bitte beachten Sie, dass die Inhalte auf unserer Online-Handelsplattform keine Aufforderung und kein Angebot zum Abschluss von Transaktionen auf den Finanzmärkten darstellen. Der Handel auf Finanzmärkten birgt ein hohes Risiko für Ihr eingesetztes Kapital.
Sämtliche Materialien, die auf unserer Online-Handelsplattform veröffentlicht sind, dienen ausschließlich dem Zweck der Weiterbildung und Information. Die Materialien beinhalten keine Beratung und Empfehlung im Hinblick auf Finanzen, Anlagesteuer oder Handel und sollten nicht als eine dahingehende Beratung und Empfehlung aufgefasst werden. Zudem enthalten die Materialien keine Aufzeichnungen unserer Handelspreise sowie kein Angebot und keine Aufforderung für jegliche Transaktionen mit Finanzinstrumenten oder unverlangte Werbemaßnahmen für Sie zum Thema Finanzen. Die Materialien sollten auch nicht dahingehend aufgefasst werden.
Alle Inhalte von Dritten und die von XM bereitgestellten Inhalte sowie die auf dieser Internetseite zur Verfügung gestellten Meinungen, Nachrichten, Forschungsergebnisse, Analysen, Kurse, sonstigen Informationen oder Links zu Seiten von Dritten werden ohne Gewähr bereitgestellt. Sie sind als allgemeine Kommentare zum Marktgeschehen zu verstehen und stellen keine Anlageberatung dar. Soweit ein Inhalt als Anlageforschung aufgefasst wird, müssen Sie beachten und akzeptieren, dass der Inhalt nicht in Übereinstimmung mit gesetzlichen Bestimmungen zur Förderung der Unabhängigkeit der Anlageforschung erstellt wurde. Somit ist der Inhalt als Werbemitteilung unter Beachtung der geltenden Gesetze und Vorschriften anzusehen. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie unseren Hinweis auf die nicht unabhängige Anlageforschung und die Risikowarnung im Hinblick auf die vorstehenden Informationen gelesen und zur Kenntnis genommen haben, die Sie hier finden.
