Stocks tumble, dollar soars and bonds plunge as recession fears grow



*

Dow poised to confirm bear market

*

MSCI All-World index hits 2-year low

*

Dollar reaches new two-decade high

*

Sterling and gilts sell off after UK 'mini-budget'

By Herbert Lash, Amanda Cooper and Tommy Wilkes

NEW YORK/LONDON, Sept 23 (Reuters) - U.S. and European stocks tumbled on Friday, the dollar scaled a 22-year high and bonds sold off again as fears grew that a central bank prescription of raising interest rates to tame inflation will drag major economies into recession.

The Dow .DJI was close to confirming a bear market as a deepening downturn in business activity across the euro zone, and U.S. business activity contracting for a third straight month in September, left Wall Street wallowing in a sea of red.

British assets weakened further after the UK government announced huge debt-financed tax cuts that will boost borrowing, sending UK bond yields vaulting higher in their biggest daily increases in decades.

The euro plummeted to a 20-year low and sterling to a 37-year low, while the dollar soared after the Federal Reserve this week signaled rates would be higher for longer.

George Goncalves, head of U.S. macro strategy at MUFG, said the Fed wanted financial conditions to tighten and high interest rates were the mechanism to deliver a market investors had not seen for a long time.

"It's something we're not used to, that's why it's more surprising for most," he said. "It's going to be a long staring contest between the Fed and the markets, and in the middle is the economy which is not responding yet to this tightening."

MSCI's world stocks index .MIWD00000PUS shed 2.28% to almost two-year lows. The pan-European STOXX 600 index .STOXX closed down 2.34%, its biggest weekly loss in three months.

On Wall Street, the Dow Jones Industrial Average .DJI fell 1.88%, the first major U.S. stock index to fall below its June trough on an intraday basis.

The S&P 500 .SPX lost 2.03% and the Nasdaq Composite .IXIC dropped 2.06%.

Britain, Sweden, Switzerland, Norway and other countries also hiked rates this week. But the Fed's signal that it expects high U.S. rates to persist through 2023 sparked the rout in equity and bond markets.

Investors are trying to get a handle on inflation and how high rates will go, said Andrzej Skiba, head of the BlueBay U.S. fixed income team at RBC Global Asset Management.

"There's unease in the market about having confidence that we know how inflation will develop and that yields will indeed peak in the mid-high 4s," he said, referring to a Fed projection of the fed funds rate at 4.6% in late 2023.

"People have been reflecting on that uncertainty and it might mean more tightening ahead, it might mean even more tightening of financial conditions that the markets have to go through."

The euro EUR= fell for a fourth straight day, sliding 1.51% to $0.9687 after data showed the downturn in the German economy worsened in September. The dollar index =USD rose 1.609%.

The Japanese yen weakened 0.64% to 143.28 per dollar, but was still set for its first weekly gain in more than a month. On Thursday, Japanese authorities intervened to support the currency for the first time since 1998.

UK bond prices went into a tailspin, with yields on the five-year gilt GB5YT=TWEB leaping 51.4 basis points to 4.052%, the largest one-day rise since at least late 1991, according to Refinitiv data, after the government unveiled tax cuts. A bond's price moves counter to its yield.

Sterling GBP= fell 3.48% to $1.0865 in its biggest single-day decline since March 2020 when the COVID-19 pandemic rocked markets. The pound was already under pressure before the tax cut announcement, down 11% since the start of July.

"Typically looser fiscal and tighter monetary policy is a positive mix for a currency - if it can be confidently funded," said Chris Turner, global head of markets at ING.

"Here is the rub - investors have doubts about the UK's ability to fund this package, hence the gilt under-performance."

The dollar hit its highest in two decades =USD and extended its double-digit gains for the year against several currencies.

Yields on the benchmark 10-year U.S. Treasury note have soared as investors ditch inflation-sensitive assets. Global government bond losses are on course for the worst year since 1949, BofA Global Research said in a note.

The yield on 10-year Treasury notes US10YT=RR was down 2.5 basis points to 3.683%.

A closely watched part of the U.S. Treasury yield curve measuring the gap between yields on two- and 10-year Treasury notes US2US10=RR , seen as a harbinger of a recession in a year or two, was at -51.4 basis points.

Euro zone bond yields also rose sharply, with the Italian 10-year hitting 4.294% IT10YT=RR , its highest since late 2013, ahead of Italian elections on Sunday.

Oil prices plunged about 5% to an eight-month low. The super-strong dollar made crude more expensive in other currencies and fears of recession hit the demand outlook.

Brent crude futures LCOc1 settled down $4.31 at $86.15 a barrel, while U.S. crude CLc1 fell $4.75 to settle at $78.74.

Gold prices fell to their lowest since April 2020 as the rally in the dollar and rising Treasury yields hurt bullion, which pays no interest.

U.S. gold futures GCv1 settled 1.5% lower at $1,655.60.

Bitcoin BTC=BTSP fell 3.48% to $18,727.00.



World FX rates YTD Link
Global asset performance Link
Asian stock markets Link
Cost of insuring UK debt against default soars Link
King dollar reigns supreme Link



Additional reporting by Tom Westbrook in Sydney and Joice
Alves in London
Editing by Kirsten Donovan, Angus MacSwan, Mark Potter and David
Gregorio




Ähnliche Finanzinstrumente


Neueste News

China's LONGi denies circumventing U.S. tariffs on solar panels


African Markets - Factors to watch on Dec 5


Factors to watch - December 5


India stocks, rupee, swaps, call at 1000 IST


India stocks, rupee, swaps, call at 1000 IST

Rechtlicher Hinweis: Die Unternehmen der XM Group bieten Dienstleistungen ausschließlich zur Ausführung an sowie Zugang zu unserer Online-Handelsplattform. Durch diese können Personen die verfügbaren Inhalte auf oder über die Internetseite betrachten und/oder nutzen. Eine Änderung oder Erweiterung dieser Regelung ist nicht vorgesehen und findet nicht statt. Der Zugang wird stets geregelt durch folgende Vorschriften: (i) Allgemeine Geschäftsbedingungen; (ii) Risikowarnungen und (iii) Vollständiger rechtlicher Hinweis. Die bereitgestellten Inhalte sind somit lediglich als allgemeine Informationen zu verstehen. Bitte beachten Sie, dass die Inhalte auf unserer Online-Handelsplattform keine Aufforderung und kein Angebot zum Abschluss von Transaktionen auf den Finanzmärkten darstellen. Der Handel auf Finanzmärkten birgt ein hohes Risiko für Ihr eingesetztes Kapital.

Sämtliche Materialien, die auf unserer Online-Handelsplattform veröffentlicht sind, dienen ausschließlich dem Zweck der Weiterbildung und Information. Die Materialien beinhalten keine Beratung und Empfehlung im Hinblick auf Finanzen, Anlagesteuer oder Handel und sollten nicht als eine dahingehende Beratung und Empfehlung aufgefasst werden. Zudem enthalten die Materialien keine Aufzeichnungen unserer Handelspreise sowie kein Angebot und keine Aufforderung für jegliche Transaktionen mit Finanzinstrumenten oder unverlangte Werbemaßnahmen für Sie zum Thema Finanzen. Die Materialien sollten auch nicht dahingehend aufgefasst werden.

Alle Inhalte von Dritten und die von XM bereitgestellten Inhalte sowie die auf dieser Internetseite zur Verfügung gestellten Meinungen, Nachrichten, Forschungsergebnisse, Analysen, Kurse, sonstigen Informationen oder Links zu Seiten von Dritten werden ohne Gewähr bereitgestellt. Sie sind als allgemeine Kommentare zum Marktgeschehen zu verstehen und stellen keine Anlageberatung dar. Soweit ein Inhalt als Anlageforschung aufgefasst wird, müssen Sie beachten und akzeptieren, dass der Inhalt nicht in Übereinstimmung mit gesetzlichen Bestimmungen zur Förderung der Unabhängigkeit der Anlageforschung erstellt wurde. Somit ist der Inhalt als Werbemitteilung unter Beachtung der geltenden Gesetze und Vorschriften anzusehen. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie unseren Hinweis auf die nicht unabhängige Anlageforschung und die Risikowarnung im Hinblick auf die vorstehenden Informationen gelesen und zur Kenntnis genommen haben, die Sie hier finden.

Wir verwenden Cookies, um unsere Website für Sie besonders nutzerfreundlich zu gestalten. Mehr darüber und Ihre Einstellmöglichkeiten finden Sie in den Cookie-Einstellungen.

Risikowarnung: Es bestehen Risiken für Ihr eingesetztes Kapital. Gehebelte Produkte sind nicht für alle Anleger geeignet. Bitte beachten Sie unseren Risikohinweis.