Yen slumps past 111 per dollar as U.S. Treasury yields soar



By Kevin Buckland

TOKYO, Sept 28 (Reuters) - The yen slumped to an almost three-month low to the dollar and a two-week trough versus the euro on Tuesday, as rising bond yields in the U.S. and Europe lured Japanese investors.

The yen lost about 0.2% to 111.21 per dollar JPY=EBS , a level not seen since July 2.

It weakened about the same amount to 130.07 to the single currency EURJPY=EBS after earlier touching 130.115 for the first time since Sept. 14.

The yen also weakened ahead of a ruling party election on Wednesday that will decide Japan's new prime minister, with frontrunners Taro Kono and Fumio Kishida both backing more stimulus to support the pandemic recovery.

While benchmark 10-year Japanese government bond yields <JP10YTN=JBTC

> remain pinned near zero by the Bank of Japan's yield curve control policy, equivalent U.S. Treasury yields US10YT=RR have soared to a three-month high, touching 1.516% overnight.

German 10-year bund yields DE10YT=RR , while below those on JGBs, have catapulted to the highest since the start of July at minus 0.191% from as low as minus 0.340% just a week ago.

"The main impact of higher Treasury yields on currencies has been to see USD/JPY make further upward progress," Ray Attrill, head of FX strategy at National Australia Bank in Sydney, wrote in a note to clients.

"111 will be a tough (nut) to crack, bearing in mind the pair has spent only two days with time above this level so far this year - and with 10-year Treasury yield having been as high as 1.77%."

U.S. yields have been pulled up by a hawkish shift at the Federal Reserve, which announced last week it may start tapering stimulus as soon as November and flagged interest rate increases may follow sooner than expected.

That was reinforced by hawkish tones from the Bank of England and Norges Bank, which last week became the first developed-nation central bank to raise interest rates, dragging other global bond yields higher.

But despite an initial pop in the dollar index =USD - which measures the currency against six major rivals - to as high as 93.526 for the first time in more than a month, it has since moved mostly sideways, and was last not far off from Monday at 93.385.

Against the euro EUR=EBS , the dollar was little changed at $1.16995, hovering near the more than one-month high of $1.16835 reached on Thursday.

Still, many analysts expect the dollar to rise over time.

"As much as taper in and of itself is not a surprise, an earlier end to its program will reinforce that downside risks to the U.S. dollar have diminished," Mazen Issa, senior FX strategist at TD Securities, wrote in a research note.

"If the last taper cycle was any indication, about half of the U.S. dollar's cyclical upswing was observed three months after taper," he added.

TD expects the Fed to end its quantitative easing program by June 2022.

Fed officials, including one influential board member, on Monday tied reduction in the Fed's monthly bond purchases to continued job growth, with a September employment report now a potential trigger for the central bank's bond tapering.

Fed Chair Jerome Powell, who will join Treasury Secretary Janet Yellen, speaks before Congress on Tuesday.

The European Central Bank also begins a two-day conference later in the day, with Governor Christine Lagarde giving opening remarks.

Elsewhere, the risk-sensitive Australian dollar AUD=D3 gained 0.25% to $0.73065, adding to Monday's 0.4% rally after data showed retail sales fell less than expected last month during the COVID-19 lockdown.

Receding concerns about contagion from China Evergrande Group's debt woes has been provided support, along with a recovery in the price of iron ore, although the commodity slipped back Tuesday for the first time in four days.

"We still see steel production curbs and worries about Chinese property developers as having some way to run," Westpac strategists wrote in a report.

"With the Fed set to begin taper in the months ahead, fresh lows below $0.7200 await."



World FX rates Link



Reporting by Kevin Buckland; editing by Richard Pullin and
Gerry Doyle

Rechtlicher Hinweis: Die Unternehmen der XM Group bieten Dienstleistungen ausschließlich zur Ausführung an sowie Zugang zu unserer Online-Handelsplattform. Durch diese können Personen die verfügbaren Inhalte auf oder über die Internetseite betrachten und/oder nutzen. Eine Änderung oder Erweiterung dieser Regelung ist nicht vorgesehen und findet nicht statt. Der Zugang wird stets geregelt durch folgende Vorschriften: (i) Allgemeine Geschäftsbedingungen; (ii) Risikowarnungen und (iii) Vollständiger rechtlicher Hinweis. Die bereitgestellten Inhalte sind somit lediglich als allgemeine Informationen zu verstehen. Bitte beachten Sie, dass die Inhalte auf unserer Online-Handelsplattform keine Aufforderung und kein Angebot zum Abschluss von Transaktionen auf den Finanzmärkten darstellen. Der Handel auf Finanzmärkten birgt ein hohes Risiko für Ihr eingesetztes Kapital.

Sämtliche Materialien, die auf unserer Online-Handelsplattform veröffentlicht sind, dienen ausschließlich dem Zweck der Weiterbildung und Information. Die Materialien beinhalten keine Beratung und Empfehlung im Hinblick auf Finanzen, Anlagesteuer oder Handel und sollten nicht als eine dahingehende Beratung und Empfehlung aufgefasst werden. Zudem enthalten die Materialien keine Aufzeichnungen unserer Handelspreise sowie kein Angebot und keine Aufforderung für jegliche Transaktionen mit Finanzinstrumenten oder unverlangte Werbemaßnahmen für Sie zum Thema Finanzen. Die Materialien sollten auch nicht dahingehend aufgefasst werden.

Alle Inhalte von Dritten und die von XM bereitgestellten Inhalte sowie die auf dieser Internetseite zur Verfügung gestellten Meinungen, Nachrichten, Forschungsergebnisse, Analysen, Kurse, sonstigen Informationen oder Links zu Seiten von Dritten werden ohne Gewähr bereitgestellt. Sie sind als allgemeine Kommentare zum Marktgeschehen zu verstehen und stellen keine Anlageberatung dar. Soweit ein Inhalt als Anlageforschung aufgefasst wird, müssen Sie beachten und akzeptieren, dass der Inhalt nicht in Übereinstimmung mit gesetzlichen Bestimmungen zur Förderung der Unabhängigkeit der Anlageforschung erstellt wurde. Somit ist der Inhalt als Werbemitteilung unter Beachtung der geltenden Gesetze und Vorschriften anzusehen. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie unseren Hinweis auf die nicht unabhängige Anlageforschung und die Risikowarnung im Hinblick auf die vorstehenden Informationen gelesen und zur Kenntnis genommen haben, die Sie hier finden.

Wir verwenden Cookies, um unsere Website für Sie besonders nutzerfreundlich zu gestalten. Mehr darüber und Ihre Einstellmöglichkeiten finden Sie in den Cookie-Einstellungen.

Risikowarnung: Es bestehen Risiken für Ihr eingesetztes Kapital. Gehebelte Produkte sind nicht für alle Anleger geeignet. Bitte beachten Sie unseren Risikohinweis.