US Open Note – Dollar stands firm; ECB meeting minutes fail to move the euro



Dollar preserves FOMC boost; stocks weaker

The US dollar kept its lead against a basket of major currencies on Thursday, trading almost at a one-year high. The world’s reserve currency is now set for a thriving weekly close as the FOMC meeting minutes reaffirmed the Fed’s recent sharp hawkish tone yesterday, revealing that the central bank will hit the stimulus brakes more aggressively in the coming months. In addition to a larger 50 bps rate hike, the central bank openly discussed the reduction of its massive balance sheet by $95 billion per month starting in May. That is roughly twice the pace of reduction from 2017 to 2019.

Dollar/yen is currently making another attempt to close above the tough 123.80 resistance.

As long as the outlook in other key economies such as Europe and China remain downbeat relative to the US, and monetary divergence with the Fed is widening, the greenback could stay firm.

US initial jobless claims for the week ending April 2 dropped surprisingly to 166k, marking the lowest reading since 1968. That is a bright sign of a tightening labor market and investors will get more updates on the economy and monetary policy when several Fed speakers hit the wires later today.

On the other hand, stock markets may have a tough time because of the tightening financial conditions, but perhaps confidence in the US economy could be enough to save Wall Street from severe injuries and buying the dip could still be a good choice for traders.

Futures tracking the S&P 500 and Nasdaq 100 are pointing to a mildly positive open today, while those for Dow Jones are signaling a neutral start to the day. Note that all the aforementioned indices have stabilized their latest downfall around their 20-day simple moving average (SMA). Hence, from a technical perspective, some recovery cannot be ruled out.

European indices were taking a breather as well at the time of writing, with healthcare and utility shares driving the soft gains in the pan-European STOXX 600.

ECB minutes promote two-sided policy optionality

Eurozone retail sales grew at a slower monthly rate of 0.3% than analysts expected in February when compared to the preceding month, though the annual increase came in slightly above forecasts at 5.0%. Of course, the report displayed a discouraging pullback from January’s readings, creating some uncertainty about the region’s economic growth in Q1, but given the recent encouraging business data and re-openings in Germany and France in March, it seems that the war hasn’t filtered into economic activity yet.

ECB minutes from the March meeting had a hawkish tilt, showing growing concerns about persisting inflation and therefore strengthening momentum for policy normalization within the board. Yet, unlike the Fed, the ECB judged that it’s wiser to preserve a two-sided optionality in policy. Although policymakers proposed announcing a path for net purchases of €40 billion in April, €30 billion in May and €20 billion in June, the calibration of net asset purchases in the third quarter would remain data-dependent, while the rate hike guidance will be subject to economic conditions from the end of net purchases as the war in Ukraine is weighing on the Eurozone’s growth outlook.

The euro barely reacted to the minutes and retail sales data, maintaining a nice foothold around the 1.0900 round-level. Euro/pound was also stable at 0.8340, while euro/yen resumed its positive momentum after two neutral days to trade higher at 135.29.

The British pound was copying the euro’s sluggish movement against the dollar, holding within a tight range marginally below 1.3100.

In other central bank news, the Reserve Bank of Australia will release its financial stability review at 02:30 GMT on Friday. Aussie/dollar is on the back foot for the second consecutive day at 0.7476.

Commodities

Turning to commodities, gold continues to trade stubbornly within the narrow $1,915 – $1,940/ounce zone. The calm in global bond markets is probably feeding the negligible positive action in the price at the moment.

WTI oil futures closed below the 50-day SMAand the $98.55/barrel support region yesterday, and are currently struggling to return above that threshold. The oil-dependent loonie has surrendered to the dollar bulls after some period of consolidation, weakening to 1.2567 per US dollar.

Τελευταία νέα

Daily Market Comment – Inflation relief saves stocks, currencies trade quietly



Technical Analysis – EURUSD tests key resistance trendline; bias neutral-to-bearish


Technical Analysis – Gold finds resistance around the 200-day SMA within upward sloping channel


Oil breaks below trendline; just a setback or is this a shift in the outlook?  

Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.

Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.

Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Χρησιμοποιούμε cookies για να σας προσφέρουμε την καλύτερη εμπειρία στην ιστοσελίδα μας. Διαβάστε περισσότερα ή αλλάξτε τις ρυθμίσεις για τα cookies.

Προειδοποίηση ρίσκου: Τα κεφάλαιά σας κινδυνεύουν. Τα προϊόντα με μόχλευση ενδέχεται να μην είναι κατάλληλα για όλους. Παρακαλούμε λάβετε υπόψη σας τη Γνωστοποίηση ρίσκου.