US Open Note – Pound corrects lower after dovish BoE; commodities up again

Dollar weaker after hawkish FOMC

The US dollar continued to trade lower against a basket of major currencies for the third consecutive day to reach 98.19 despite the strong hawkish message from the FOMC policy meeting late on Wednesday.

The Fed acknowledged the Ukrainian geopolitical risks and slashed its growth projections by almost half to 2.8% for 2022 but raised interest rates by a quarter-percentage as widely expected. Strikingly, however, it signaled six more rate increases this year and pledged to take more aggressive steps if inflation does not converge towards the central bank’s 2.0% symmetrical target by 2024. Of note, the Chairman Jerome Powell revealed the start of the balance sheet reduction as soon as in May with no specific details, though the greenback rose only moderately before giving up some ground on Thursday.

Euro/dollar extended its weekly gains to 1.1066 but gained little extra momentum after the ECB council member Klaas Knot outlined carefully that asset purchases may decline to 10 billion euros in July and will probably end later that month. He also expects a rate hike to be on the table in September, though the March meeting has already telegraphed that to investors. Euro/yen stretched its impressive rally to a fresh one-month high of 131.45.

BoE presses pound lower

On the other hand, the Bank of England (BoE) surprisingly toned down its rate hike communication during today’s policy gathering, knocking down the pound from a weekly high of 1.3200 to 1.3100 against the US dollar.

Unlike the Fed, the ΒοE backed only a moderate tightening in the coming months and questioned investors' aggressive rate hike pricing to 2% by year end, saying that the squeeze on households’ budgets could be larger than previously estimated. The central bank hiked the Bank Rate to 0.75% from 0.50% previously, though Deputy Governor Jon Cunliff surprisingly voted to keep borrowing costs steady, citing demand uncertainty from higher commodity prices. The dovish rate increase helped euro/pound to approach its weekly high of 0.8454.

Yen decelerates ahead of BoJ

The Bank of Japan will next announce its policy decision early on Friday at a tentative time but as usual the meeting will probably be uneventful, with Governor Kuroda reiterating beforehand as always that no adjustments will take place until inflation reaches the 2% target sustainably. The widening monetary policy divergence with the Fed is positively charging dollar/yen, pushing it up to a new five-year high of 119.11 recently. The risk sensitive antipodean currencies have also been significantly outperforming the safe-haven yen lately, unlocking new four-year highs today.

Stocks mixed; commodities up again

Turning to stock markets, Wall Street opened with soft losses after staging an impressive rally on Wednesday. In Europe, the pan-European STOXX 50 was down by 1.0% led mainly by financials. On the other hand, the British FTSE 100 continued its bullish run on the back of energy and utility shares.

In commodity markets, gold has resumed its positive momentum following the bounce off $1,849/ounce, currently trading at $1,943. Copper is another winner today, while oil prices have staged a stronger rally, bouncing up by more than 6% to reach $100/barrel.

Overall, the war in Ukraine will remain the main market moving event for now as the dialogue between Russia and Ukraine over a peace deal continues to run from hot to cold and vice versa even though the two sides have drawn a 15-point plan to end the fighting for the first time since bombardments started two weeks ago.

Τελευταία νέα

Week Ahead – Energy politics and a barrage of data releases

Daily Market Comment – Dollar stalls, stocks given a lifeline as rate hike bets scaled back

Technical Analysis – USDCAD shows weak signs below double top at 1.2960

Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.

Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.

Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Χρησιμοποιούμε cookies για να σας προσφέρουμε την καλύτερη εμπειρία στην ιστοσελίδα μας. Διαβάστε περισσότερα ή αλλάξτε τις ρυθμίσεις για τα cookies.

Προειδοποίηση ρίσκου: Τα κεφάλαιά σας κινδυνεύουν. Τα προϊόντα με μόχλευση ενδέχεται να μην είναι κατάλληλα για όλους. Παρακαλούμε λάβετε υπόψη σας τη Γνωστοποίηση ρίσκου.