US Open Note – Pound crashes on dovish rate hike; Wall Street eyes bearish open



Pound crashes after BoE policy decision

The Bank of England stuck to its March guidance, confirming expectations of a 25bps rate hike to 1.0% on Thursday although three out of nine board members surprisingly voted for a sharper 50bps increase. Its inflation projections for the current year moved up to 10% on the back of higher household energy prices and projected additional rises in October, while its growth estimate is now warning a dip slowdown over the next year as disposable income is forecast to fall nearly by a record rate amid the Ukrainian war.

Nevertheless, the central bank judged that boiling inflation requires “some degree of further monetary tightening in the coming months", but plans for bond selling will remain subject to economic conditions until the next update at the August meeting.

Sterling immediately erased its post-FOMC bounce, plunging by 1.7% to a fresh 2-year low of 1.2394 against the dollar. Euro/pound soared above the 200-day simple moving average to print a new 2022 top at 0.8520, while pound/yen crashed to a weekly low of 161.00.

Euro on the back foot as well

Meanwhile in the Eurozone, the ECB’s executive board member Fabio Panetta struck a far more cautious tone following some discouraging factory data out of Germany, stating that the region's economy is "de facto stagnating", but negative interest rates and net asset purchases will no longer be necessary. A few minutes later, the central bank’s chief economist Philip Lane sounded confident about sequential rate increases as well, but he questioned the exact timing, reflecting divisions about a July rate hike within the central bank.

Euro/dollar has partially retracted yesterday’s upturn to 1.0560 after hitting resistance at 1.0640.

US initial jobless claims increase but the dollar is the king

Elsewhere, the weakness in European currencies bode well for the king dollar. The world’s reserve currency is again outperforming a basket of six major rivals, remaining close to its recent multi-year high of 103.92 even though Powell ruled out the case for a jumbo 75bps rate hike in the coming months and telegraphed a potential economic downturn.

In data releases, initial jobless claims for the week ending April 30 rose marginally to 200k for the first time since the end of March compared to 180k expected, though that is still a decent reading and with the Ukrainian war expected to weigh more on Europe and Asia, the US economy could still attract a relatively greater amount of fund inflows, preserving a strong support under the greenback.

Yet, how far the rally in dollar/yen could go is still a question. With the pair trading near its recent two-decade high and ongoing optimism for additional bullish extensions, investors are wondering which level could prompt BoJ intervention. Japanese analysts are pointing to 140.00, but for now that is still a long way up.

Wall Street opens moderately lower

Turning to stock markets, futures tracking the S&P 500, Nasdaq 100 and Dow Jones foresee a gloomy start to the US trading following yesterday’s cheerful bounce, with tech stocks expected to lead losses as investors assess the Fed’s tightening strategy and its implications on economic growth. That contradicts the 1.0% relief in the pan-European STOXX 600 and the 1.5% bounce in the British FTSE 100, which managed to peak at a two-week high despite the BoE’s gloomy outlook.

OPEC+ sticks to moderate supply increases

Finally in commodities, crude oil prices are enjoying another bullish day as OPEC+ agreed to a moderate supply increase once again, citing a potential demand slowdown from China’s lockdowns. The group has ignored calls for accelerating output increases from Western nations, as well as EU’s plans to embargo Russian oil imports. Perhaps resurfacing tensions with Russia is something the group would like to avoid at the moment.

WTI oil futures accelerated beyond $111.00/barrel, opening the door to the key $114.39 resistance.

In metals, gold is also in the bullish camp, rising for the third consecutive day, though the key resistance zone of $1,915/ounce – $1,924 is now a short distance away.

 

Τελευταία νέα

Technical Analysis – EURCHF exposed to further selloffs as it hits 7½-year low


Canadian jobs data eyed after loonie’s sharp sell-off – Forex News Preview


Oil prices are the only trade that matters


Technical Analysis – Goldman Sachs stock rangebound between 38.2%-50% Fibonacci


Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.

Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.

Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Χρησιμοποιούμε cookies για να σας προσφέρουμε την καλύτερη εμπειρία στην ιστοσελίδα μας. Διαβάστε περισσότερα ή αλλάξτε τις ρυθμίσεις για τα cookies.

Προειδοποίηση ρίσκου: Τα κεφάλαιά σας κινδυνεύουν. Τα προϊόντα με μόχλευση ενδέχεται να μην είναι κατάλληλα για όλους. Παρακαλούμε λάβετε υπόψη σας τη Γνωστοποίηση ρίσκου.