US Open Note – Upbeat data drive risk-on mode ahead of Powell's speech; Euro gears up on rate hike outlook



Pound is the best performer, but for how long?

Markets were volatile ahead of the US open, with the European currencies switching to recovery mode after a period of heavy selling, and the US dollar index losing some steam as some rosy data releases shifted funds to riskier assets and hopes for China easing lockdown measures flourished.

Upbeat employment and wage data out of the UK triggered the largest daily increase in the British pound in months. Strikingly, the number of people applying for unemployment benefits continued to decline at a faster pace in April too, suggesting the economy can afford additional rate increases in the foreseeable future.

Nevertheless, it is still too early to become confident on the pound. Besides growth risks from Ukraine and sanctions against Russia, post-Brexit trade issues with the EU are gradually resurfacing. Regional elections in Northern Ireland increased pressure on Boris Johnson to find a new negotiating solution to the so-called Northern Ireland protocol, which effectively created a customs border in the sea between Northern Ireland and the rest of the United Kingdom. Senior ministers will gather today to discuss Britain’s following steps before the UK foreign minister makes a statement to parliament. Although Northern Ireland’s finance minister ruled out new legislation this week, such a unilateral action will probably develop into a trade war between the UK and the EU.

Pound/dollar and pound/yen were advancing towards the 20-day simple moving average (SMA) at 1.2500 and 161.67 respectively, during the time of writing.

ECB hawk makes the case for sharper rate increase

Euro/pound staged a flash drop to a two-week low of 0.8392, but the hawkish Dutch ECB member Klaas Knot put the brakes to the decline a couple of hours later, pushing the pair quickly back above the 200-day SMA at 0.8440. Specifically, the rebound took place after he guaranteed a 25 bps rate hike in July and made a case for a more aggressive 50 bps rate increase if inflation broadens in the coming months. Earlier, second GDP growth estimates arrived slightly better-than-expected in Q1.

Euro/dollar cheered on the headlines along with European bond yields, extending its three-day rally to 1.0554, while euro/yen picked up steam to 136.42. The bullish action, however, is still under scrutiny given the failing negotiations between Russia and Ukraine and the rising risk of a gas embargo, which could still push the Eurozone to a recession, and therefore delay any rate hikes. From a technical perspective, a pullback is possible in the short term as the two pairs are approaching their 20-day SMAs.

US retail sales beat forecasts ahead of Powell's speech

Meanwhile in the US, monthly retail sales for April strengthened in line with expectations by 0.9% m/m, while the core equivalent, which excludes automobiles, came in stronger than expected at 0.6%, helping dollar/yen edge up to an intra-day high of 129.58. The pair will need a clear close above the tough 129.20 resistance to confirm additional gains, but Powell’s key speech on inflation at 18:00 GMT could create more volatility.

What's next on the calendar 

Japanese Q1 GDP growth figures will be next watched for a potential 1.8% (annualized) contraction on Thursday at 00:50 GMT. Perhaps a sharper GDP decline could re-activate the yen’s safe haven status.

Australian quarterly wage data will be another highlight during the Asian trading session at 02:30 GMT. A firm increase coupled with reduced Chinese Covid uncertainty may boost aussie/dollar towards the 20-day SMA at 0.7080 ahead of the federal election day on Saturday May 21.

Wall Street eyes a bullish open

Turning to stock markets, Wall Street is preparing for a roaring open, with futures tracking the S&P 500, Nasdaq 100 and Dow Jones advancing by more than 1.0%. European equities are set to close with solid gains, driven mainly by base materials despite the ECB’s renewed rate hike calls.

Commodities on the rise too

Commodities are in the green as well. Gold benefitted from stable Treasury yields and a relatively weaker dollar, inching up to test the 200-day SMA at $1,836/ounce. Copper enjoyed a sharper rebound of 1.4%, while WTI crude oil reached a new 2-month high of $115.53/barrel in the fifth consecutive day of increases as data showed OPEC+ production remaining below the required output level in April.

Τελευταία νέα

Technical Analysis – EURCHF exposed to further selloffs as it hits 7½-year low


Canadian jobs data eyed after loonie’s sharp sell-off – Forex News Preview


Oil prices are the only trade that matters


Technical Analysis – Goldman Sachs stock rangebound between 38.2%-50% Fibonacci


Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.

Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.

Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Χρησιμοποιούμε cookies για να σας προσφέρουμε την καλύτερη εμπειρία στην ιστοσελίδα μας. Διαβάστε περισσότερα ή αλλάξτε τις ρυθμίσεις για τα cookies.

Προειδοποίηση ρίσκου: Τα κεφάλαιά σας κινδυνεύουν. Τα προϊόντα με μόχλευση ενδέχεται να μην είναι κατάλληλα για όλους. Παρακαλούμε λάβετε υπόψη σας τη Γνωστοποίηση ρίσκου.