US Open Note – US data enhance dollar as NATO summit begins



NATO summit could set the next phase in geopolitical crisis

World leaders are attending a series of summits in Brussels on Thursday, as NATO, the G7 and European Union hold crisis talks over Ukraine. US President Joe Biden will take part in all three meetings amid a backdrop of destruction in Ukraine, frozen global business transactions, and rising energy and fertilizer prices.

The ongoing Ukrainian geopolitical crisis is already developing into another inflation nightmare thanks to the sanctions war, and although central banks are rushing to limit the damage through higher interest rates, Western economies will probably unleash another package of penalties against Russia. That would not surprise investors – sources have already unveiled that Joe Biden is planning to sanction 300 Russian parliament members. However, what is still unknown is whether the European Union is thinking of slapping any embargos on Russia’s lucrative energy sector.

The US could enhance European energy and food security, but that may not be enough to offset the dependence on Russian gas sources, at least not in the short term. Besides, such a retaliation from the EU could put the block in a recession, while in the least case, imposing a no-fly zone as repeatedly demanded by Ukraine’s president could lead to a direct military conflict with Russia. Nevertheless, it would be interesting to see what the next phase in the geopolitical crisis will be following the NATO meeting. Also, whether China’s neutral stance will change is another key question.

European bond sell-off resumes; gold moves higher

Looking at safe-haven assets, the bond sell-off resumed in Europe as inflation continued to heat in the region in March according to the flash Markit PMI figures, with the German 10-year yield marking a higher high at 0.55% after some consolidation yesterday. Futures markets are now providing a higher 50% probability for a 10bps rate hike by the ECB as soon as in July 2022.

Gold stretched yesterday's rebound above the restrictive 20-day simple moving average (SMA) to $1,959/ounce, as US Treasury yields remained stable slightly below their weekly highs.

US data beat expectations

US flash Markit PMI figures arrived firmer-than-expected and comfortably above February’s prints, suggesting the business sector in America is in good shape despite record increases in production costs. The manufacturing PMI came in at 58.5 and the services equivalent jumped to 58.9, the highest since July and October, respectively. The rate of hiring was the strongest since April, endorsing the Fed’s March rate hike decision.

Meanwhile, initial jobless claims for the week ending March 19 dropped to 187k, reaching the lowest since 1969. On the one hand, that is not necessarily positive for the Fed at the moment as a tightening labor market could prompt higher wages, adding more fuel to the already boiling inflation. On the other hand, that is another sign of a resilient economy.

The upbeat data enhanced the unstoppable rally in dollar/yen, sending the pair to a fresh six-year high of 121.96. Fed policymakers such as Kashkari, Evans, and Waller attempted to promote a careful approach to faster rate hikes, with the former questioning the need for more than seven rate increases this year, though the comments did not cause any negative impact on the greenback.

EU and UK PMI data also surprised to the upside earlier in the day, adding some footing under the euro and the pound, though compared to the previous month, the stats were weaker but still robust.

Euro/dollar traded softly lower at the time of writing, building its base around 1.0958. Pound/dollar inched back below the 1.3200 level but managed to set a foothold around the 20-day SMA and the 1.3163 barrier once again. Euro/yen and pound/yen, however, maintain their bullish mode for the third straight week.

Stocks mixed

In equity markets, the pan-European STOXX 600 is set to close mildly lower on the back of falling real estate and industrial shares. On the other hand, rising basic material and utility equities helped the S&P 500 open on the positive side. The Nasdaq 100 and Dow Jones are also having an encouraging start to the day, though gains are still limited for now.

 

Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.

Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.

Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Χρησιμοποιούμε cookies για να σας προσφέρουμε την καλύτερη εμπειρία στην ιστοσελίδα μας. Διαβάστε περισσότερα ή αλλάξτε τις ρυθμίσεις για τα cookies.

Προειδοποίηση ρίσκου: Τα κεφάλαιά σας κινδυνεύουν. Τα προϊόντα με μόχλευση ενδέχεται να μην είναι κατάλληλα για όλους. Παρακαλούμε λάβετε υπόψη σας τη Γνωστοποίηση ρίσκου.