Dollar consolidates ahead of US retail sales as rate hike bets stall – Forex News Preview



Retail sales will be in focus in the United States this week as the data out on Tuesday (12:30 GMT) is expected to show that American consumers have yet to be deterred by rising prices. Amid all the talk that the Federal Reserve’s aggressive tightening of monetary policy might tip the US economy into recession, a solid set of numbers could allay those fears, boosting the US dollar, which appears to be consolidating from last week’s 20-year high.

Fed’s rate hike path gets blurrier after the summer

Expectations about how many times the Fed will raise rates this year have taken a bit of a pause over the past 10 days or so, having surged at the start of the month. The Fed has signalled that it won’t go faster than 50 basis points – at least not in the June and July meetings. September is a different story, but if the early signs that inflation may have started to peak take further shape until then, rate hikes could slow to 25 bps increments in the autumn.

However, even in that ‘optimistic’ scenario, the tightening in financial conditions since the beginning of the year when the Fed was still buying bonds would be very sharp by historical standards. It shouldn’t be surprising therefore that even if Fed rate hike expectations are levelling off, the risk of a substantial slowdown in economic growth remains elevated.

US consumers are still spending

The US economy unexpectedly contracted in the first quarter, and although this was mainly down to technical factors such as declining inventories, a hit to consumption by the jump in the cost of living could drag on Q2 GDP. Two successive quarters of negative growth are technically defined as a recession – something that the Fed wants to avoid. However, persistently high inflation is even less desirable, not just by policymakers, but by the public as well.

For now, the world’s largest economy remains in relatively good shape, showing very few strains from the spike in energy prices and the broader turmoil caused by the war in Ukraine. In particular, the main driver of the American economy – the consumer – has kept spending throughout these latest economic and geopolitical storms.

Retail sales rose by 0.7% m/m in March and they are projected to have climbed even more strongly in April, by 0.9% m/m. One of the core measures, the control group of retail sales that’s used in GDP calculations is forecast to have risen by a healthy 0.5% m/m pace following March’s upwardly revised 0.7% gain.

Dollar is off its highs

The data could give the dollar a leg up as long as they don’t disappoint, while better-than-expected figures might revive bets of further hawkish tilts to come from the Fed. The greenback is currently testing the 129 level against the yen, easing from last week’s two-decade high of 131.34. The bulls are likely to meet resistance at 130 if they attempt to re-challenge that top. If successful, the 161.8% Fibonacci extension of the May downtrend at 133.71 would become the next upside target.

However, if retail sales aren’t as strong as is being predicted, dollar/yen could slip towards key support in the 127.50 area. A negative surprise cannot be ruled out as consumer surveys have been less robust than the hard data lately. The University of Michigan’s consumer sentiment index has been trending lower since the second half of 2021 and plummeted to depths not seen since October 2011 in the preliminary reading for May.

Is the housing market a concern?

Another risk for the dollar this week is the possibility of evidence that the Fed’s rate increases are starting to hurt the housing market. Building permits and housing starts for April are due on Wednesday, followed by existing home sales on Thursday. There are some signs that property demand is slowing as mortgage rates go up, so a further indication of this could see the dollar rally and rate hike speculation cooling again.

Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.

Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.

Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Χρησιμοποιούμε cookies για να σας προσφέρουμε την καλύτερη εμπειρία στην ιστοσελίδα μας. Διαβάστε περισσότερα ή αλλάξτε τις ρυθμίσεις για τα cookies.

Προειδοποίηση ρίσκου: Τα κεφάλαιά σας κινδυνεύουν. Τα προϊόντα με μόχλευση ενδέχεται να μην είναι κατάλληλα για όλους. Παρακαλούμε λάβετε υπόψη σας τη Γνωστοποίηση ρίσκου.