Japan CPI inflation to come in hotter – Forex News Preview



After an upbeat GDP report, July’s CPI inflation will take center stage on Friday at 00:30 GMT, likely testing the central bank’s policy commitment to an ultra-easy strategy for another month as growth in consumer prices, although gradual, is expected to stage another pickup. Despite that, the data may not be enough to change the yen’s short-term neutral status.

Japan's inflation to hit a new 8-year high

Central bank policy meetings have been so much agony for nothing in Japan lately. The unstoppable inflation, which is positively charged by supply jitters and the Ukrainian war, forced global central banks, even the dovish ones such as the ECB, to switch to the tightening phase sooner than later. The dove king BoJ, however, has been shrugging off investors’ growing expectations for a hawkish shift, stubbornly holding interest rates at a record low of -0.1% and its yield curve control steady back in July.

Well, despite anxiety thriving about when the central bank will change course, its stance looks reasonable for now. After years of missing the inflation target, policymakers are finally seeing consumer prices rising by more than 2.0% y/y over the past three months under a stimulative policy. Apparently for the wrong reason, as the drivers are more external than internal, but the wait is worth it since the pace of expansion is still relatively anemic when compared to those in other key advanced economies. Particularly, analysts expect the core nationwide CPI to have extended June’s climb to 2.4% y/y in July from 2.2% previously, the highest since December 2014.

Fundamentals still fragile 

Economic growth is another area that requires caution amid a mixed batch of data. Encouragingly, Monday’s GDP data showed the economy returning to its pre-pandemic size in the second quarter, expanding by an annualized rate of 2.2% on the back of private consumption, which shot up following the lifting of covid curbs.

However, more evidence will be needed to prove that the modest recovery might develop into something more sustainable, especially as the trade deficit gets wider on the back of rising imports and outages in China’s power plants weigh on Japanese factories. Besides, in their latest commentary, policymakers appeared worried that consumer spending may slow down again in the third quarter because of the rising cost-of-living and a potential new covid wave given two months of declines in consumer sentiment.

What are the odds for a policy shift?

Apparently, maintaining the current super accommodative strategy is challenging, especially as Japanese overseas banking operations are facing some risks from higher US interest rates and potential losses from a possible recession in the US, which makes the BoJ more cautious to hike rates. The deputy governor Masayoshi Amamiya, who is considered a strong candidate to replace Kuroda when his term ends next April, has already cautioned that the central bank must always think of appropriate means to exit stimulus, while the new board members Hajime Takata and Naoki Tamura are already shifting the balance in favor of an exit plan.

Nevertheless, the major game changer for the BoJ is wage growth. Particularly, policymakers would like to see wages rising at a faster pace than inflation to support consumption. However, the outlook is rather uncertain at the moment following the decline of 1.8% y/y in real wages, which was the biggest annual contraction in nearly two years.

In the meantime, the odds are very low for an immediate policy change according to the futures market, which are convinced interest rates will not change this year. A tweak in the yield curve control could be more likely if inflation sharpens in the coming months and recession risks prove not as severe to halt the tightening cycle in the US and therefore the long depreciation in the yen.

USD/JPY

Hence, the yen’s battle against the safe-haven dollar could be tough if the BoJ stays out of the tightening camp. As regards the reaction to Friday's inflation readings, unless a significant upside surprise takes place, the yen may barely gain any momentum. Resistance is currently detected near the 50-day simple moving average (SMA) at 135.45. If the pair breaks that ceiling, it may speed up to 137.88.

On the downside, the 132.80 area has been an important support so far this month. Therefore, an extension beneath that and under the tentative short-term ascending trendline may push for a close below 131.50 with scope to reach the two-month low of 130.38.


Τελευταία νέα

Key notes ahead of OPEC meeting – Forex News Preview



Nonfarm payrolls: More bad news for the Fed? – Forex News Preview


RBNZ to stick to its guns, eyes on guidance – Forex News Preview


Week Ahead – RBA and RBNZ to weigh 50-bps hikes but NFP report to set the mood

Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.

Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.

Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Χρησιμοποιούμε cookies για να σας προσφέρουμε την καλύτερη εμπειρία στην ιστοσελίδα μας. Διαβάστε περισσότερα ή αλλάξτε τις ρυθμίσεις για τα cookies.

Προειδοποίηση ρίσκου: Τα κεφάλαιά σας κινδυνεύουν. Τα προϊόντα με μόχλευση ενδέχεται να μην είναι κατάλληλα για όλους. Παρακαλούμε λάβετε υπόψη σας τη Γνωστοποίηση ρίσκου.