UK inflation likely approached 10% in July, as pound tests $1.20 – Forex News Preview

Inflation in the United Kingdom probably surged further in July, data out on Wednesday (06:00 GMT) is expected to show. Britain already has the highest inflation among the major economies and looks on course to become the first advanced nation in decades with double-digit CPI growth. Unless there’s some surprise weakness in any of the CPI components, the data will likely reinforce expectations of another 50-basis-point rate increase by the Bank of England in September, though this may not necessarily be positive for sterling.  

Just shy of 10%

Britain’s consumer price index accelerated at an annual rate of 9.4% in June, reaching the fastest pace in 40 years. There was some good news for underlying inflation as CPI moderated for the second straight month, rising by 5.8% y/y when food and energy prices are stripped out. But the overall picture is expected to get ugly again in July as headline CPI is forecast to have jumped to 9.8%, while core CPI is predicted to have edged back up to 5.9%.

The soaring costs of essential goods have curtailed consumption by usually spendthrift Britons as real wage growth has plummeted. Pay increases have not been able to keep up with inflation since October despite nominal earnings growth staying elevated by historical standards.

Retail sales due Friday are expected to have dropped by 0.2% month-on-month in July, declining for the third consecutive month, while the annual figure is projected at -3.3%.

No let-up in gas price surge

Although the recent pullback in oil is exerting some much-needed downward pressure on prices and inflation in America may have even peaked already, the energy crisis is far from over in Europe where gas prices are spiralling again. The European benchmark - Dutch TTF gas futures – hit an all-time high on Tuesday, surpassing the peak set in March in the aftermath of Russia’s invasion of Ukraine, and UK gas futures are dangerously close to doing the same.

The summer drought in Europe has caused river levels across the continent to fall to alarmingly low levels. There are fears that further drops in water levels could prohibit the transportation of key goods such as coal and diesel by river, increasing the reliance on natural gas even more for countries like Germany, hence why prices are spiking again.

UK inflation far from peaking

Although Britain imports only a fraction of its gas from Russia, its close integration with the European gas market means that UK prices are impacted too. The Bank of England is predicting that inflation will skyrocket to more than 13% in October when the energy regulator is next set to raise the price cap on bills.

The question is, will this seeming divergence in inflation in America and Europe/UK be more supportive for the US dollar or for the euro and pound? Judging by how investors have been reacting to date, pricing in a greater risk of stagflation for European economies and the dollar being the preferred safe-haven asset throughout this inflation turmoil, the US currency might have the upper hand.

$1.20 level is holding for now

Cable tested the critical support barrier of $1.20 on Tuesday amid renewed jitters about the global growth outlook. If this support holds, a short-term rebound is likely, though overcoming the $1.21 resistance would be tricky given that the 20- and 50-day moving averages are converging in that region, while all attempts since June at beating the $1.23 level have failed.

If the pound were to slip below the $1.20 mark, this could set the stage for another run towards July’s 27-month low of $1.1757.

To sum up, stronger-than-expected inflation figures might bolster the pound on Wednesday, as it would boost the odds of BoE policymakers opting for a back-to-back 50-bps rate hike at their next meeting in September, but only in a risk-on environment. As has repeatedly proven to be the case this year, firming rate hike expectations for the BoE are not enough to counter dollar strength on days where there is heightened risk aversion.

Τελευταία νέα

Key notes ahead of OPEC meeting – Forex News Preview

Nonfarm payrolls: More bad news for the Fed? – Forex News Preview

RBNZ to stick to its guns, eyes on guidance – Forex News Preview

Week Ahead – RBA and RBNZ to weigh 50-bps hikes but NFP report to set the mood

Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.

Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.

Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Χρησιμοποιούμε cookies για να σας προσφέρουμε την καλύτερη εμπειρία στην ιστοσελίδα μας. Διαβάστε περισσότερα ή αλλάξτε τις ρυθμίσεις για τα cookies.

Προειδοποίηση ρίσκου: Τα κεφάλαιά σας κινδυνεύουν. Τα προϊόντα με μόχλευση ενδέχεται να μην είναι κατάλληλα για όλους. Παρακαλούμε λάβετε υπόψη σας τη Γνωστοποίηση ρίσκου.