Will Canada’s CPIs impact BoC rate expectations? – Forex News Preview

The Bank of Canada is the only G7 central bank to deliver a whole percentage-point rate increase in this post-pandemic hike race, and it did so just at its latest gathering, in July. However, the aftermath revealed another month of job losses for Canada, and with that in mind, market participants may keep a close eye on the CPIs today, due out at 12:30 GMT, as they try to figure out how the Bank is likely to move forward with this tightening cycle.

Language and projections accompanying the BoC’s July hike

When it last met, the BoC decided to raise its main interest rate by 100bps to 2.50%, its biggest increase since 1998, signaling that more rate hikes were on the way. The Bank forecast inflation to remain at around 8% YoY during the end of this quarter, and to finish the year at 7.5% YoY, while seeing a strong slowdown to 3.2% in Q4 2023, and eventually touching its target in 2024. It also cut its economic growth forecasts, dragging the YoY rates of this year and the next down to 2.6% and 1.8%, from 3.8% and 2.9% respectively.

Having said that though, officials noted that the slower growth is “largely due to the impact of high inflation and tighter financial conditions on consumption and household spending,” which justifies their view with regards to taking rates higher to tame extremely high inflation.

What does market pricing suggest for the next gathering?

Since then, data showed that inflation continued to accelerate in June, to 8.1% YoY from 7.7%, but also that the economy lost jobs for the second consecutive month in July, despite the unemployment rate staying at a record low of 4.9%.

Although the former may have encouraged some to bet on another bold move at the September gathering, perhaps a 75bps rate increase, the labor-market data gave them second thoughts. Indeed, market participants are now assigning only a 10% chance for a 75bps hike, while the remaining 90% is for 50bps. As for the rest of the year, the implied rate points to 50bps higher, which means a quarter-point increase at each of the October and December meetings.

Inflation to slow, but how much can it impact the loonie?

As for today’s data, the forecast for the headline rate points to a slowdown to 7.6% YoY from 8.1%, something that could add credence to the view for slower hikes moving forward. There is no consensus neither for the core rate nor for the trimmed-mean and median ones. That said, with the market already expecting the BoC to shift back to a half-point hike, and even smaller increases thereafter, the Canadian dollar may not feel much heat.

For the loonie to come under selling interest, the inflation rate may need to miss its own forecast, which could raise speculation over a quicker slowdown in consumer prices, and thereby smaller rate increases by the BoC at the upcoming meetings. It may even prompt some participants to shift their bets for the upcoming gathering to a 25bps increase. A miss in today’s data could result in an extension of yesterday’s rally in dollar/loonie, and perhaps a break above the 1.2985 barrier, marked by the high of August 5. Such a break could carry larger bullish implications, perhaps sending the pair to the peak of July 14, at 1.3225.

Alternatively, for loonie traders to get excited and start adding long positions, inflation may need to come in higher than the consensus. This could solidify the notion for a double hike at the BoC’s upcoming gathering, and if we do get further acceleration, bets over a triple hike may increase. Dollar/loonie may slide to the upside support line drawn from the April 5 low, or near the 1.2730 zone, marked as a support by the low of August 11. That said, the move signaling that the bears have taken full control may be a dip below that key territory. Such a break may unlock and open the door for declines towards the low of June 8, at 1.2515.

Τελευταία νέα

Key notes ahead of OPEC meeting – Forex News Preview

Nonfarm payrolls: More bad news for the Fed? – Forex News Preview

RBNZ to stick to its guns, eyes on guidance – Forex News Preview

Week Ahead – RBA and RBNZ to weigh 50-bps hikes but NFP report to set the mood

Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.

Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.

Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Χρησιμοποιούμε cookies για να σας προσφέρουμε την καλύτερη εμπειρία στην ιστοσελίδα μας. Διαβάστε περισσότερα ή αλλάξτε τις ρυθμίσεις για τα cookies.

Προειδοποίηση ρίσκου: Τα κεφάλαιά σας κινδυνεύουν. Τα προϊόντα με μόχλευση ενδέχεται να μην είναι κατάλληλα για όλους. Παρακαλούμε λάβετε υπόψη σας τη Γνωστοποίηση ρίσκου.