Daily Market Comment – Dollar steadies, stocks edge up as growth jitters subside slightly



  • Some calm returns to markets, China rate cut helps
  • Stocks bounce back but risk of more volatility from large options expiry today
  • Dollar recovers but still headed for weekly losses, Swiss franc emboldened by SNB

China rate cut soothes investor nerves

Markets were a lot calmer on Friday after a bumpy week that put the US dollar on the backfoot and Wall Street’s rebound faltered. Big earnings misses from US retail giants sparked concern that the American economy may not be so immune to inflation’s undesirable effects after all, heightening fears of stagflation. But the supply related woes are now starting to impact the tech sector too, with Cisco shares plunging after the company lowered its revenue outlook, while Apple stock also came under pressure.

The S&P 500 was flirting with bear market territory again after losing another 0.6% yesterday, but the Nasdaq Composite fell by a more modest 0.3%.

US stock futures, though, have bounced higher today, as sentiment improved after China’s central bank cut its key lending rate used for setting mortgage rates. The five-year loan prime rate (LPR) was lowered by more than expected to 4.45%, as China attempts to inject some life into its troubled property sector. The one-year LPR, which is the benchmark for most other types of lending, was kept on hold but today’s move was nevertheless greeted positively by equity markets.

China’s CSI 300 index rallied by almost 2% and European stocks opened with solid gains.

There may be more volatility to come

But doubts about the growth outlook haven’t completely faded as initial jobless claims in the United States rose last week for the third straight week, suggesting that hiring could be slowing. The big questions facing investors now are will the Fed be able to achieve a soft landing as it pushes up the cost of borrowing to fight inflation, and even if a major downturn can be averted, is an earnings recession inevitable?

Those questions may take a while to be answered so markets are therefore susceptible to further bouts of volatility until there is more clarity on the outlook. According to Bloomberg, $1.9 trillion of options linked to equities and exchange traded funds will expire today. With markets so edgy about growth prospects, the event could trigger some major moves on Wall Street at the close of the week’s trading.

Dollar and pound climb, franc holds firm

In the meantime, however, the US dollar was in a chirpier mood today, paring some of this week’s bruising losses. The dollar index advanced by around 0.2% and although the greenback remains vulnerable to downside pressure should more evidence emerge that high inflation is hurting consumers and businesses’ profit margins, it’s likely to consolidate in the absence of any new data.

The yen was broadly weaker amid the brighter risk tone. Data out in early Asian trading showed Japan’s core CPI rate jumped to a seven-year high of 2.1% y/y in April, but investors don’t expect the Bank of Japan to shift its ultra-accommodative stance anytime soon.

UK retail sales were also released today, beating the forecasts. Both the headline figure and the measure that excludes fuel sales unexpectedly rose in April, suggesting UK consumption may be a bit more resilient than previously thought to the cost of living crisis. However, the GfK’s consumer confidence gauge for May fell to a record low, pointing to more pain ahead.

Still, given sterling’s recent long slide, there is room for some further upside correction and the pound is marginally higher today against the greenback and is set to end the week with decent gains. Hawkish comments from the Bank of England’s chief economist, Huw Pill may be aiding the rebound.

ECB policymakers, meanwhile, continue to ratchet up expectations of a July rate hike, though the euro is trading flat today versus the dollar.

The Swiss franc was mixed on Friday but is mostly holding onto its impressive weekly gains. Having weakened to parity just over a week ago with the dollar, the franc got a major boost on Wednesday after SNB Chairman Thomas Jordan said policymakers will act if inflation accelerates, hinting that the SNB could follow the ECB in raising rates in the summer.

Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.

Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.

Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Χρησιμοποιούμε cookies για να σας προσφέρουμε την καλύτερη εμπειρία στην ιστοσελίδα μας. Διαβάστε περισσότερα ή αλλάξτε τις ρυθμίσεις για τα cookies.

Προειδοποίηση ρίσκου: Τα κεφάλαιά σας κινδυνεύουν. Τα προϊόντα με μόχλευση ενδέχεται να μην είναι κατάλληλα για όλους. Παρακαλούμε λάβετε υπόψη σας τη Γνωστοποίηση ρίσκου.