US Open Note – Recession fears keep jolting markets



Signs of recession pop up in earnings

Sellers stormed into stock markets as giant US retailers Target and Walmart revealed a hit in margins on the back of rising labor and energy costs, with the former losing more than a third of its share value on Wednesday despite serving only local clients.

The jittery earnings surprise follows Powell’s commitment to higher interest rates earlier this week, making investors think more seriously that the mix of inflation and monetary tightening could prove toxic for consumers.

Rising expenses, however, were not the only barricade. The root of the problem started a year ago when the two retailers secured enough inventories to avoid supply constraints while savings were accumulating. But the switch from lockdowns caught them by surprise as consumers started to spend more on fashionable clothes and travel related products than high-margin furniture and bikes. Whether the retailers will start cutting prices to get rid of inventories that remain to be seen.

Futures tracking the S&P 500, Nasdaq 100 and Dow Jones are down by 1.40% pointing to another brutal session when Wall Street opens today. The European indices are having a tough day too, set to close lower by 2.0%, with all sub-sectors trading in the red. From a technical perspective, major US and European indices haven’t posted new lower lows yet despite the ongoing turmoil, increasing speculation that selling interest is calming down.

On Thursday, the focus will be on earnings from Kohl's and BJ's Wholesale Club.

Dollar on the back foot, but for how long?

In the FX space, the bearish shock waves from the earnings reached the US dollar too, settling it the worst performer of the day, especially against the Swiss franc and the New Zealand dollar. Initial jobless claims for the week ending May 14 added more fuel to the sell-off, showing applications for unemployment benefits inching to 218k compared to 200k expected. Dollar/yen tumbled to a three-week low of 127.48 in the aftermath, while dollar/swiss franc nosedived to 0.9732. While the greenback is considered a safe haven asset, it cannot resist when economic risks rise in the domestic economy.

The European currencies advanced on the back of the dollar’s weakness, though it’s too early to become confident in the euro and the pound. The minutes from April’s ECB policy meeting revealed concerns over inflation and determination to achieve price stability, while separate sources stated that policymakers are preparing for two 25 bps rate hikes, leaving the door open for a third one as well this year.

On the other hand, the war factor, and the supply consequences from sanctions could squeeze the economy at a later stage and ruin the central bank’s rate hike plans. Disappointing construction and current account stats send some warnings today. Technically, the 20-day simple moving average (SMA) is keeping euro/dollar trapped below 1.0535 despite today’s upside pressures.

Pound/dollar, which is already suffering from the BoE’s conservative tone on future rate increases and the post-Brexit trade issues with the EU, is also stuck below its 20-day SMA at 1.2437 for the third consecutive day.

Aussie/dollar and kiwi/dollar have still some distance to reach their constraining 20-day SMAs, though more volatility could emerge in those markets next week given the federal election in Australia on May 21 and wage data out of New Zealand.

Commodities

Turning to commodities, the bulls returned to the gold market, lifting the price towards the tough resistance of $1,840/ounce. The 200-day SMA is positioned in the same location.

On the other hand, WTI oil futures are trading negative on fears of economic contraction. In yesterday’s news, gasoline and crude stocks fell more than analysts expected last week according to the EIA.

Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.

Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.

Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Χρησιμοποιούμε cookies για να σας προσφέρουμε την καλύτερη εμπειρία στην ιστοσελίδα μας. Διαβάστε περισσότερα ή αλλάξτε τις ρυθμίσεις για τα cookies.

Προειδοποίηση ρίσκου: Τα κεφάλαιά σας κινδυνεύουν. Τα προϊόντα με μόχλευση ενδέχεται να μην είναι κατάλληλα για όλους. Παρακαλούμε λάβετε υπόψη σας τη Γνωστοποίηση ρίσκου.