What’s wrong with Bitcoin's rising tech correlation? – Cryptocurrency news



The king of crypto - Bitcoin - fell in tandem with tech stocks this week, with the correlation between the two assets rising to a new high. Determining how cryptos behave is generally a tough job to achieve and some association with traditional markets is apparently great news, especially for analysts, even if nothing should be taken as given. However, from traders’ perspective, a growing correlation may not be very desirable at the moment.

Bitcoin's safe-haven feature

Usually, price swings in cryptocurrencies don’t have a precise explanation because of their unregulated nature and the absence of control bodies such as central banks, governments and financial institutions, whose decisions are always key drivers in traditional FX, stock, bond, and commodity markets.

While the above consequently makes trading in digital coins more speculative, even though several economies are enhancing regulations around the financing of blockchain networks, the truth is that traders enjoy cryptos’ detachment from governments and central banks’ sphere of influence.

During the hardest times of the pandemic, the outstanding rally in Bitcoin made some investors view the crypto market as a safe-haven and consider it a better alternative to gold, which surprisingly could not efficiently sustain its upturn. Then, the war in Ukraine brought the crypto market back to the epicentre as international sanctions on Russia and domestic capital controls in Russia incentivized the usage of digital currencies to preserve wealth and liquidity. Governments suggest cryptocurrencies cannot be used to evade sanctions. However, as a Wall Street Journal headline wisely states, if cryptos cannot be used when financial systems are at risk, what is the point of using them, anyway?

Bitcoin mimics tech indices

The hypothetical safe-haven status, however, broke down in April and the interconnection with the US stock markets came back into play. Strikingly, Bitcoin’s profit taking from the 200-day simple moving average (SMA) at $48,163 overlapped the sell-off in US tech indices, with the 90-day correlation with the tech-led Nasdaq 100 jumping to the highest on record this week. During the same period in 2019, the link with the index was negligible, while it was even muted with other US stock indices.

Correlation could harm Bitcoin

Apparently, no one can be certain where cryptos are in their market cycle and if the strong correlation will soon disappear. However, what can be argued at the moment is that the strong positive association has popped up at the wrong time.

The reasoning is that US headline CPI inflation clocked in at 8.5% y/y in March, the highest since 1981, while the core measure, which excludes volatile food and energy prices, surged to 6.5% as expected. Although, analysts translated the moderation in monthly inflation readings as a sign that March might mark the peak for inflation, especially as year-on-year comparisons become tougher, the supply disruptions from Ukraine’s war have not been completely embodied in consumer prices yet, and therefore price indices will probably remain hot for an extended period of time. Consequently, the Fed could speed up its monetary tightening plans by delivering an aggressive 50 bps rate hike in May as it is already widely expected to do. But the crucial part of next month’s meeting will be the central bank’s forward guidance. If the war continues and the central bank judges that additional large rate increases will be required in the year ahead to achieve its symmetrical 2.0% inflation mandate in the medium term, then that could raise another red flag for stock markets and therefore for Bitcoin.

Otherwise, if the Fed puts the brakes to the tightening phase in the wake of a weakening economy, the crypto club could march higher instead.

BTC/USD levels to watch

From a technical perspective, the $37,500 – $34,000 zone is the nearest support zone. If it breaks down, the sell-off could stretch towards the critical $30,000 – $28,800 base, which has been intact since the end of 2020.

On the upside, a close above the 50-day SMA, which coincides with the 23.6% Fibonacci retracement of November’s downfall at $42,074, could confirm another bullish correction towards the 38.2% Fibonacci of $47,219 and the 200-day SMA at $48.163. Beyond the latter, the way might clear towards the 50% Fibonacci of $51,377.

Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.

Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.

Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Χρησιμοποιούμε cookies για να σας προσφέρουμε την καλύτερη εμπειρία στην ιστοσελίδα μας. Διαβάστε περισσότερα ή αλλάξτε τις ρυθμίσεις για τα cookies.

Προειδοποίηση ρίσκου: Τα κεφάλαιά σας κινδυνεύουν. Τα προϊόντα με μόχλευση ενδέχεται να μην είναι κατάλληλα για όλους. Παρακαλούμε λάβετε υπόψη σας τη Γνωστοποίηση ρίσκου.