Bank of England rate-setters air their differences on inflation risks
By David Milliken and Andy Bruce
LONDON, Feb 9 (Reuters) -Bank of England interest rate-setters aired their differences on how quickly inflation is likely to fall on Thursday with Governor Andrew Bailey stressing the uncertainty, a week after the BoE suggested its run of rate hikes might be near a peak.
Members of the Monetary Policy Committee struck contrasting notes on the risks posed by an inflation rate that hit a 41-year high of 11.1% in October before falling to 10.5% in December, still more than five times the BoE's 2% target.
Jonathan Haskel, an external MPC member, told the Treasury Committee of lawmakers in parliament that he remained ready to "act forcefully" against persistent inflation - keeping a phrase that was dropped by the majority of his colleagues last week.
At the other end of the MPC's debate, Silvana Tenreyro said interest rates were already too high.
Like other central banks, the BoE is trying to reduce the risks from the surge in inflation and it raised interest rates for the 10th time in a row last week, taking Bank Rate to its highest since 2008 at 4%.
But it is also worried about aggravating what is expected to be the worst recession among big rich economies this year.
Last week, Bailey signalled the tide was turning in the BoE's battle against high inflation, even if it was too soon to declare victory.
On Thursday he reiterated the risks to the central bank's main forecasts.
"I am very uncertain particularly about price-setting and wage-setting in this country. We have got the largest upside skew in our forecasts that we have ever had on inflation," Bailey said.
Thursday's comments by the MPC members to the parliamentary committee underlined that sense of uncertainty.
Haskel aligned himself with Catherine Mann who also sees big upside risks to the BoE's price forecasts.
"Economic theory suggests that uncertainty around the persistence of inflation should be met with more forceful action," Haskel said in his annual report to parliament.
"(So) I shall remain alert to indications that inflation is more persistent than we expected, and act forcefully if necessary."
By contrast, Tenreyro, who last week voted to keep Bank Rate at 3.5%, stressed that the full force of the BoE's rate hikes over the last year had yet to be felt, with the momentum in the economy already fading.
"In my view, yes, rates are too high right now," she said, adding that she would consider a cut in future policy meetings.
BoE Chief Economist Huw Pill told the lawmakers there were some signs of a weakening in the labour market which could help to contain inflation pressures.
"That said, there is no room for complacency. Inflation remains unacceptably high," he said in an annual report to the Treasury Committee.
"Returning inflation to target in a sustainable manner requires that the MPC continues to be watchful for signs of greater persistence in inflationary pressures than is embodied in our baseline forecast."
Reporting by David Milliken in London and Andy Bruce in Manchester, England; additional reporting by Suban Abdulla; editing by William Schomberg and Christina Fincher
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
