China COVID hard line eats into everything from Teslas to tacos



SHANGHAI, May 2 (Reuters) - When Tesla's TSLA.O Shanghai plant and other auto factories were shut over the last two months by emergency measures to control China’s biggest COVID-19 outbreak, the burning question was how quickly they could restart to meet surging demand.

But with the Shanghai lockdown grinding into its fourth week, and similar measures imposed in dozens of smaller cities, the world’s largest boom market for electric cars has gone bust.

Other companies from luxury goods makers to fast-food restaurants have also offered a first read on the lost sales and shaken confidence of recent weeks, even as Beijing rolls out measures to help COVID-hit industries and stimulate demand.

Joey Wat, CEO of Yum China 9987.HK , which owns KFC and Taco Bell, said in a letter to investors that April sales had been “significantly impacted” by COVID controls. In response, the company simplified its menu, streamlined staffing and promoted bulk orders for locked-down communities, she said.

The pressing question now is: how and when will Chinese consumers start buying everything from Teslas to tacos again?

In China's once-hot EV market, the recent turmoil is a stark example of a one-two economic punch, first to supply and then to demand, from Beijing’s hard-line implementation of COVID controls across the world’s second-largest economy.

Before Shanghai was locked down in early April to contain a COVID-19 outbreak, sales of electric vehicles had been booming. Tesla’s sales in China had jumped 56% in the first quarter, while sales for EVs from its larger rival in China, BYD 002594.SZ , had quintupled. Then came the lockdowns.

Showrooms, stores and malls in Shanghai were shut and its 25 million residents were unable to shop online for much beyond food and daily necessities due to delivery bottlenecks. Analysts at Nomura estimated in mid-April that 45 cities in China, representing 40% of its GDP, were under full or partial lockdowns, with the economy at a growing risk of recession.

The China Passenger Car Association estimated retail deliveries of passenger cars in China were 39% lower in the first three weeks of April from a year earlier.

COVID control measures cut into shipments, car dealers held back from promoting new models, and sales tumbled in China’s richest markets of Shanghai and Guangdong, the association said.

One dealer of a premium German car brand in Jiangsu province, which borders Shanghai, told Reuters sales plunged by one-third to half in April, citing lockdowns and trucking bottlenecks that made it difficult to deliver orders.

He was even more worried about the impact on consumer spending power, he said, declining to give his name as he was not permitted to speak to the media.

"It could be worse than the first wave of COVID in 2020, when the economic recovery was quick and strong. Nowadays there are more uncertainties in the economy, and the stock and property markets are not doing well," he said.

DOWNWARD SPIRAL

“Much will depend on how fast these restrictions can be lifted but the coming weeks may be difficult,” Helen de Tissot, chief financial officer at French spirits maker Pernod Ricard PERP.PA , told Reuters on Thursday.

Kering PRTP.PA , which owns luxury brands including Gucci and Saint Laurent, said a “significant chunk” of its stores had been shuttered in April.

“It’s very difficult to predict what will happen after the lockdown,” said Jean-Marc Duplaix, Kering’s chief financial officer.

Apple AAPL.O also warned at its latest results over COVID-hit demand in China.

City authorities from Beijing to Shenzhen are trying to stimulate some demand by giving out millions of dollars worth of shopping vouchers to encourage residents to spend.

On Friday, Guangdong, a manufacturing powerhouse with an economy larger than South Korea’s, rolled out its own incentives to try to restart sales of EVs and plug-in hybrids.

These include subsidies of up to 8,000 yuan ($1,200) for a select range of what China classes as “new energy vehicles”, including from Volkswagen VOWG_p.DE and BYD. Tesla, second in EV sales in China, was excluded from the subsidy programme.

The U.S. automaker did not respond to a request for comment.

Chongqing, another major auto manufacturing hub, in March said it would offer cash of up to 2,000 yuan ($300) for shoppers who exchange old cars for new models and set aside another $3 million for other measures to spur sales.

While noting such measures, Credit Suisse analysts still said they believe COVID control measures have put both online and offline consumption on a downward spiral.

"We see the consumer sector as being at major risk if the prolonged pandemic and further tightening continue across China," they said in an April 19 research note.
Reporting by Zhang Yan and Brenda Goh; Additional reporting by Sophie Yu in Beijing and Silvia Aloisi in Milan; Writing by Kevin Krolicki; Editing by Tom Hogue


Σχετιζόμενα σύμβολα


Τελευταία νέα

Sterling crumbles to record low, dollar soars on UK fiscal angst

A
E
E
G
U

Taiwan pledges 'effective' measures as markets tumble


Japan stocks slide on currency intervention, weaker pound

J

Morning News Call - India, September 26


BOK chief says U.S.-S.Korea currency swap would be 'good to have'

Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.

Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.

Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Χρησιμοποιούμε cookies για να σας προσφέρουμε την καλύτερη εμπειρία στην ιστοσελίδα μας. Διαβάστε περισσότερα ή αλλάξτε τις ρυθμίσεις για τα cookies.

Προειδοποίηση ρίσκου: Τα κεφάλαιά σας κινδυνεύουν. Τα προϊόντα με μόχλευση ενδέχεται να μην είναι κατάλληλα για όλους. Παρακαλούμε λάβετε υπόψη σας τη Γνωστοποίηση ρίσκου.