China's yuan ends at weakest since global financial crisis, hits record low offshore



SHANGHAI, Sept 28 (Reuters) - China's onshore yuan extended losses on Wednesday to end the domestic session at its lowest level against the dollar since the global financial crisis of 2008, while the offshore yuan hit a record low, pressured by expectations of more U.S. rate hikes.

Currency traders said the yuan was reacting to broad greenback strength in global markets as the dollar =USD hit a fresh two-decade peak against a basket of currencies, buoyed by safe-haven demand and a hawkish Federal Reserve.

In onshore markets, the yuan CNY=CFXS finished the domestic trading session at 7.2458 per dollar, its weakest such close since January 2008 and down 658 pips or 0.91% from previous late night close of 7.18.

The offshore yuan CNH=D3 followed suit and weakened 1.15% on the day to trade at 7.2635 around 0830 GMT.

Losses were slightly trimmed after the market close, when the People's Bank of China (PBOC) said stabilising the foreign exchange market is the top priority and reiterated that the yuan has a solid basis to be basically stable.

Market participants usually view such official remarks as a sign that authorities are growing uncomfortable with rapid currency movements. The yuan has lost just over 12% against the dollar so far this year, though it has been fairly resilient against a basket of currencies of China's major trading partners.

Several currency traders said corporate dollar buying was very strong on Wednesday, putting additional pressure on the yuan.

"Those who want to convert their FX receipts into yuan are holding back and waiting for better prices," said a trader at a foreign bank.

A second trader at a foreign bank said the weakness in the yuan was in line with other currencies on Wednesday.

"Non-dollar currencies all crashed in early trades, the yuan can't escape," said the trader.

Prior to the market opening, the PBOC set the midpoint rate CNY=PBOC at 7.1107 per dollar, the lowest level in over two years, and 385 pips or 0.54% weaker than the previous fix of 7.0722.

The daily midpoint fixing limits onshore trade to a narrow range of 2% on either side, and Wednesday's guidance kept the range to between 6.9685 and 7.2529. The domestic closing price was 71 pips from the weaker end of the downside limit.

"The authorities have been seeking to slow the pace of depreciation through setting much stronger than expected fixings, but it is clear that there is no particular level that they are seeking to defend," analysts at ANZ said in a note.

"Hence, in the face of further dollar strength, the authorities will ultimately allow the yuan to weaken further but will act to ensure any move is not disorderly."

The declines come even as China's central bank on Monday announced fresh steps to slow the pace of the yuan's recent falls by making it more expensive to bet against the currency.

Earlier this month, the PBOC also cut the amount of foreign exchange reserves that financial institutions must hold in a move also seen as aimed at slowing the yuan's depreciation.

Efforts by authorities to stem yuan weakness were having a limited impact, said a third trader at a Chinese bank, with relentless dollar strength weighing on many currencies.

Moreover, unlike most other central banks which are rapidly tightening policy to tackle soaring inflation, the PBOC has been easing its settings to support the sputtering Chinese economy.

A source told Reuters late on Tuesday that Chinese monetary authorities are asking local banks to revive a yuan fixing tool it abandoned two years ago as they seek to defend the rapidly weakening currency.

"We believe the CNY fixing guidance will remain the primary tool to support the RMB and, if necessary, the PBOC will freeze the CNY fixing to lock the USD/CNY spot at the 2% upper trading limit," said Ken Cheung, chief Asian FX strategist at Mizuho Bank.

"This will prove to be the least costly but effective policy to cap the USD/CNY spot," Cheung said.

He expects the authorities could take more action including verbal messages, often known as "window guidance", to slow the pace of yuan depreciation.
Reporting by Winni Zhou and Brenda Goh; Editing by Ana Nicolaci da Costa and Kim Coghill


Σχετιζόμενα σύμβολα


Τελευταία νέα

Bond yields lower tracking decline in oil prices, U.S. peers


Asian currency, stock markets hit by China COVID unrest

U
U
S

Asian currency, stock markets hit by China COVID unrest

U
U
S

South African Markets - Factors to watch on Nov 28


Philippines raises $170 mln via T-bill auction

Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.

Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.

Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Χρησιμοποιούμε cookies για να σας προσφέρουμε την καλύτερη εμπειρία στην ιστοσελίδα μας. Διαβάστε περισσότερα ή αλλάξτε τις ρυθμίσεις για τα cookies.

Προειδοποίηση ρίσκου: Τα κεφάλαιά σας κινδυνεύουν. Τα προϊόντα με μόχλευση ενδέχεται να μην είναι κατάλληλα για όλους. Παρακαλούμε λάβετε υπόψη σας τη Γνωστοποίηση ρίσκου.