Euro zone bond yields fall on concerns about economic slowdown



By Stefano Rebaudo

Aug 15 (Reuters) - Euro zone government bond yields fell on Monday as investors’ focus shifted to concerns about an economic slowdown after weak data from China and amid persistent fears of production cuts in Germany due to potential gas rationing.

China's central bank reduced key lending rates in a surprise move on Monday to revive demand. Data showed the economy unexpectedly slowed in July, with factory and retail activity squeezed by Beijing's zero-COVID policy and a property crisis.

"There are two clear-cut drivers behind today's fall in yields, weak China data and concerns about the impact of gas supply disruptions on the German economy," Rohan Khanna, research strategist at UBS, said.

Germany must cut its gas use by a fifth to avoid a crippling shortage this winter, its top network regulator said, as businesses and households brace for Europe's biggest energy crisis in a generation, the Financial Times reported.

Germany's 10-year government bond yield, the benchmark of the bloc, fell 4 basis points (bps) to 0.899%, not far off its highest since July 25, hit last Friday, at 1.033%. DE10YT=RR

Germany's 2-year yields, more sensitive to central bank rate hike expectations, fell 2.5 bps to 0.588%, after briefly hitting the highest since July 22 at 0.643%. DE2YT=RR

Money markets are pricing in a 50 bps hike from the European Central Bank (ECB) at its meeting in September, in addition to a slight chance of a more significant rate rise.

Investors are waiting for the Federal Open Market Committee (FOMC) minutes on Wednesday and the Jackson Hole symposium next week after Fed officials provided some hawkish comments despite U.S. producer prices unexpectedly falling in July.

"The consistently hawkish Fed communication is not yet fully discounted in our view with markets looking for only 50 bp in September," Commerzbank analysts said in a research note to clients about the ECB's likely next move.

Italy's 10-year yield fell 2 bps to 3.055%, with the spread between Italian and German 10-year yields at 209 bps. It widened to more than 260 bps immediately after the collapse of Mario Draghi's government last month.

Analysts highlighted two factors behind the recent spread tightening. Firstly, the ECB's so-called first line of defence against excessive divergence among bond yields - Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) reinvestments – provided significant support for the peripheral bond markets of Italy and Spain during July.

Additionally, Italian right-wing coalition leaders said they would stick to European Union budget rules, easing some fears the country could distance itself from the bloc.

"In the summer months, the impulse to sell BTPs is very limited after reassuring remarks from right-wing coalition leaders and the ECB reinvestments," UBS' Khanna said.

"But how long it will take to form a ruling coalition and what happens with the new government remain a big question mark. So we can see a new spread widening after the vote," he added.



DE10YY Link



Reporting by Stefano Rebaudo Editing by Mark Potter

Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.

Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.

Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Χρησιμοποιούμε cookies για να σας προσφέρουμε την καλύτερη εμπειρία στην ιστοσελίδα μας. Διαβάστε περισσότερα ή αλλάξτε τις ρυθμίσεις για τα cookies.

Προειδοποίηση ρίσκου: Τα κεφάλαιά σας κινδυνεύουν. Τα προϊόντα με μόχλευση ενδέχεται να μην είναι κατάλληλα για όλους. Παρακαλούμε λάβετε υπόψη σας τη Γνωστοποίηση ρίσκου.