Ex-bank executive steps down from NY Fed board
Adds quotes from legal scholar and historian, paragraphs 11-12
By Michael S. Derby
May 16 (Reuters) -Several days after ending his leadership role at a small New York State bank holding company, Thomas Murphy has also exited the board that oversees the Federal Reserve Bank of New York, the central bank said Tuesday.
The regional Fed said Murphy stepped down from one of its New York Fed director slots reserved for bankers. Murphy had been the president and chief executive officer for Arrow Financial Corp AROW.O until May 12, and served in the same roles at its Glens Falls National Bank and Trust Co subsidiary. Arrow, a bank holding company, also owns Saratoga National Bank and Trust Co.
Murphy had been a Class A director on the New York Fed board since January 2021. According to a press release from Arrow Financial Company on Monday, Murphy "terminated his employment"
at the company. It did not state a reason and the company did not immediately respond to a request for comment.
His departure from Arrow was announced the same day the company received a noncompliance notice from Nasdaq, where its shares are listed, for failing to file its recent quarterly and annual results in a timely fashion.
Each of the 12 regional Fed banks are quasi-private institutions that operate under the central bank Board of Governors in Washington, even as they are overseen by nine-person boards made up of a mix of local bankers, community leaders and businesspeople.
These boards' main role is to help select new presidents when vacancies arise. Fed bank presidents have also said their boards provide local economic intelligence and advice on running large institutions.
The presence of bankers on regional Fed boards has long been a source of controversy as it places companies regulated by the Fed in an oversight role of their regulator. Some years ago this class of directors was removed from helping to select new leaders.
In March, Silicon Valley Bank CEO Greg Becker left the San Francisco Fed's board as his bank imploded. The bank failure helped kick off a still bubbling banking sector crisis that led the Fed to extend massive liquidity while facing ongoing questions over its regulation of banks.
The New York Fed has had its own troubles with bankers on its board in years past. Its board chair in 2009 resigned amid questions about his purchases of stock in Goldman Sachs. The chairmanship then went to a union leader.
In testimony to be presented at a Senate panel on Wednesday, Peter Conti-Brown, a financial historian and legal scholar at the University of Pennsylvania, called the presence of bankers on Fed boards "nefarious."
"Their presence invites mischief. Either their presence matters, which means they have influence over their own supervisors, whatever that influence may be," Conti-Brown wrote. "Or their presence doesn’t matter, in which case they give us the appearance of conflicts that invite conspiracies and destabilize confidence in the entire system."
Even non-bankers have created challenges for the boards. In 2019, Anne Pramaggiore, CEO of the utilities unit of Exelon Corp, stepped down as the Chicago Fed board of directors chair as her firm was being investigated over lobbying activities. She was convicted earlier this month on a number of charges, including bribery.
The setup of the regional Fed board of directors is determined by law and not the central bank. Some Fed critics have called for board overhauls or doing away with them, reckoning that given the Fed's public mission, all of its parts should be brought fully into government.
Reporting by Michael S. Derby and Dan Burns; Editing by Chizu Nomiyama, Richard Chang and Daniel Wallis
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
