Germany's RWE buys Con Edison clean energy in $6.8 bln U.S. shift



By Christoph Steitz and Thomas Escritt

FRANKFURT, Oct 2 (Reuters) - Germany's largest power producer RWE RWEG.DE has agreed to buy Con Edison's ED.N Clean Energy Businesses for $6.8 billion, nearly doubling RWE's renewables portfolio in the United States, the world's second-biggest renewables market.

The purchase will be partly funded by RWE issuing a $2.43 billion convertible bond to a Qatar Investment Authority unit, through which the QIA will become a 9.1% shareholder in RWE.

Con Edison said it was scrapping plans to issue up to $850 million in new shares this year and withdrawing equity guidance for the next two years. It said the deal would allow it to focus on its core utility business and New York's clean energy shift.

The transaction will nearly double RWE's U.S. renewables portfolio to more than 7 gigawatts (GW) and grow its regional project pipeline by 7 GW to more than 24 GW.

After the takeover, solar will account for 40% of RWE's U.S. portfolio, up from 3% now, presentation slides showed.

"Our equity capital measure is the basis for financing the acquisition of Con Edison CEB and of the additional green growth in the years to come," RWE Chief Executive Markus Krebber said.

"I am delighted that QIA is supporting RWE’s accelerated growth ambitions with their capital commitment," Krebber added in a statement released late on Saturday.

The deal, which is expected to close in the first half of 2023, will make RWE the fourth-largest renewables player in the U.S. market, which plays a key role in its green expansion, though still far behind largest player NextEra NEE.N , which has some 58 GW of generating capacity.

U.S. EXPANSION

RWE's expansion in the United States comes as Germany is battling the impact of a complete halt in Russian gas supplies, which has already triggered the nationalisation of its smaller competitor Uniper UN01.DE .

Activist energy fund Enkraft Capital, which owns 0.15% of RWE, said it was "incomprehensible" how RWE could spend 7 billion euros on an M&A deal in the U.S. "amidst the biggest energy crisis Germany has ever seen".

But QIA CEO Mansoor bin Ebrahim Al-Mahmoud said it was proud to support RWE's efforts to become a global renewables leader.

QIA's investment expands Qatar's relationship with Europe's largest economy, which already includes stakes in Volkswagen VOWG_p.DE , Deutsche Bank DBKGn.DE and Porsche P911_p.DE .

The deal, the biggest for RWE since the break-up of former division Innogy announced in 2018, will be earnings accretive right away, giving RWE additional core earnings (EBITDA) of $600 million a year.

It comes nearly a year after RWE fleshed out its global renewables roadmap, which includes 50 billion euros ($49 billion) of gross investments by 2030, with 15 billion earmarked for the United States.

Con Edison CEO Timothy Cawley said RWE was "well-positioned to accelerate the growth of renewable energy across the United States."

Con Edison was advised on the deal by Barclays and Latham and Watkins.

RWE also confirmed plans to pay a dividend of 0.90 euro per share for 2022.
Additional reporting by Rhea Binoy in Bengaluru; Editing by Jonathan Oatis, Kirsten Donovan and Alexander Smith

Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.

Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.

Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Χρησιμοποιούμε cookies για να σας προσφέρουμε την καλύτερη εμπειρία στην ιστοσελίδα μας. Διαβάστε περισσότερα ή αλλάξτε τις ρυθμίσεις για τα cookies.

Προειδοποίηση ρίσκου: Τα κεφάλαιά σας κινδυνεύουν. Τα προϊόντα με μόχλευση ενδέχεται να μην είναι κατάλληλα για όλους. Παρακαλούμε λάβετε υπόψη σας τη Γνωστοποίηση ρίσκου.